一份3021字的文件将万亿美元的现金贷款商店拖到了冬天。

央行12月1日发布的《通知》表示，京东股份、苏宁尚云、昆仑万伟等20家企业新批准的小额贷款公司将暂停筹建和运营。对于现有的2000多笔现金贷款，艰难的日子才正式开始。

文|史万甲改版|杨书房

"为什么树木这么快就光秃秃的了？"11月下旬，一名从事现金贷款的人在车上哀叹。

北京的冬天总是来得如此突然。伴随着西伯利亚寒冷空空气的四级强风，树枝上仍然是绿色的梧桐叶散落在地板上。这种黯淡的现象与遭受重创的现金贷款公司非常相似。

11月21日，一份关于暂停发放小额贷款牌照的特别紧急通知在网上广为流传，现金贷款整顿的序幕正式拉开。一些媒体报道称，央行和银监会起草的小额贷款监管办法将很快出台。

这一次，监督靴降落得非常快。

12月1日，中国人民银行股份发行部会同中国银监会普惠股份发行部发布了《关于规范安排“现金贷款”业务的通知》，要求现金贷款机构持许可证经营，利率不高于36%，不得向无收入来源的借款人发放贷款。在股票事务中，没有消费场景的现金贷款被暂停进行整改。为防止现金贷款通过P2P贷款并入资金，银行不得向未经许可的组织提供贷款。

这意味着京东股份、苏宁尚云、昆仑万伟等20家企业新批准的小额贷款公司将暂停筹建和开业。对于现有的2000多笔现金贷款，艰难的日子才正式开始。

这份3021个字符的文件将把
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一万亿元的现金贷款商店带入隆冬。大浪淘沙，拉开序幕。

转型中的困难

“我们现在没事了，大不了就是转型。该公司的团队仍然相当强大，过渡相对简单，也就是说，在政策出台后要看形势。上述现金出借人指出。

事实上，在停止发放新牌照的文件发布之前的几天，他们就开始考虑过渡问题。至于转型的具体方向，他没有透露。

现在，已经有不少现金借贷企业决定了转型的方向。

据Prism称，现金贷款渠道的首席运营官认为，现金贷款龙头企业仍然有机会谋生，尤其是有执照的企业。然而，中小渠道的长远愿景并不明朗。作为一个没有牌照的中小型渠道，我们公司已经开始向区块链转型。

“但区块链的技术门槛很高，所以转型也相当困难。”导演哀叹道。

与外界想象的休息和安心不同，有执照的现金贷款公司也有困难时期。36%的利率限制很难掩盖许多现金贷款的资本。对资金来源的严格规定直接收紧了未来的贷款计划。

因此，特许经营企业的高级管理层也在考虑转型。在他的认知中，改造现金贷款企业的方式不外乎两种:一种是选择并配合具有流动场景的互联渠道，这样可以大大降低获取客户的成本，进而降低利率；第二是转化为相对较大的长期产品。

这两种转化方法似乎已经被一些企业付诸实践。一个典型的例子是一个有趣的商店，被业界视为“风向标”。

各种迹象表明，该商店正试图将自己转变为一个相对较大的长期产品，并将在线流量从支出导入线下。

11月中旬，这家娱乐商店推出了一项名为“白色大轿车分期付款计划”的汽车消费股票配置交易。其现金贷款计划“未来分期付款计划”将借款人的贷款额分为两部分——10万元的汽车贷款额和之前的个人贷款额。

此外，招聘渠道的信息一闪而过，有趣的商店正在网上招聘员工。该职位的主要职责是将在线流量导入离线实体商店，并检查客户的到达量、到达率和周转率。根据2019年对非法烟草业务的判断，预计利息店或方案会将贷款申请转入线下。

根据贷款公司的分析，从汽车分期付款产品的角度来看，该店需要建立一个新的团队，开发新的方式来获得潜在客户，交易形式也会随之改变。

等待降息

转型越困难，降息可能是现阶段接受监管的最简单方式。

目前，至少有三家现金贷款公司下调了购物中心的利率，其中一家渠道现已暂停贷款。

11月中旬，一些现金贷款公司表示，他们已收到蚂蚁金服终止合作的通知。蚂蚁金服对此表示，在调查过程中，发现单个商户存在各种费用超过法定维持利率、收款不当、未按约定履行合同等问题，因此中止合作。23日，派息要求其合作伙伴将感应利率降至24%以下。

后来，商店宣布从11月30日开始，通过支付界面完成的所有购买和销售的最高年利率将不超过24%。此前，开心网的招股说明书披露，从4月起，其集团渠道产品的年利率将低于36%。在12月1日“告白”发布后，乐购的官方声明表示将全力支持并坚决执行该政策。

11月26日，张向公众宣布，其所有小额现金贷款申请产品的年利率已降至36%以下。负责黄金服务的内部人士表示:“我们已经在三个月内调整了利率。26日，所有的技能测试都完成了，产品被正式更换。”

