在接受采访时，金宝表示，考虑到近期来自朝鲜的资金净流入等因素，今年a股的“九金十银”市场可能比市场预期的要强劲。他还表示，与今年初的第一波价格相比，未来股市解读可能会更大。金宝指出，随着外资的不断流入和央行最近宣布下调标准，a股目前正处于“独树一帜”的阶段。他表示，央行降息有利于支持实体经济发展，也是股市的一个好信号。在专业设备方面，我们对今年下半年科技股和其他核心资产的走势持乐观态度。本期嘉宾介绍:金宝，光大证券淮海中路营业部首席投资顾问，复旦大学求是学院客座教授，顶尖金融分析师，大智慧电视主持人，光大证券界明星，顶尖金融分析师，2016年和2017年股市竞争冠军。资本贡献概念:对情绪波动的有效控制，对股票长期性质的战略认知，买卖方法和策略的战术运用。第二个限制是最好的，第二个是最新的。

作为一名资深商人，他当时如何看待股市？在中国央行最近下调批准和券商类股普遍上涨之后，a股在今年下半年将表现如何？如何装备大型财产？作为回应，东方财富邀请光大证券淮海中路营业部首席投资顾问金宝先生作为“财富调查”栏目的嘉宾，与我们分享精彩创意。

金宝在一次采访中表示，考虑到近期来自朝鲜的发电式资金净流入等因素，今年a股“金九银十”市场可能比市场预期的更强劲。他还表示，与今年初的第一波价格相比，下一次股票价格扣除可能会更大。

金宝指出，随着外资的不断流入和央行最近宣布下调标准，a股目前正处于“独树一帜”的阶段。他表示，央行降息有利于支持实体经济发展，也是股市的一个好信号。在专业设备方面，我们对今年下半年科技股和其他核心资产的走势持乐观态度。

以下是完整采访的文字记录:

主持人:观众朋友们，你们好，欢迎来到新一期财富调查。在过去的一年里，我们邀请了光大证券淮海中路营业部首席投资顾问金宝老师来做节目。我们在交易纪律方面谈论了更多的流行科学。今年，我们在不同的购物中心面临新的市场环境。我们会有更深入的考虑吗？稍后，让我们听听他的想法。让我们先通过一部短片认识他。

主持人:好，让我们欢迎鲍“小张”作为嘉宾。

金宝:很好，对我们很好。

主持人:事实上，购物中心附近一直有句谚语叫“金、九、银、十”。9月份，我们有一个平稳的开始，我们的看涨步骤仍然相对常见。那么你对黄金、白银和白银市场也持乐观态度吗？

金宝:我最喜欢的第一件东西是金、九、银和十的价格。你为什么这么说？今年的金九银十和以前的金九银十不一样。我们会发现这个购物中心的整体资本状况发生了一些大的变化。例如，上周，我们看到净流入286亿元，为一周内最高。我认为，在资本像泉水一样流入之后，我们必须想一个淡水的来源。资金直接影响购物中心。我们的购物中心得到了流动性的支持，所以我认为这一波金、九、银和十可能比我们预期的更强劲。

我认为维持和发酵这个市场的方法是什么？它由外国投资主导。同时，我们也发现，今年整个公募基金的步伐一直比较快。我们可以找到一些最近上市的ETF，如科技型ETF、半导体型50ETF、军用型ETF，包括最近上市的通讯型ETF。这是递增的。在资本进入市场之后，它必须使购物中心形成一种决心，所以我认为资本的共振也使得金九银十来得早。

主持人:也就是说，外资或公募基金的出现可以给我们的购物中心带来很多解决方案。所以你认为这会给黄金、九元和白银价格带来更大的推动力。一些人将今年年初的黄金、九元和白银价格与第一名的价格进行比较，认为它们会比第一名的价格更高。根据你的客观分析，你认为这个概率高吗？

金宝:我认为个股的市场状况不能说是当前指数的发酵。我认为个人股票价格的扣除比前一波要大。你为什么这么说？我们会发现它的风景之一是科学版。我们现在会发现什么？不仅仅是科创董事会，现在整个购物中心已经开始呈现一个争夺芯片的阶段。因此，个别股票价格的扣除发展很快。由于指数会受到一些相对权重的影响，例如，如果我们看到的大金融没有发挥出它的力量，指数实际上会以较慢的速度运行，数百所学校之间的竞争也
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不会像我们想象的那样快，所以我个人现在并没有对指数的高点做出任何定性的决定。我认为股票市场已经开始向前发展并开始上涨。因此，我们还发现，目前牛存栏的新高是持续的。我们看到，在这个市场上，具有新高点或受欢迎程度的股票开始显示出它们的锐度。实际上告诉投资者什么？这一波股票价格比我们想象的要高。

