《科技股王者归来！机构看好科技成长板块配置价值 如何借道指数基金布局？》全文共计： 4053 字，请耐心阅读！

2月12日，国产软件、国产芯片板块异动拉升，涨幅均超2%，人工智能、新能源车、5G概念等科技板块同样表现强势，涨幅均超1%，个股掀涨停潮，亚光科技、上海新阳、扬杰科技、瑞芯微等多只个股你涨停。

机构人士认为，A股长期逻辑并未随疫情的变化而改变，云计算、半导体、新能源汽车、医疗信息化等科技成长板块仍然具有中长期配置价值。

站在当下，大周期景气向上的行业主要聚集在科技板块，如5G创新周期、半导体复苏周期、云计算景气周期等，而多个景气周期叠加也有望带来科技产业景气度的扩散化。通过布局相关指数基金来参与投资，是个不错的策略。

机构看好科技成长板块配置价值

春节以来，新冠疫情引发市场关注。有券商预计，在全国强有力的调控下，到2月底至3月初，疫情负面影响可能进入逐步消退阶段。机构人士认为，A股长期逻辑并未随疫情的变化而改变，云计算、半导体、新能源汽车、医疗信息化等科技成长板块仍然具有中长期配置价值。

中信建投证券认为，在全国强有力的调控下，疫情影响有可能在2月底至3月初进入逐步消退的阶段。从宏观经济政策来看，宏观经济政策或将继续保持宽松的环境，逆周期调节的力度将进一步增大。

兴业证券认为，随着央行流动性宽松操作、公募基金积极自购、多地扶持中小微企业，市场短期情绪受到明显提振，逐步回归基本面。市场行情短期可能受到一些外部因素扰动，但中长期看当前还是底部区域，投资者需精挑细选好股票、积极布局“好赛道”。长期来看，来自国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”使得权益市场配置价值得以彰显，A股市场正经历第一轮长牛。

华鑫上投摩根基金公司,证券认为，各地联防联控机制以及严格管理等防控措施正在发挥作用。疫情的转好有助于社会全面复工的来临，再度提振市场信心。外资机构对疫情的影响解读也是偏向正面，短期停工的影响无碍全年经济的平稳运行。总体而言，看好A股中长期行情，但投资者也应注意短期的市场波动。

渤海证券认为，现阶段上证指数估值处于相对低位，调整压力并不大。考虑到疫情终将过去，且随着生产生活的恢复，消费倾向最终会回归到常态化水平。无论A股的定位，还是资金的中长期流入趋势都较难因为疫情的出现而改变，因此，目前疫情的发展并不会改变A股的中长期逻辑。

科技成长板块获青睐

中信建投证券认为，医疗应急体系和医疗信息化体系建设将成为本次疫情之后补短板的重中之重，本次疫情进一步强化了线上经济的应用，云计算、云办公等体系将得到进一步推广，科技创新的力度也将进一步加强。除此之外，前期需求被压缩，疫情结束后重新得到释放的行业也属于弹性最大的方向。从当前市场来看，计算机中的云计算、芯片中的半导体、新能源汽车、医疗信息化等科技成长板块仍然是持续占优的主导投资方向。

粤开证券认为，当前科技成长板块强劲反弹的演绎逻辑只是去年下半年的延续，随着市场风险偏好的下降，资金更加扎堆于这些正向逻辑更充分的板块，建议右侧布局科技与医药股，该类股票对此次事件性因素相对免疫，而且有着较好的业绩与正向逻辑，仍然是市场投资的主线。其中，特斯拉产业链、面板、苹果产业链及游戏等板块尤其值得关注。此外，消费与周期板块存在需求补偿性恢复的驱动，宜在左侧布局。

华泰证券认为，当前，顺周期板块如煤炭、建筑、银行、房地产、商贸等市净率估值基本处于历史最低，建议超跌买入电动车、云计算、电子等科技股，但反弹至此，部分顺周熊市买什么基金,期板块的性价比已相对较高。全年来看，宜继续把握电动车、云计算、电子、工业机器人四大主线。

