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[股市涛哥]聪明人买龙头股基金的方法

SMC股票学习网 • 2021年07月21日 12:21:00 • 上市公司 • 阅读 85



来历|小丫出资笔记

周一和咱们说了自己的基金组合，侧重说到了中证100
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指数，垂,600668,青的便是里边的一篮子中心大蓝筹，强者恒强。

还有一类指数，也很受出资者重视，这便是50指数，比方上证50、上证50AH、基本面50，这三个“50”，都是典型的龙头股指数。

要出资的话，这3个终究选哪个呢？

PART01

选股规矩的差异

上证50指数

现在指数系列中资历最老的一个，盯梢它的基金十分多。其成分股为沪市中规划最大、,002619最新利好,流动性最好的前50只股票，反映上海证券商场最具影响力的一批龙头公司的股票价格体现。

上证50AH指数

同样是上交所里排名前50的股票，和上证50是重合的。但针对一起在A股和H股上市的企业，假如H股的价格比A股廉价，则买入H股的股票，反之则买入A股的股票，也便是依据A、H股的溢价
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状况做轮动，这是一个战略指数。

Tips：H股，即注册地在内地、上市地在香港的企业股票。

基本面50指数

经过4个财务目标——上市公司的经营收入、现金流、净资产、分红，选出规划最大的50家A股上市公司作为成分股，既有沪市股票也有深市股票。

所以，基本面50指数的成分股大部分和上证50、上证50AH重合。

三个50指数的成分股比照表

数据：到2019.8.19

PART02

收益率的差异


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搞清楚三个50指数的成分股选取规矩，接下来咱们看这三个指数的收益体现。

数据：到2019.8.20

从长时间数据看，上证50AH前史年化收益率为12.6%，基本面50为10.9%，上证50只要7.3%,365是传销窝点,，上证50AH的体现显着更好。

从近3年的数据看，上证50的体现更好。但之所以更好，首要是因为本年上证50猛涨了600点以上。在2016、2017、2018三个年度，上证50仅在2017年略为跑赢其他两个指数。

所以长时间来看，上证50AH、基,virtualbox运行虚拟机失败,本面50的体现并不差劲于上证50。

剖析原因，其实和上面说到的选股规矩有关，上证50AH和基本面50都是战略加权的指数。

上证50AH，选用AH轮动战略。

对在A、H股一起上市的企业，挑选股价更低的那只作为成分股，每个月都轮动调整1次，以此获取相对于上证50的超量收益。

咱们知道，A股商场和港股商场是不相同的，前者以内地出资者为主，后者以境外出资者为主，涨跌停规矩和商场成熟度也不相同。所以，同一家公司在A股和H股的涨跌体现并不同步，虽然它们背面都是同一家企业，基本面相同，但短期内仍是会呈现价差，然后存在套利时机。上证50AH，便是使用这种价差进行战略轮动，哪个更廉价，则买入哪个。

其轮动规矩如
阿里巴巴股权结构图
下：

A股/H股>1.05，阐明H股廉价，则替换为H股。

A股/H股<1，阐明A股廉价，则替换为A股。

其它状况则不轮动。

这种思路，说白了便是买入更轻视值的股票以赚取潜在收益。

选用AH轮动战略，必定程度上能够进行危险对冲，避开A股或许H股呈现的系统性危险。

基本面50指数，选用“基本面因子”。

上证50指数是按市值排序来选取成分股的，不免存在“市值虚高”的股票。按基本面因子选取成分股，
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能够防止只按“高市值”选取的泡沫型股票，进一步下降指数的“失真率”。

综上来说，要长时间定投50指数买入一篮子龙头股票，挑选上证50AH或许基本面50，会比上证50更好。现在这三个指数的估值都还在轻视区间，盯梢上证50AH指数的基金很少，只要一只。

PART03

最

终，安利一个看AH溢价的东西，集思录的AH股比价专区：

图片：集思录

经过这个东西，能够直接看到AH成分股每只股票的溢价状况，要注意的是表格最终一列选用的是H/A的算法，即H股相对A股“扣头”多少。比方青岛啤酒，H/A是90.77%，相当于在H股买青岛啤酒能打个九折。

还有一个出资H股的重要参阅目标——恒生AH股溢价指数。

该指数追寻在内地和香港两地一起上市的股票A股与H股的价格差异，该指数越高，代表A股相对H股越贵，反之，则代表A股相对H股越廉价。

不少出资者会经过AH股溢价指数的走势来判别H股的估值，在港股商场买入基本面杰出的轻视值龙头股。

本年以来，AH股溢价指数继续上涨，截止8月20日该数据为130.33，溢价现已,4人合伙做生意必死,很高，仅有青岛银行和海螺水泥呈现价格倒挂。

所以，有些港股出资者会挑选明显被轻视的龙头股。至
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于香港本地股，以现在香港那儿的商场环境，仍是算了吧。

当然，小丫是不炒港股的，炒股危险不低，本年全球的经济环境仍然欠好。还不如定

投指数基金、再装备点其他低危险理财产品。

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