主持人:这是个股的表现。你认为他们今年会非常活跃。

金宝:是的

主持人:如果我们真的想谈论利润空的因素，换句话说，事实上，外围商店包括美国股市的下跌。我们会觉得这种联系是我们更担心的一点。但话说回来，我们认为，如果我们不进行清理，由于美国股市下跌，一些全球资本可能会找到新的融资机会。近年来，人们越来越关注a股，目前a股的估值相对较低。你如何看待关联的影响？

金宝:谈到周边购物中心，我们肯定会谈到美国购物中心。美国购物中心和美国购物中心实际上有些不同。相对而言，美国股市已经牛市十年了。我认为它一直保持着独立的趋势。a股我认为现阶段是“a股风光独好”，为什么？随着来自世界各地的资金涌入这里，让我们想想两个同样受到重视的购物中心，或者两个职业发展相对较快的大国。我认为我们的职业发展现在正处于快速增长阶段。因此，我认为资本获取利润的可能性相对较高。显然，我们已经发现，今年，除了我们看到的摩根士丹利资本国际份额的增长，它将从之前的5%逐步增加到20%。我们看到富时罗素，欧洲的首都不断涌入美国。我们发现的第三件事是什么？我认为外国资本从S&P和道琼斯指数的持续流入进一步证实了我们目前的估值相对便宜。

至于美国市场，虽然美国股市大幅下跌，但我认为它被称为“美国摇一摇”。或许我们的指数会稍微宽松一些。我认为这会给我们一个喘息的机会。简而言之，它不能继续上升。轻微的调整是买入的机会。我们毫无疑问。我们必须客观地面对两个商场。他们的购物中心主要组织参与者。我认为它会更关注一些目标，比如职业领导者。那么我认为这个投资a股的
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投资者值得学习。由于职业发展领导者占据一定的市场地位，为职业领导者做出贡献，并分享领导者的利润，这是我们可以从外部市场学到的。

主持人:还有降低标准的问题。我也想听听你的想法。我们在9月8日上午宣布将降低标准。当然，上周我们会认为该店现在已经反映了较低的预期，所以我们的a股一般会有买入预期和卖出现实。我们会感觉到，在消息传到地面后，我们现在已经进入了一个阶段，如何在网上开网店已经成为现实。因此，商店的影响可能是中性的。你觉得这个怎么样？关于后市购物中心的影响？

金宝:应该说，这一次我认为是一个人承认他的眼睛是对的。在我们意识到我们已经放松了货币政策之前，出现了释放的信号。更从心态的角度来看，我们会发现，主要从流动性的角度来看，我们可以释放一只长期基金，大约9000亿元。让我们考虑一下，这笔钱够大吗？就我们的经济而言，这也是我们竭尽全力推进的一个步骤。我认为这是一个非常好的着陆政策。

第二是关于我们整个政策的传播。现在我们的职业生涯也是在这一系列的技术和消费推广中。因此，我们更加关注商场目前的职业轨迹，这是对商场的一大改进。至于我们的投资者，我们可以从最近的市场趋势看出，我们已经开始撤出。此外，游行的速度和游行后出现的情况是商场里一百个学派的争论点。尤其是科技股的不断发酵已经点燃了商场的热情。我认为这个消息对我们的行动起到了很强的催化作用。

主持人:这是一个很大的平稳的情绪。

金宝:是的

主持人:另一件事是，如果我们真的想考虑这个设备的方向，我们会觉得我的仓库必须配备一些中央财产。最近，我们谈了很多。从政策角度看，国务院金融稳定发展委员会会议也提出要不断创造这一条件，让更多的长期资本进入市场。因此，随着今年外资的不断涌入，我们已经谈到了更多关于设备的问题，这是彭涛刚才提到的核心资产。什么样的人才是核心资产？就设备而言，
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我们可以选择什么？你觉得这个包裹怎么样？

