《金价飙升创7年新高！资金大幅涌入黄金ETF 相关基金还能上车吗？》全文共计： 4475 字，请耐心阅读！

【金价飙升创7年新高！资金大幅涌入黄金ETF 相关基金还能上车吗？】14日，纽约COMEX黄金期货一度升至1779.9美元/盎司，日内涨逾1%，创2012年10月以来新高。伦敦黄金现货一度涨至1729.7美元/盎司，同创七年半新高。黄金期货的飙涨，刺激今日黄金股全面爆发。近期，多家基金公司接连发行黄金ETF以及黄金ETF联接基金。例天天基金今日净值表,如，4月7日，华夏黄金ETF结束募集。4月13日，华夏黄金ETF联接基金开始发行，类似的还有工银瑞信黄金ETF和工银瑞信黄金ETF联接基金、前海开源黄金ETF和前海开源黄金ETF联接基金均在募集期。

14日，纽约COMEX黄金期货一度升至1779.9美元/盎司，日内涨逾1%，创2012年10月以来新高。伦敦黄金现货一度涨至1729.7美元/盎司，同创七年半新高。黄金期货的飙涨，刺激今日黄金股全面爆发，紫金矿业、白银有色、山东黄金、中金黄金等多只个股表现突出。

经济学家表示，当前大环境下，实际利率为负、货币供应宽松、宏观经济风险加剧、美元走强减弱，这些因素共同构成了黄金投资者的有利背景。机构指出，继续看好后续贵金属行情。长期来看，全球低利率环境有望延续，通胀预期有望逐步回升，实际利率保持低位，维持贵金属长期上行判断。

近期，多家基金公司接连物业维修基金发票丢失,发行黄金ETF以及黄金ETF联接基金。例如，4月7日，华夏黄金ETF结束募集。4月13日，华夏黄金ETF联接基金开始发行，类似的还有工银瑞信黄金ETF和工银瑞信黄金ETF联接基金、前海开源黄金ETF和前海开源黄金ETF联接基金均在募集期。

金价仍将不断突破新高点？

金价短期内获得大幅上行后，是否还存在向上突破空间？

“近期美股迎来财报季，因预计盈利将因疫情而遭受打击，投资者纷纷转向传统避险资产以对冲风险，推动金价直奔1800美元大关，而距离历史极值1923美元也不再显得遥不可及。”张伟认为，新年伊始的全球疫情冲击，不但对全球贸易形势产生巨大冲击，还将对世界政经格局产生深远影响，未来的不确定性比之过往的数十年，来的更加猝不及防，黄金或将再度开启新征程。

徐阳认为，美联储和美国政府恐慌释放的巨额新资金将在未来数年内刺激黄金的高需求。金价还将会不断创出新高。

招商证券分析师和5g相关的基金有哪些,刘文平此前发布研报也称，黄金最黑暗的时候已经过去。美债实际收益率为0，处于历史较低位置；美元指数达到历史最高点。实体经济恶化与美联储的无限量货币宽松政策，将促进美债收益率继续下行和美元指数下行，从而支持金价上行。金油比创历史新高，金铜比达到历史高点，大宗商品价格历史低位将对黄金价格形成支撑。

“不过，黄金快速上冲的同时我们也不应忽略掉可能的利空因素。”展大鹏提醒表示，市场对于疫情走向争议性较大，未看到拐点前解读仍偏利空，现在金融市场走势很可能“昙花一现”，届时流动性危机卷土重来，“高基金050004今日净值,价”黄金仍存在被动抛售的可能性；此外，COMEX黄金和伦敦现货黄金价差仍未有效收减，说明软逼仓因素同样支撑着金价，投资者可以观察两市场价差与绝对价格的关系，当价差缩小时往往会出现金价顺势回调整理的表现；三是，全球最大的SPDR黄金ETF持仓再度突破1000吨，说明全球追涨黄金热潮再次出现，虽然给予投资者持仓很大的信心，但也要防止“泰极否来”。

资金大幅涌入黄金ETF 机水利建设基金分录,构看好黄金配置价值

一季度全球黄金ETF的资产管理规模增幅创下历史纪录，当前全球黄金ETF的资产管理规模和持仓量均处于历史最高水平。在业内人士看来，近期驱动黄金投资需求的因素或将持续，金价上涨空间将进一步打开。

世界黄金协会最新数据显示，今年一季度，全球黄金ETF及类似产品资金净流入合计230亿美元，这也是史上最高的以美元绝对值衡量的季度资产管理规模增幅，同时，持仓增长了298吨。

安信证券统计了13只在美国上市的黄金ETP 产品资金流向，数据显示，从今年3月中下旬开始，资金大幅流入。截至4月12日，4月以来资金净流入共25亿美元。值得注意的是，从全球最大黄金ETF—SPDR的持仓变动来看，自3月20日的低点以来，已经增持接近100吨黄金，如此大幅度的加仓行为也创下了近年来的纪录。

国内黄金ETF阵营也持续壮大。近期，多家基金公司接连发行黄金ETF以及黄金ETF联接基金。例如，4月7日，华夏黄金ETF结束募集。4月13日，华夏黄金ETF联接基金开始发行，类似的还有工银瑞信黄金ETF和工银瑞信黄金ETF联接基金、前海开源黄金ETF和前海开源黄金ETF联接基金均在募集期。

上周国际黄金市场先抑后扬，由于全球经济数据受疫情影响而恶化，投资者再度转向黄金寻求避险，上周金价收在1620美元附近。

如何看待黄金接下来的投资机会？世界黄金协会表示，市场不确定性及全球利率下行后降低了黄金持仓成本，近期驱动黄金投资需求的因素或将持续。低利率对金价存在正面影响，并且低利率环境也是额外增持黄金的好机会，后市黄金或表现强劲。

