SMC股票学习网(http://www.smctrader.com)分享今日股票行情和全面的股票知识！
首页  / 今日股票行情  / 股市资讯早知道  / 股民学校  /

行情中心
  1. 首页
  2. 证券公司

风投账面回报率大缩水 新股发行制度或迎变革

SMC股票学习网 • 2023年02月08日 08:48:04 • 证券公司 • 阅读 40

《风投账面回报率大缩水 新股发行制度或迎变革》全文共计： 2313 字，请耐心阅读！

刚刚结束的11 月，成为继2009年6月IPO 新政开闸以来首个无新股申购月份。投中集团最新统计数据显示，今年前11个月，VC/PE 背景的中国企业IPO 数量与融资金额大幅下滑。前 11 个月，共有94 家VC/PE 背景中国企业在全球资本市场实现上市，总计融资604.4亿元，仅占2011年VC/PE背景中国企业IPO 总量的57.0%和33.6%。机构退出方面 ，同样也饱受境内外资本市场低迷的影响。

寒冬 ，成为当下VC/PE 市场的关键词之一。 目前市场环境依旧羸弱，加之即将到来的年报补充期限，众多排队企业也将要补充年报数据，IPO 发审或核准的速度并不会较之前有明显改观。 2日，投中集团分析师李玲接受记者采访时表示，受IPO 退出渠道收窄影响，并购市场对于退出的意义越发重要。随着国内产业并购与整合的活跃，并购市场为机构退出带来机会。曾经使得企业和机构赚得盆满钵满的IPO，暴利时代终结、步入寒冬期已成业内共识。弱市之下，盈利模式和制度的变革，更值得市场期冀。

平均账面回报率大幅缩水

寒冬 之下，瘦身的不仅仅是申请IP大千生态股票行情,O 企业的数量。11月下旬，欢聚时代登陆纳斯达克，成为继3月份唯品会上市后又一家在美IPO 的中国企业。按照10.5美元的发行价计算，纪源资本、晨兴创投 、思伟投资三家机构分别获得4.39倍、7.34倍和19.65倍的账面回报，2011年投资的老虎基金则出现-0.46倍的账面亏损，这也意味着欢聚时代此次IPO 市值相比最后一轮私募融资出现了缩水。

这并非孤案。投中集团数据显示，前11个月，共有145家VC/PE机构通过94家企业的上市实现231笔IPO 退出，总计获得股票技术分析预测,账面退出回报296.4亿元，较2011年全年1065.5 亿元的账面退出回报下滑72.2%；平均账面回报率为4.41倍，较2011年的7.22倍出现大幅缩水。在上市地点选择上，前11个月IPO 的94家VC/PE 背景企业基本都选择在境内上市，深交所创业板依然是投资机构境内退出的第一选择。

数据显示，前11个月，共有86家VC/PE背景企业成功登陆A股市场，占比达91.5%；合计融资565.2亿元，占比93.5% 。其中，创业板上市VC/PE背景企业48家，中小板(行情 股吧 资金流)及上交所主板分别为15家和13家。

从各交易所具体IPO 退出账面回报情况分析，前11个月，境内资本市场的IPO 退出数量达到214笔，VC/PE机构总计获得账面回报268.0亿元，平均账面回报率为4.57倍。境外方面，由于目前境外资本市场融资股票vr,环境依然不佳，今年的17笔境外IPO 退出平均账面回报率仅为2.16倍。 退出渠道多元化就单笔退出案例看，10月9日，洛阳钼业(603993)成功IPO 为鸿商集团带来了51.8亿元的账面退出回报，居前11个月所有IPO 深圳燃气股票代码,退出案例之首，退出回报率为25.75倍。

此外，在4 月26 日东江环保(002672)完成IPO 的同时，坚守10年之久的中国风投获得高达79.09倍的账面回报率，为今年以来最高。但是，多数机构的退出收益却难比从前。 相较许多相对乐观的估计，我的判断是，今年创投行业负增长将达80%甚至80%以上；全行业资产缩水至少1/3。 中科招商董事长兼总裁单祥双此前接受导报记者采访时坦言，VC/PE行业的严冬已经真正到来。

困境之下，并购市场对于退出的意义越发重要。投中集团统计显示，前11个月，共实现59笔并购退出，总计获得账面退出回报14.21亿美元，平均账面回报率为1.02倍。实际上，面对IPO 退出渠道收紧，退出渠道多元化已经成为机构的共识。 二级市场的低迷以及一级市场的竞争激烈，导致了估值倒挂。并购重组在中国变得越来越重要，很多产业急需整合；在海外并购趋势中，大型基金将有能力和意愿积极参与。 投中集团董事长陈颉表示。

值得注意的是，随着此前过度发展的中国VC/PE业遭遇 寒流 ，记者调查发现，一批在创业板推出后声名鹊起的机构如九鼎、中科招商、达晨创投等，目前也均通过专业化募资、主动放缓投资节奏等方式 御寒保暖 。

新股发行制度或迎变革

11月30日，证监会在其官网披露了最新的IPO 企业情况。导报记者注意到，截至目前，排队企业增至809家，其中，上证所主板155家，深交所中小板338家，创业板316家。在这809家公司中，2017股票限购,有20家山东企业的身影。其中，山东仙坛股份有限公司(下称 山东仙坛 )和康跃科技股份有限公司(下称 康跃科技 )已通过发审会，距离上市仅半步。

但是，迈出最后 半步 显然还要等很久。11月，发审会缺席、零新股发行、无新增预披露名额。在当前的弱市下，监管层审核很难轻易加速。而在IPO收紧的背景下，业内也传出了 新股发行将迎重大变革 的声音。

虽然交易所多次提示打新炒新风险，但二级市场上打新收益仍高于股票市场平均收益，甚至出现了发行大幅缩水仍遭爆炒的情况，进而引发新股发行机制改革的大讨论 。 华西证券投资顾问朱妮分析称，在改革方向明确前，管理层倾向于将上市公司IPO 的审核时间延后。海通证券投资顾问余西里也表示，虽然新股发行制度改革传闻未得到官方证实，但不排除发行制度在未来一段时间会出现重大变革。


本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.smctrader.com/zhengquangongsi/262807.html

标签： 新股发行    新股上市日期一览表    总计    表示    股票被套    大幅    资本市场    卫光生物股票    股票如何做    风投账面回报率大缩水 新股发行制度或迎变革   

赞 (40)
打赏 微信扫一扫
« 上一篇 2023年02月08日 08:48:04
下一篇 » 2023年02月08日 08:48:06

相关文章

点击查看更多《风投账面回报率大缩水 新股发行制度或迎变革》相关文章
×