金宝:至于核心资产，我认为排名第一的是一个职业领导者。除了专业领袖，我们会发现，例如，在我们的消费行业，我们总是谈论茅台和五粮液。事实上，茅台和五粮液是不同的。一个是细分行业的领导者，即配菜、短线炒股和香水。一个是浓香型的一把手，所以主要关注的是一把手的职业细分。第二，我认为中央地产有一个非常稳定的因素，即高股息收益率和高股息收益率。事实上，关于长期资本，我认为它是一种保证，就像一个安全垫。我认为这是中央财产必须具备的第二个条件。

第三，在我们去分配外资的中央财产后，我们发现他已经提出了一些新的标签。例如，一段时间前，有许多技术领导者聚集了更多的职位。一个是海康微世，另一个是李勋晴。然后我们会找出两者的区别。我们看到的是一个职业领导者，一个安全领导者。另一个是什么？这是一个高度复杂的制造业。那么我们能从它的报告中找到什么呢？从主营业务收入来看，增长率不高，净利润增长率不高。主营业务增长率为65%，与李勋精品不同，但净利润增长率达到86%。这是什么意思？第一个应该聚集在某些专业领导附近。第二，它已经开始探索公司的高增长。我们发现，孙俪精密并未实现同比高增长。从同比和环比数据来看，这是一个持续的增长。因此，外资更倾向于收购一些高增长公司。我认为这也是一些中心物业的一个重要标签。

主持人:所以你所说的仍然是职业细分领域的领导者。你也可以从外国投资的角度来看一些他们重视的目标。另一个是你正在谈论的一些关键目标，包括高股息和高股息。您认为未来可能成为潜在核心资产的一些方向是否有详细说明？

金宝:我必须在这里提到科技股。我认为从整个科技股来看，相对来说，市值比较大，但实际上非常小。例如，我们近期看到的光学镜头是在香港上市的。我认为虞舜光学是一家优秀的科技型企业。然后我们也看到在a股商店，例如，海康微市和李勋是好的。所以这些公司我们发现它与以前的茅台，包括我们谈到的恒瑞医
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药，主要是从市值上面我们可以发现，市值是比较小的。我认为一个优秀公司的市场价值是一系列的增长。例如，如果我们谈论市值低于100亿的公司，我们将谈论100到200，200到300，300到500，500到1000，1000到3000，3000到5000，500到1万亿。对吧。我认为市场价值发展的轨迹应该相对清晰。我们也见证了贵州茅台自古以来的孤独。只有茅台有它的名字。然后我们也见证了像中国安全这样的大巨人，我认为类似的技术会一个接一个地出现。我们只需要关注它，关注它的所有方面，比如净利润的增长率。职业增长率和主营业务收入增长率能与其市场价值相匹配吗？一旦我们发现增长率正在放缓，这意味着什么？这意味着它仍然会受到购物中心的干扰。包括我们现在看到的电子行业领袖、5亿美元的项目介绍费和FTU。因为从市场价值的角度来看，他们的市场价值仍然有一定的增长空。

主持人:所以你认为业绩和市场价值必须匹配。这家分公司很少受到购物中心的干扰，尤其是那些市值不断增长的公司，你认为这样的公司是我们可以选择的方向吗？

金宝:是的，因为我们看到的是牛市还是熊市，我们实际上找到了这些牛市最重要的中心是什么？这家公司的发展正步入正轨，它的经理们有着极好的经验。让这家公司焕然一新，实现我们所说的预期市场价值。事实上，这与牛和熊无关。因此，在对我国上市公司进行细分时，必须关注几个因素。也就是说，结果必须匹配。例如，如果结果显示增长率已经下降，但市场份额必须继续扩大。我认为这样的公司有资格进入所谓的尖端市场价值公司，我们也标记了一些美国技术公司。目前，我们公司的市场价值相对较小，所以我认为它受益于人口利润，就像我们的通信行业，如我们的手机行业。我认为这里一定会出现一只超级巨大的科技股。

主持人:也就是说，公司各方面的壁垒必须很高，这样他们才能建立自己更深的护城河。事实上，今年科学研究委员会的成立为我们的科技股带来了一些市场条件。今年的科技股市场是我们最重要和最活跃的力量。比方说，我需要一个购买科技股的大模式。这种公司将继续成长，并在商场的另一边变
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得强大，但这并不意味着所有公司都能受益。就详细的选股而言，你在这方面有什么核心想法可以带给我们吗？