高歌猛进之后科技行情还能走多远？

借鉴2003年SARS疫情下的A股行情演绎，随着疫情结束，行业轮动从疫情主导向中期主线“五朵金花”回归。站在当下，大周期景气向上的行业主要聚集在科技板块，如5G创新周期、半导体复苏周期、云计算景气周期等，而多个景气周期叠加也有望带来科技产业景气度的扩散化。

1)5G:2019年全球5G智能手机出货量1900万部，大超预期；而2020年是5G手机元年，全球渗透率或达到16%，中国渗透率或达到37%，而5G应用端也有望迎来较大发展空间。

2)半导体：2019年12月北美半导体设备出货额同比增长17.5%，相比4月-28.50%的同比增速大幅提升。全球性的产业复苏叠加国内自主可控需求下的供应链重塑，或倒逼半导体国产化进程提速。

3)云计算：2019年四季度云计算全球龙头资本开支提升，全球云计算投资依然景气向上；国内受疫情的影响，云办公等需求激增，各大网络办公平台纷纷对服务器紧急升级，云主机不断扩容。

根据统计，公募基金已连续2个季度加仓成长、长城基金000254,减仓消费。截至2019年底，公募基金对成长和消费板块的配置系数分别位于2011年以来的34%分位和40%分位、2013年以来的19%分位和52%分位。在科技景气周期向上的趋势下，成长板块仍有较大加仓空间。此外值得注意的是，2019年Q4公募基金不仅加仓创业板，而且大幅增配了科创板，科技创新或是未来资金追逐的重要方向之一。

注：公募基金包括普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金

5G主题指数基金

通过对比数据显示，春节前表现最好的板块为电子板块，2020年内涨幅为13.54%，高居28个行业板块榜首。另股票与基金区别,外，计算机板块涨幅为7.73%，位居第二。在鼠年首周后面4天持续反弹行情中，计算机板块大涨14.76%，高居第一。另外，通信板块涨幅也高达9.49%，位居涨幅榜前列。

5G正在成为市场上最受关注的风口和最确定的投资机会之一。但是5G尚处于发展初期，未来变数很大，很多个股机会小伙伴们难以精准把握。5G产业链相关公司多达上百个，也难于聚焦投资。通过布局相关指数基金来参与投资，应该是个不错的策略。

作为国内首只5G主题ETF，华夏5GETF可以实现一揽子投资多只优质5G概念股，帮助投资者分享5G投资机会。华夏5GETF以中证5G通信主题指数为跟踪标的，前十大权重股包括了立讯精密、中兴通讯、歌尔股份、三安光电等5G龙头股，是市场上5G主题的代表指数，能够反映5G领域相关A股上市公司的整体表现。

半导体指数基金

目前，市场上有3只专门跟踪半导体行业的指数，基本情况如下：

中华半导体CNY指数对应半导体50ETF，中证全指半导体对应的是半导体ETF，国证芯片对应两只芯片ETF。

从三大指数基本情况来看，主要差别在于成分股个数。三只都采取市值加权方式，选样都是剔除流动性排名后20%的股票，在具体运作计算中差别不大。但三只指数成份个数逐级精简。

对比来看，三只半导体指数，其实在这么窄的细分行业领域，都是比较不错的指数。硬要区分，就是中证全指半导体最纯粹，半导体行业占比最高；国证芯片指数市值风格偏大盘，另外两只更偏中小市值。

来看看跟踪这几只指数的基金情况：

3只指数表现差距不算大，但最近刚成立的跟踪国证芯片指数的华夏和广发两只芯片ETF的规模募720001基金净值查询,集情况非常不错，加起来接近80亿。

其次国泰的跟踪中华半导体指数的半导体50ETF规模也比较大，30多亿了，而国联安半导体ETF规模最弱，这从侧面也体现了在指数基金发展中，基金营销作用还是蛮大。

从基金费率来看，都是ETF形式，没差别，这类基础费率都是0.5 0.1=0.6。场外的ETF联接基金，有AC类之分，由于C类基金申购时没有申购费用，但是会收取销售服务费。（基金吧）

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