《北上资金“突袭”这个板块 投资者还有机会吗？要防范哪些风险？》全文共计： 3097 字，请耐心阅读！

今日早间，港交所披露的中央结算持股记录显示，多只工程机械、电气设备行业个股获北向资金突击加仓，其中部分个股一天之内有20%的成交筹码均被外资捕获，显示外资对于A股传统基建板块的关注度骤增。

传统基建股获外资突击加仓

港交所最新公布的数据显示，5月11日，北向资金加仓了多只传统基建板块个股。

5月11日多只传统基建板块个股获北向资金加仓

徐工机械一天之内获北向资金加仓3528.95万股，加仓幅度达7.37%。在外资的追捧下，徐工机械昨日还登上了深股通十大成交活跃股榜单，这是该股2018年以来首次登上这一榜单，获北向资金买入3.59亿元，卖出1.40亿元，实现净买入2.19亿元。

5月11日深股通十大成交活跃股

北向资金基金分红免税,买入3.5260101基金今天净值,9亿元，这对于徐工机械这只股票来讲是什么概念？我们可以通过两大维度来看：

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首先，徐工机械昨日成交总额为18.15亿元，北向资金买入3.59亿元，占比达到19.78%。也就是说，徐工机械昨日盘面接近20%的筹码均被北向资金捕获。

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其次，由于涨幅偏离值超过7%，徐工机械昨日披露了龙虎榜。龙虎榜显示，深股通渠道以3.59亿元的买入额高居买一位置，而位居买二的机构席位买入金额仅为7996.31万元，两者直接相差了一个数量级。

由此来看，对于徐工机械，外资昨日的抢筹意愿十分强烈。反映在盘面上，徐工机械昨日股价大涨7.95%，刷新今年以来新高。

徐工机械日线走势

此外，单晶硅片龙头隆基股份昨日获北向资金加仓808.53万股，该股自4月17日披露一季报业绩预告后，股价一路上扬，近15个交易日累计涨幅接近20%。通威股份、中联重科、中国中车等传统基建龙头公司，昨日均获北向资金大举加仓。

传统基建持续发力三因素

“当前，传统基建板块持续发力，主要是三方面因素所致。”东北证券研究总监付立春表示，首先，中国目前仍处在城市化进程当中，虽然传统基建此前实现了大幅、持续地增长，但国内不同地域以及城乡间的基建差距仍非常大，特别是一些偏远、农村地区，基建情况不容乐观。

因此，国内传统基建的需求潜力仍然很大。其次，我国经济在向高质量增长的过程中，对降低经济运行成本、提高效率等方面的要求更为旺盛，因此现阶段对传统基建的水平要求也不断提高。

“最后，在新冠肺炎疫情影响下，全行业的多数市场主体，均受到了非常大的波及，这对经济增长的影响非常明显。这这种情况下，‘铁公基’作为拉动经济增长的重要发力点，以及传统基建对经济增长的直接促进率，必然得到更多的重视。”付立春进一步指出。

国金证券研报同时指出，为实现经济增长目标，今年财政的总体基调会偏向积极，如果海外疫情失控，财政将会表现地更加积极，因此，预计2020年基建投资同比上升至9%左右。目前，基建的资金来源主要包括预算内资金、自筹资金和国内贷款，预计这三项的累计资金，在2020年能达到10万亿左右。

“当下，‘新基建’在整体基建投资中占比仍较低，难以支撑基建投资增速升至9%以上。”国金证券研报指出，市场对“新基建”的定义口径存在较大差异，但是即使按照最广义的口径来测算，2019年“新基建”在整体基建投资当中的占比仅仅为15%。据统计，2019年基建整体投资总额为18.2万亿，如果2020年基建投资增速为9%，那么基建投资的增量需要达到1.64 万亿，单单依靠“新基建”显然比较难。因此，在经济下行压力较大的背景下，“老基建”仍会发力。

付立春也表示，在当前疫情影响下，传统基建进一步发展的内在动力十足，叠加经济增长的需求，其发展具有长期性。

投资机会长期存在

随着传统基建在经济稳增长中基石作用的不断凸显，“老基建”股吸金上涨明显。在政府基建项目陆续开工、银行增加对基建项目配套信贷的投放的背景下，传统基建如何进一步投资，成为投资者关注焦点。

“传统基建的投资机会是始终存在的，且具备长期投资价值。”付立春表示，投资者对于“老基建”的投资，更需要关注投资标的的估值情况。“建议投资者仔细审视，在当期疫情和政策的多重因素影响下，相关标的的估值和价格是被高估还是低估，依此进行更为理性的投资。”

对于传统基建的具体投资，国金证券研报指出，建筑建材方面，水泥的供给格局保持稳定，并在基建需求支撑下价格维持高位，疫情结束后下半年迎来旺季，叠加需求政策刺激，因此看好下半年的水泥行业，建议投资者关注高股息率的水泥行业上市公司。

化工方面，在政策支撑与估值叠加背景下，建议投资者从四个维度进行配置，一是周期细分龙头股，如万华化学、华鲁恒升、三友化工等；二是关注供给短期受限同时行业竞争格局较好的子行业，如新和成、金禾实业等；三是价格有向上预期、受益转基因种子发展的农药标的股，如扬农化工等；四是关注进口替代空间大的电子化学品，如普利特等。

煤炭方面，尽管行业需求低迷，但煤炭行业还是正增长，相对稳健、估值不高且分红收益率较高的股票，在低利率环境中能获得一定稳定收益，如内蒙华电、华电国际等。

钢铁方面，不论是新基建还是旧基建，对钢铁行业需求的拉动都是有作用的，建议投资者关注三钢、韶钢、柳钢、方大、新钢等公司。

有色方面，基建增速讲拉动基本金属需求，看好铜和铝，推荐投资者关注紫金矿业、江西铜业、中国铝业和云铝股份等。

太平洋证券研报同时表示，5月份，建议投资者配置“老基建”中的建筑、机械、建材、地产龙头板块。

不过，国金证券研报进一步指出，虽然“老基建”发力可期，但投资者仍需防范疫情形势恶化、财政扩张力度不及预期以及行业产能大幅释放等因素的风险。

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