金宝:事实上，在我们的科学委员会今年上市后，我们得到了一个标签。这一标签的最大标志，顶级科技股，是高市盈率。相对较高的市盈率实际上会引发资本贡献的基本逻辑。我认为这里最重要的参考标准是购物中心的主要公共基金。我们以前看到的像茅台，包括我们看到的一些消费职业，像房地产职业。它们都被低市盈率所主导，这意味着该基金更愿意选择每年都能获得稳定利润的基金。我挣得多，挣得少。尽管我的增长率相对较低，但我至少获得了稳定的利润。另一方面，科技股最大的不确定性来自于剧烈的变化，所以此时我们应该关注一条主线，那就是公募的方向。如果我们说公共基金已经改变了方向，当设备被配备来加强一些技术股票的配置时，此时实际上有一个危险和优选的动作。这是一个方面。第二个是外资，我们会发现现在科研板块已经上市了，但是外资并没有真正干预科研板块，这清楚地表明了外资对这些科技股的谨慎情绪。那么我认为外资与科技股重叠的标签也是我们下一次选股的第二种逻辑。

主持人:你认为现在外商投资还是很谨慎吗

金宝:外国投资更加谨慎，因为科学创新委员会将继续评论是否装备它，对吗？所以我认为这是非常关键的一点

主持人:但是公开发行已经变了。

金宝:从我们现在发行的公共基金来看，我们可以明显地感觉到它已经被满足了。公共基金现在正在配备。设备的速度已经超出了我们的预期，所以我认为公共资金的筹集主要是为了改变购物中心。

主持人:嗯，如果还有什么别的，我们会在最近的调查中发现一些亮点。例如，与今年第一季度类似，证券公司现在应该已经开始表现出明显的易怒。它也给了我们许多生动的信号，我们也将说，我们已经受洗了这样的调整在早期。经纪人就像这一职位的频繁变动一样，丝毫不想成为领导者。当天收盘时，我们看到上证综指现已达到3000点大关。因此，如果我们的指数进一步扩大至0+，你认为证券公司仍将是我们中国的主要军事力量吗？

金宝:首先，我认为证券公司应该是市场改善的最重要的风向标。我们不要再看其他职业了。如果市场形势良好，经纪行业自然会显而易见。这是非常确定的。事实上，从我们在9月6日晚上公布的所有证券公司的业绩来看，有37家证券公司的净利润在8月份得到了充分证实。这些数据实际上告诉你，证券公司目前的经营状况正在不断改善。其次，我们发现有5家公司净利润为5亿元。事实上，证券公司已经从基本面和当前市场表现出了复苏的匹配。很明显，我们会发现有三家证券公司获得了外汇结算。我认为这对证券公司现在已经形成了一个非常好的局面。我们不要提及当前的市场形势。单纯从外汇结算的角度来看整个证券公司，这也是一个全面的改进。我们发现，无论你是利用外资还是公开发行，包括我们最重要的两项融资，融资融券，在融资融券扩大后，我们会明显感觉到资金是宽松的。在什么情况下可以进行保证金交易和卖空交易？必须是在市场好的时候，因为当市场好的时候，你只会筹集资金。所以这一次证券交易商将会在得分高的时候到达。因为保证金交易和卖空不仅能产生收入，还能赚取利息。

从这三个纬度来看，我们的认识是固定的。除了我们的科学委员会，我们显然发现科学委员会的发行量现在相对较小，以后还会继续。在投资事务上，证券公司将更加注重精耕细作。我认为证券公司的实力现在可能已经分散成一长串。铺开后，它将成为商场的风向标。当然，偶尔中心会表现出一些动摇。我认为这种摇摆与流动性有关。因此，当我们看一看证券交易商时，我也希望我们能够牢牢掌握证券交易商的领先地位，这是业界的领先地位。第二个是什么？例如，流动性领先的外国投资者增加了头寸。我认为这是一个重要的标签，可以在我们选择经纪人时使用。

主持人:但是最近我们也注意到一些新成立的证券公司非常强大，而且数量很少，你认为新成立的证券公司也可以看看吗？

金宝:应该说，当我们谈论市场形势时，我们当然愿意分析下一个创新。事实上，我们在这个购物中心赚的是两种钱，一种是市场钱，另一种是游资。这种新模式有什么优点？流通的市场价值相对较小，所以它有一个轻微的投机成分。如果我们发现第二家新的证券公司正在以更快的速度发展，我建议我们在这个时候跟踪热钱的轨迹。看看热钱是否攻击了这家新的证券公司。之前我们谈到了外资、公开发行、融资融券和卖空。现在让我们谈谈热钱。如果有人说热钱偏向下一家新的证券公司，你应该千方百计地追随他。但让我们记住，这是一个短期行为，因为，融资融券交易t+0，毕竟，我们仍然希望回到上市公司本身的根本方面。让我们看看证券交易商。我仍然主张我们关注领先的证券交易商。