调整前，张服务拥有的现金贷款产品“闪光贷款”的贷款周期为21天。根据顶级消费者股票匹配测试，借款3000元需要204元(6.8%)的利率，相当于成人利率的118.19%。

调整后，速动贷款申请分为50天期和60天期，相应的感应利息和手续费分别为4.93%和5.91%，相当于成人分别为35.99%和35.92%。这意味着，为了不跌破36%的红线，黄金诉讼的利率下调幅度高达近70%。

11月7日，控股金钟服务控股有限公司的上市公司中信控股有限公司刚刚发布了第三季度财务业绩。在此期间，张前三季度的总销售额超过400亿元，收入约27.75亿元，平均月收入3.25亿元。不过，李的大部分收入来自现金贷款，的哲学和投资票据来自向借款人收取的服务费等。在经历了如此大幅度的利率下降后，我不知道有多少盈余在黄金西装的手掌中空。

在接管黄金服务后，11月27日，九大财富集团的子公司九大财富小叮当应用也宣布将调整其30天短期现金贷款申请，使其年利率低于36%。

接下来是张、赋和九福等。也会面临另一个问题。根据“讲述”中的要求，闪贷申请和九福丁丁都是没有消费场景的现金贷款。需求将在正常时限内得到纠正。

除了现金贷款之外，还有一些货币供应商反应迅速，银行是最敏感的。

“据说，在牌照暂停文件发布后，负责黄金服务的三家金融机构暂停了与他们的合作。”近日，一些前来接手金衣的人向艾股份发行公司走漏消息。

负责黄金服务的内部人士否认了这一消息:“我已经和我负责基金的合伙人确认，没有一个合伙人中止了合作。如果协作正在进行，那么就没有协作。”

据棱镜网(Prism)报道，北京一笔大额现金贷款的两家银行原本计划签署一份基金合作合同，但在收到现金贷款的评论后，它们暂时改变了主意。“另一方面，让我们重复一下与当前形式的区别，情绪显然更加谨慎。”

资深专业调查员李可向人工智能股票发行机构表示:“据我所知，银行对现金贷款一直非常谨慎上周，一家上市银行总行的一名工作人员泄密，该行现已暂停所有外部现金贷款，只接受现场分期付款。一家城市商业公司也表示，几个月前，在现金贷款和房地产方面不再有任何新的合作，"不敢碰，怕监管"。

基金方的谨慎和灵活影响了现金贷款渠道的事务。一些现金贷款渠道现在已经开始收紧贷款计划，有些甚至已经直接停止贷款。根据Clearstream club的报告，那些借钱、借钱和快速借款的用户的假贷款通过率最近大幅下降，使得许多老用户在还钱后很难再借钱。世界股票座谈会报告说，有现金贷款暂时停止贷款，包括现金卡、现金转移和其他主要渠道。

有一样东西在准备阶段就死去了。

除了股票配置行业，还有比银行更敏感的上市公司。

据不完全统计，今年以来，计划设立小额贷款的上市公司数量为27家。仅在过去一个月，就有仁和药业、民生金科和恒顺中。你如何计算在线贷款平台的利
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息？不少于8家上市公司先后宣布设立计划，批准设立或增加资本的小额贷款公司。

然而，在暂停牌照发放的第二天，两家上市公司宣布，他们将暂停参与成立小额贷款公司。

11月22日晚，公司宣布，在公司管理层充分发表意见后，考虑到后续实收资本出资可能给公司业绩带来的资金压力，公司拟暂停参与设立小额贷款公司。

在宣布暂停小额贷款业务后，股价一度跌入极限。这幅画起源于互联网。

今年2月24日，布森股份公司审议通过了在Xi设立Xi安罗兴和小额贷款有限公司的方案，当时预计注册资本为4亿元。

与此同时，22日晚，新都也发出通知，称公司针对紧急文件，决定个体经营者不向我开具发票是否合法。会议还讨论了暂停全资子公司海南新都小额贷款申请有限公司的设立，并强调此事实质上尚未发展。

对于这些上市公司来说，死产可能是最好的结果。如果组成在开始后突然中止，人力资本和潜在资本的处理将构成多方责任。

a股上市公司明泰铝业公司2017年半年度报告亮出，持有65%股份的巩义市伊瑞小额索赔有限公司今年上半年亏损147.28万元。由于业绩不佳，公司董事会通过决议，公司及其全资子公司河南特邦世贸有限公司决定转让其在巩义市伊瑞小额担保有限公司的全部股份

面对困难，勇往直前

相比之下，在12月1日《告白》正式发行之前，只有一家上市公司决定保持其小额贷款公司的强势。

11月23日，a股上市公司杜挚股份宣布，近日，广州越秀区证券发行局共同批准广州杜挚互联网小额贷款申请有限公司开业，表明公司已对互联网小额贷款申请相关事宜进行了深入研究，充分关注相关事宜的商城风险，并将严格按照监管部门的要求审慎开展相关事宜。