博时黄金ETF基金经理王祥认为，金融市场波动性或仍将保持较高水平，黄金市场短期或仍将保持较为旺盛的投资需求。

工银瑞信黄金ETF及其联接基金拟任基金经理赵栩回顾黄金历史价格后发现，黄金价格现在可能已经到了一个新的平台，正在寻找向上突破时点，但具体能否突破以及何时突破，短期难以判断，但长期值得关注。

在兴业证券有色钢铁团队看来，黄金上涨趋势确立，但投资者还要注意如何选择合适的投资方式。该团队介绍了3种黄金投资方式的利弊：第一，黄金期货与黄金T+D均属于高杠杆、低费率、双向交易品种，更适合追求高风险高收益的专业级贵金属投资者。第二，黄金ETF交易成本低、透明度高，同时流动性较强，但国内黄金ETF没有做空机制，而且没有夜市，国际黄金价格通常在晚间波动较大，如果投资者进行隔夜交易，获利难度较大。黄金ETF联接基金则降低了黄金ETF的准入门槛，扩大投资者范围。第三，除了黄金钱包等新兴投资渠道外，纸黄金是目前黄金投资品种中初始投资要求最低的品种，交易成本低，交易时间灵活，但不能获得黄金实物、基金投资中的红利等收益，只能依靠买卖差价获利。

黄金ETF基金还能上车吗？

黄金ETF迎扩容，将助力投资者更加便捷参与黄金资产投资。继华夏基金黄金ETF上周结束募集，工银瑞信、前海开源黄金ETF也将于4月底结束募集，黄金ETF将扩容至7只，均是跟踪上海黄金交易所的黄金现货合约价格。黄金与传统权益、债券资产相关性低，是重要的风险对冲工具，已成为投资者资产配置组合中的重要资产类别之一。

黄金具有商品、货币、金融三重属性，其多重属性使得黄金定价机制较一般商品更加复杂。相较于商品属性和货币属性，黄金的金融属性十分突出，对价格的影响更为明显。从金融属性来看，发挥主要作用的是利率和通胀两大核心要素。随着美联储宣布无限量QE，开启宽松之路，海外流动性得到实质性改善，黄金定价之锚将回归法定货币的实际利率。从历史数据来看，黄金价格与美国10年期国债实际收益率高度负相关，平均滚动相关性约为-0.45，就目前而言，货币宽松环境下的美债收益率下行和实际利率为负是黄金长期向上的主要原因。同时，黄金价格与通胀预期整体呈正相关，平均滚动相关性约为0.15。近期美国10年期通胀指数国债利率的波动反映了流动性需求，而在油价暴跌的影响下，通缩预期引发一定担忧，是导致价格松动的潜在风险。

货币属性方面，一般来说黄金价格与美元指数负相关。黄金作为全球性、抗通胀、不生息的金融资产，具有零息债券属性，其对标的是无风险美元资产；美元指数涨跌则体现了全球资金对美元资产的需求。巴塞尔协议新规将黄金由三级资产列为一级资产，意味着黄金将像现金及主权债务工具一样与货币具有同等地位，央行可以将市值计价的黄金持有量计算为现金持有量。过去十年，各国央行黄金储备量持续增长，其储备地位日益重要。宽松的货币环境下，各国央行通过配置黄金对冲美元冲击，将推动黄金价格上涨。全球经济压力加大，若美元贬值亦支撑金价。

从商品属性来看，黄金与铜、原油一样具有供需支撑的商品属性，因此通常通过金铜比、金油比观测黄金与大宗商品整体趋势的背离。当前金铜比、金油比均创历史高点，反映当下阶段金价更多受到金融属性影响。过高的金铜比存在均值回归需求，或形成潜在抑制因素；金油比本身并不存在机理上的均值回归，但极端环境下风险事件发生的可能性升高，黄金有望发挥避险属性。另外，持仓结构一定程度上反映市场情绪，3月底黄金ETF多头净持仓处于较高位，体现了市场避险投资需求；而实物交割品的短缺则进一步支撑金价。

从量化角度分析，对黄金历史价格与金融资产或潜在影响因素变量之间的相关性进行分析，研究黄金价格变动背后的驱动因素。回归结果实证表明，在不同的经济周期，利率、通胀等因素对金价影响程度不同。从中长期来看，黄金发挥商品属性以及重要的保值抗通胀对冲作用；从短期来看，金价受到金融市场系统性风险波动影响；而当下阶段，通胀预期影响增强、商品属性影响背离，黄金金融属性仍发挥主导驱动，其定价仍将回归实际利率。投资组合应保持多元化，战略配置黄金资产。

具体到基金投资层面，投资黄金可选标的较为多元，除黄金ETF及联接基金外，还包括QDII黄金基金。然而对比跟踪标的、交易机制、费用成本等方面，黄金ETF优势凸显。现在市场上的4只黄金ETF分别是易方达黄金ETF、博时黄金ETF、华安黄金ETF、国泰黄金ETF:成立时间均较早，规模相对稳定但具有明显差距。由于其跟踪标的均为黄金现货合约，业绩表现差异并不大，优选时需关注规模、流动性等。而新发基金优选可参考基金管理人过往的ETF产品管理能力。

相关报道

又到了买黄金股的关键时刻！谁在抢筹黄金股？机构盯上这11只股票

黄金ETF持有量攀升至记录高位 假日归来多头将重返市场