主持人:还在买大的。

金宝:这仍然是一件大事，现在我们的证券公司已经做出了一些了不起的改变。我们仔细地发现今年是科学创造委员会的主角。证券公司旁边也有技术成分。因此，它不仅是一家证券公司，也是一家技术型企业，所以它可以进行一些高估值，所以有风险偏好的投资者自然会去追求它。

主持人:是的，但话说回来。热钱来了，一般投资者实际上很难操作，还是要注意。其他刚才我们也说过，最近市场上有很多大牛股已经翻了好几倍，所以现在我们更多地谈论我是否需要建立寻找牛股的想法，以及如何在这个行业中找到这样的大牛股，在未来翻了十倍。我不知道你是否有这样的想法并且想找到它们。也许有一些你认为更重要的方向，也许目标是给我们一些你关于牲畜的调查和考虑。

金宝:应该说是牲畜存栏，我们最期待的是存栏会持续上涨。至于牲畜，我想说的第一件事是，它们可以找到，但找不到。事实上，牛的存量从开始到结束都有一个下降的顺序。然后，一路走来，我建议我们追求龙虎榜。

今天，我想给我们简单介绍一下市场主流中的一些热钱。事实上，热钱非常受欢迎。早在股市开始的时候，我们就经常谈论宁波解放南路上的敢死队。后来我们发现，张剑平和孙国栋，包括邱宝玉，都有相应的座位。直到80年代，赵老哥才有了90年代的短吻鳄。事实上，小鳄鱼是当时廖的学生听到的。小鳄鱼，他90后的方法更不守规矩。它结合了每个人的方法，所以我认为他的介绍意味着在很大程度上这只股票将会很受欢迎。在这个过程的边缘，我们必须追踪它的踪迹。例如，我们说经常玩第一板的成都部门，在玩第一板之后开始制作图形。然而，我们发现，如果有一条小鳄鱼，它就会有连续性。在它具有连续性之后，我们会发现什么？它将回调，并开始继续向上攻击。当小鳄鱼的资金轨迹有增减头寸的动作时。我们可以在这个时候找到资本的轨迹，然后把它叠加到现在。我们可以看到，如果现在是交流的主要焦点，我们可以看看。一切都必须叠加，最后我们才能成为牛市。虽然我们不能和儿子牵手，但我们会白头偕老。然而，我认为我对中心部分非常满意。

主持人:你就像在对热钱进行深入的讨论。你也熟悉各种方法。如果将来有机会，我希望我们能在这个领域做一些科普工作。此外，我们可以看到，军工行业应该非常强劲和活跃，一些趋势股也出现了。然而，如果我们从龙和虎的下班后排名看其他数据，确实有一些军事股票呈现热钱的数字。所以在这个时候，对于一般投资者来说，我们会发现更难掌握这种节奏。然而，我们也注意到，一些军事工业确实有所改进，包括由一些基金持有。但是我们应该如何掌握这种节奏呢？我们都说在10月国庆节之前，我们都可以去看看然后买。关键是如何掌握节奏。也许我们可以选择哪条主线。这更难。你怎么想呢?

金宝:首先，我建议我们看看军工行业，可以看看军工行业指数，因为目前的购物中心是由流动性支撑的。事实上，我们不需要去军事公司去经历很多麻烦。当然，我们也可以看到，在早期，例如，像宝塔行业，股票的名字也打得很好，在宝塔镇的河妖也受到热钱的追捧。然而，在现实中我们会发现它毕竟是短暂的。既然我们已经回到了军事工业，我们还是要回到根本方面。

主持人:所以不管是公共基金方向的改变，还是外国资本的不断涌入能否促进我们目前的趋势，即有一个更大的向上扩张空。这可能是一种判断，能够超越我们对未来市场形势的幻想。我们一次只能走一步，以后再验证。包先生今天也是我的荣幸。我希望下一次我们会有更深入的内容，并能和你讨论一些相关的话题。最后，节目再次感谢鲍老师，也感谢观众朋友们。我们将在下一个节目中见到你。

金宝:再见。