材料闪了一下。杜挚股份公司董事会于6月份批准成立互联小额贷款申请公司，并于9月21日获得越秀证券发行局批准成立小额贷款公司。

杜挚股票经历了这样的困难，也许是因为
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他们不想放弃现金丰富的树。从10月份开始，许多公司如利益商店、信用商店、拍卖行等成群上市，将这一行业的超强盈利能力和极高的毛利率暴露在阳光下。在此期间，利息店毛利率超过80%，而今年上半年现金贷款业务毛利率高达97.12%，与茅台相当。

也许是尝到了甜头，2345年11月初宣布将收购广州2345互联网小额贷款应用有限公司的全资子公司，这原本是由于中国易发金融咨询集团有限公司15%的股权，并增加其资本。收购和增资完成后，该实体将由2345家全资拥有，注册资本为20亿元。

值得注意的是，2345给出的购置费为1.69亿元，这可以计算出小额贷款公司的估值约为11.27亿元。

净利润低于5000万元的a股上市公司也是如此。今年3月，红特罚款正式进入现金贷款。随后的财务结果令人惊讶。

关联子公司开业3个月内完成营业收入1.33亿元，净利润1.05293亿元。同期，分离占公司收入的15%，净利润的23%。这直接推动公司收入同比增长27.13%，净利润同比增长79.04%。开业六个月后，子公司收入达到7.47亿元，占公司总收入的39%，同比增长79.07%。净利润2.27亿元，占公司净利润的80.92%，同比增长772.29%。

在第三季度财务报告正式发布之前，较高的业绩预测也让鸿特金融公司连续三个交易日将收盘价与估值相比提高了20%以上，并在10月27日直接交易限额后暂停交易。该公司的一名副总裁卖出股票后至少赚了1000万元。

涅槃重生？

在这种现金借贷的混合环境下，严格的监管可能是促进职业净化的最强力量。然而，许多业内人士也关注重锤落下后是否会发生发电危机。

蚂蚁金服暂停与一些现金贷款公司的合作后，易观国际分析师田杰指出，将加快对一些无牌照、无风控能力的现金贷款机构的甄别，但可能不会促使其从职业转向合规，因为更严格的监管会降低风控的有效性，只会让一些现金贷款难以操作
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。他们自己无法改变这种情况，而且在后期可能会出现并购浪潮或现金贷款机构的关闭。

然而，由于现金贷款行业的特殊性，倒闭潮可能会造成一系列的危险。

在几天前发布的一份相关声明中，国家互联网股票配置安全技能专家委员会估计，近200万现金贷款借款人有长期假贷款，约占2%，传感器领先，0%；在此期间，近50万借款人在一个月内通过10多个渠道申请贷款，约占5%。

对于多头假贷款可能带来的系统性风险，监管部门显然也非常重视。《告状》特别指出，现金贷款公司应防范长假贷款。

因此，一家共同基金企业的高管推测，停工潮可能造成的最直接的危险是“一些多头债务用户没有新的钱来偿还债务，然后就出现坏账”。此外，“这种坏账将被感染，并最终与一系列专业坏账一起构成‘多米诺效应’。”

继续研究小额信贷范围的纪也提出了类似的观点。他认为“潘”的多次退出将构成行业的恶性循环。现金贷款行业的真实不良率将会一闪而过，行业的冬天可能会比想象的更可怕——不良率将会迅速上升，所有风险模型都将失败，贷款余额将会迅速下降。

那时，可能有龙和蛇的混合体。

目前，现金贷款的来源主要包括P2P贷款、银行、信托、资产管理、证券和自有资金。除了自有资金之外，其他资金来源通过来看，毕竟有一部分来自一般的个人投资者。

一旦这种基于占用的大规模计划坏账出现，个人投资者将如何承担这一负担？这会对整个社会产生更大的负面影响吗？我们不知道。

对于现金贷款，生存可能是第一考虑。据了解，现在专业部门已经出现了现金贷款企业倒闭的现象。相关公司的运营已经部分关闭，但至少仍有数百万美元未偿付，供应商准备在国内索债。

“只要用户质量好，现金贷款渠道少，假贷款长，影响就会小。一些先发制人的谋生手段也将变得更加强大，因为它们这么早就已经积累了抵御风险的利润，并且现在已经经历了产品组合和用户的不断优化，例如引入长期现金分期
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付款和更好的房地产质量。”李可分析说。

上述共同基金企业高管也认同李可的观点:“那些相对较新的现金贷款企业可能只是老客户，因为新客户更危险，不敢放贷。这将继续缩减他们的计划，最终导致企业赚不到大钱，并逐渐退出。”

据说剩下的就是国王了。但是一个只由残余组成的职业能从涅盘重生吗？责任的修订: