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聚焦基金四季报丨疯狂的股票仓位：加仓93%VS减仓77%

SMC股票学习网 • 2022年12月26日 17:06:48 • 证券公司 • 阅读 19

《聚焦基金四季报丨疯狂的股票仓位：加仓93%VS减仓77%》全文共计： 2230 字，请耐心阅读！

每经记者 王心田 每经编辑 肖鴻月

公募基金2017四季报正在火热披露中，截至目前，共有283只基金公布了四季报。

《每日经济新闻》记者据目前已披露的季报发现，2017年四季度有大幅度加仓的基金，也有减仓显著的基金。我们选取一些典型来跟大家说说。

前海开源嘉鑫混合 关键词： 踩雷 ST信通(600289,诊股)、减持股票、重点配置同业存单

截至2017年四季度末，前海开源嘉鑫混合相比三季度，减持股票仓位29.2%，仅持有1100股ST信通。可以看到，该基金四季度抛售了三季度持仓的所有前十大重仓股，选择彻底调仓，最后仅持有一只ST信通。

而ST信通的表现，着实让基金经理大跌了眼镜。截至1月17日，该股已连续16个跌停。其实，ST信通自2017年9月26日停牌起，到12月27日复牌，整个四季度几乎处于停牌状态；谁曾想，复牌后即开启了一字跌停模式。

不过万幸的是，该基金持有ST信通占基金资产净值比例仅为0.2%。2017年四季度，海开源嘉鑫混合A份额净值增长率2.79%；前海开源嘉鑫混合C份额净值增长率为2.61%，两类份额均未跑赢同期业绩比较基准3.35%。

此外，基金四季报显示，该基金调仓换股后，把86.74%的仓位全部配置了同业存单，10.13%配置了债券。同时，基金经理对四季度的操作如是说， 本基金运作期内以持有短久期高等级同业存单为主，获取稳定较高票息收益，受损较轻。2017年四季度A股市场整体呈现大盘蓝筹强者恒强的局面，各行业龙头精彩纷呈，涨幅表现较好。本基金重点配置了大消费行业中的医药、环保、酒店、商业零售食品饮料、保险等大消费行业中的龙头股。

由此看来，基金经理似乎在2017年四季度出清了所有持仓的股票，但由于ST信通四季度停牌，且12月27日复牌后又连续跌停，无法完全卖出，所以被迫 踩雷 。

万家瑞旭灵活配置混合 关键词：加仓93.19%、重仓中国平安(601318,诊股)

截至目前，这只基金可谓2017年四季度加仓股票最多的基金。2017年三季度末，该基金的股票仓位仅0.54%，而四季度的股票仓位大幅上升为93.19%，且重点配置了金融业和制造业，比例分别为30.28%、40.11%。其中，中国平安、上海建工(600170,诊股)、大秦铁路(601006,诊股)、招商银行(600036,诊股)，成为重点配置的股票。

不过《每日经济新闻》记者注意到，这样的调仓换股也并没有让基金获得更高的收益，却使资产出现了亏损。四季报显示，截至本报告期末，万家瑞旭A基金份额净值为1.0120元，份额净值增长率为-1.07%，业绩比较基准收益率为2.19%；万家瑞旭C基金份额净值为1.2689元，份额净值增长率为-1.13%；业绩比较基准收益率为2.19%。

对此，基金经理表示， 四季度宏观经济缓步下行，11月和12月经济数据不及预期，叠加资管新规出台，金融强监管预期再度成为市场关注的重点，市场大概率重回震荡阶段。但是，预计2018年经济温和放缓，正面因素是出口、消费和制造业等内生动能，政策相关的部分如地产基建投资增速会回落，不过幅度温和，明年市场风格将更为均衡，具备结构性机会，投资聚焦价值和成长中的核心资产。

前海开源高端装备制造混合 前海开源工业革命4.0混合 关键词：均减仓60%以上、同一基金经理管理

2017年三季度末，前海开源高端装备制造混合股票仓位91.86%，而截至四季度末，该基金的仓位降至27.39%，减仓64.47%。

同样，前海开源基金旗下的另一只基金，也做了大规模股票减仓操作 前海开源工业革命4.0混合也在四季度减仓61.51%。报告期内，两只基金份额净值增长率分别为9.28%和9.68%，同期业绩比较基准收益率均为3.35%。

具体来看，两只基金2017年四季度均把50%左右配置股票的仓位，转换成了银行存款和结算备付金，也许是基金经理对四季度制造业行情不看好，也许是准备应对年末基金赎回的压力。这两只基金为同一基金经理管理，所以在股票配置上难免有所雷同，两只基金四季度在股票持仓上，均重点持有隆基股份(601012,诊股)、大华股份(002236,诊股)、三安光电(600703,诊股)、京东方、大族激光(002008,诊股)等股票。整体来讲，四季度两只基金的减仓换股操作不仅落得了正收益，且跑赢了业绩比较基准。

对于报告期的调仓换股，基金经理认为， 采用动态灵活的投资策略，考虑到高端装备相关各领域中长期发展前景看好，但每个领域的驱动力和估值影响因素会有所不同，因此我们结合估值水平精选投资标的进行配置，实现了正收益。

前海开源沪港深优势精选混合 关键词：减仓76.93%

2017年四季度，前海开源基金旗下的基金多少都实行了降低股票仓位的操作 又是一只四季度大幅减仓股票配置的基金，前海开源沪港深优势精选混合三季度末还有80.96%的仓位配置股票，而截至2017年底，该基金仅有4.03%的股票仓位，仅配置了工商银行(601398,诊股)、广汽集团(601238,诊股)、中国平安、腾讯控股。

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