《业绩确定 基金第一大重仓股再创新高！投资者如何跟着基金经理“吃肉”？》全文共计： 5529 字，请耐心阅读！

【业绩确定 基金第一大重仓股再创新高！投资者如何跟着基金经理“吃肉”？】作为公募基金一季度第一大重仓股，贵州茅台在昨日创下新高后，今日（4月23日）延续强势，收盘报1252.26点，在连续上涨了1个月、涨幅达到30%之后，突破了去年11月盘中创下的前期高点，再度刷新历史纪录。一季度末，贵州茅台以被1232只基金持有的总量在所有个股中位居榜首。值得一提的是，这已经是贵州茅台连续3个季度成为最受基金青睐的重仓股。

作为公募基金一季度第一大重仓股，贵州茅台在昨日创下新高后，今日（4月23日）延续强势，收盘报1252.26元，在连续上涨了1个月、涨幅达到30%之后，突破了去年11月盘中创下的前期高点，再度刷新历史纪录。

一季度末，贵州茅台以被1232只基金持有的总量在所有个股中位居榜首。值得一提的是，这已经是贵州茅台连续3个季度成为最受基金青睐的重仓股。

对于投资者而言，基金一季报具有滞后性，投资者在这个时候“上车”基金一季度重仓股可能会出现追涨的风险，但是，对于基金长期重仓持有的个股，投资者可以考虑长期关注。可以通过基金持仓个股来判断基金经理是否值得托付，如果认准了一位基金经理，可以挑选他在管的业绩较好的基金长期关注。

业绩确定！这些股票接连大涨 贵州茅台再创新高

尽管指数走势平静，但新鲜发布靓丽业绩的个股应声大涨，双塔食品再度涨停，贵州茅台收盘报1252.26点，在连续上涨了1个月、涨幅达到30%之后，终于突破了去年11月盘中创下的前期高点，再度刷新历史纪录。

业绩是食品饮料和医药板块等个股上涨的重要推手。双塔食品昨晚公布的2020年一季报显示，一季度营业总收入同比增长18.3%，归母净利润同比增长90%。

安琪酵母昨晚发布一季报，公司实现营业收入20.5亿元，同比增长12.68%，归母净利润3.03亿元，同比增长28%。国金证券表示，中短期看，国内疫情已基本明朗，公司以及B端客户均恢复正常生产。从长期看，疫情一方面推动了酵母家用化，另一方面给予公司全球扩张机遇。

业内人士表示，当前处于年报和季报密集发布期，业绩具有确定性的个股受到资金的持续追捧，基于个股基本面投资的理念正在深入人心，机构“看见兔子才撒鹰”，业绩利好推动相关个股持续上涨。

事实上，部分白马公司在业绩发布后持续跑赢大市。比如海天味业自3月25日发布2019年年报业绩以来涨幅超过20%。恒瑞医药自3月23日发布年报业绩以来涨幅也接近20%。

银河证券表示，目前A股的主要担忧在于企业业绩预期下修，一季度的宏观经济数据在预期内，叠加我国疫情持续好转的趋势，全面复工复产加速推进，在政策支持背景下，投资者对二季度基本面保持乐观，建议配置二季度业绩确定性较高标的。

银河证券建议，短期内以医疗卫生为核心的疫情防控条线值得四大行货币基金,持续关注。中长期看，持续看好两条主线：

一是随着固定资产投资的不断落实，持续看好新老基建板块，建议关注特高压、数据中心以及新能源汽车充电桩。

二是国内疫情形势明显向好，消费板块也将迎来回补，食品饮料、餐饮、旅游等行业前景较好。

中信证券表示，在疫情引发全球股市大调整背景下，有些公司短期盈利受损严重，估值也受到拖累，但冲击不能改变优质公司未来盈利能力。

从过往表现看，消费和科技无疑是中国内生增长最好的行业，可选消费中的家电、纺织服装、汽车零部件受到冲击相对必选消费更严重，需求恢复后盈利弹性更大。科技领域，半导体和通信等板块目前并未被足够低估，配置上偏好确定性更好的互联网、电商。

公募基金一季报收官 1232只基金青睐贵州茅台

公募基金一季报的披露迅速收官，在持续震荡的市场环境下，公募基金“抱团”持有的细分行业、优质个股也是市场各方关注的焦点。

与去年四季度末公募基金的重仓持股相比，消费龙头和科技龙头公司仍是众多基金“扎堆”持有的重点，但一季度末公募基金的持股集中度有所下降。

新手怎样挑选指数基金,

4月22日，3933只基金一同披露了一季度报告，公募基金一季报的披露工作也正式收官。除成立不久的次新基金外，6138只基金均在一季报中公布了一季度末的重仓持股情况，最受基金青睐的重仓股随之揭晓。

一季度末，贵州茅台以被1232只基金持有的总量在所有个股中位居榜首。值得一提的是，这已经是贵州茅台连续3个季度成为最受基金青睐的重仓股。

在基金持股有所分散的一季度期间，贵州茅台却得到了公募基金的进一步增持。《证券日报》记者注意到，有359只基金在一季度期间对该股有所增持，招商中证白酒指数分级、中欧新蓝筹混合等基金增持动作较大。

回顾以往几个季度最受基金青睐重仓股的争夺，贵州茅台和中国平安是竞争力最强的“种子选手”，2只个股长期以来一直在基金持有榜单中位居前两名。今年一季度末，这一格局被打破，中国平安以被808只基金持有的总量滑落至第三，一季度期间，公募基金共计减持了中国平安1.24亿股。

《证券日报》记者梳理发现，截至今年一季度末，公募基金最青睐的前十大重仓股分别是贵州茅台、恒瑞医药、中国平安、招商银行、立讯精密、伊利股份、五粮液、格力电器、长春高新和万科A。与去年四季度末相比，立讯精密和长春高新“新晋”上榜。

中国平安被公募基金减持后，恒瑞医药以被866只基金持有的总量成为一季度末第二大基金青睐重仓股：今年一季度期间，重仓持有该股的基金数量由705只增至866只，增加了22.84%；866只基金在一季度末对恒瑞医药的合计持有数量达到3.36亿股，较之去年四季度末增加了18.39%。

从整体上看，今年一季度期间公募基金对龙头股的持有集中度有所下降。

在A股市场持续震荡的一季度，公募基金对此前抱团持有的“大金融”股有明显减持，部分仓位转换到科技行业、房地产行业和周期性行业，部分权益基金的持仓从一线龙头向细分行业龙头扩散，基金“抱团”持股的趋势有所弱化。

富国天惠精选成长基金经理朱少醒坦言，从较长期的维度看，疫情的影响终将逐步消退，恐慌情绪带来的估值折价是选股的较好时机。

中庚小盘价值基金经理丘栋荣表示，面对突如其来的疫情影响，A股充分体现出强劲的韧性和抗跌性。一季度市场的波动和变化，提供了自下而上以更低价格买入优质成长公司的机会。

睿远成长价值基金经理傅鹏博表示，一季度在全球疫情控制依旧充满不确定性以及宏观环境复杂程度增加的背景下，侧重细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业。在配置管理能力优秀、内生增长较快企业的同时，将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量。

南方积极配置混合基金经理张原指出，一季度对市场维持谨慎的判断，仓位维持在中性水平。对受疫情影响较大的行业进行了减仓，增加配置了养殖、医药等防御性行业，精选了部分传媒、计算机等行业质地优秀、基本面强劲的公司。

银华中小盘精选基金经理李晓星表示，一季度保持高仓位，配置相对均衡，以成长为主，兼顾消费，重点配置了电子、传媒、计算机、新能源、食品饮料、医药、农林牧渔等行业，精选高景气行业中高增长的个股。

如何跟着基金经理“吃肉”？

首先，基金经理前十大重仓股已经出炉，投资者可以抄作业吗？

基金一季报出炉，明星基金经理们的投资组合将揭开神秘面纱，很多投资者打起了抄作业的主意。这个想法值得讨论。

方法一：抄重仓股。优点是锐度高，适合小资金。问题是基金经理通过构造组合来提升长期获利的概率，并非每只股票都优异。抄一只就好比抓阄，得看手气。

方法二：抄整个组合。优点是不用做二次选择。问题是时效性，一季报中你看到的是3月末的重仓股，其次基金经理卖股票时也不会告诉你。这好比刻舟求剑，缘木求鱼，猜中了开始，猜错了结局。

方法三：抄一个持股周期长的基金经理的组合。优点是降低了跟踪误差。问题是资金期限是否匹配，开放式基金无到期日，基金经理可以耐心等待股票价值兑现，个人投资者如果用短期资金抄作业，可能割肉在黎明前；若用长期闲钱抄作业，则仍要面临跟踪误差，错了、贵了、超限了都要卖，这些基金经理也不会告诉你。

似乎问题又回到了原点，如果你能够用长期资金有耐心地忍受短期波动，又何必抄作业呢？买一只信得过的基金不是更简单么，确定的管理费与不确定的跟踪误差比起来似乎也不算昂贵。

所以，基金一季报具有滞后性，投资者在这个时候“上车”基金一季度重仓股可能会出现追涨的风险，但是，对于基金长期重仓持有的个股，投资者可以考虑长期关注，并选择适当的点位买入并长期持有。

其次，有哪些基金经理持仓值得关注？

下图筛选了比较热门的30位基金经理的持仓，来看看他们一季度有哪些“神操作”

还是以贵州茅台为例，在这些基金中，易方达消费行业持有151万股的贵州茅台，位列所有基金之首。易方达消费行业是消费主题基金，基金经理萧楠自2012年9月开始管理易方达消费行业，任职年化收益达18.05%，基金规模也超过了170亿，在主动管理型基金中属于“巨无霸”级别的了；易方达消费行业长期重仓食品饮料行业，贵州茅台也是其长期重仓股之一，持有长达28期。不过今年一季度，萧楠减持了茅台，减持幅度9.26%。

在4月初的一场路演中，萧楠也表达了对白酒股的看法，他从三方面分析了白酒行业：1、从中长期来看，白酒受益于中国经济发展；2、行业中的一些公司商业模式是典型的“坐地收钱”；3、行业集中度越来越高。

同是易方达公司的张坤，旗下的易方达中小盘持有129万股茅台，位列第二，一季度张坤也减持了茅台，减持幅度为15.13%。此外，刘彦春的景顺长城鼎益也减持了贵州茅台。

朱少醒、陈皓、崔建波和张慧旗下的产品均增持了茅台，其中，茅台是富国天惠和易方达平稳增长的新进重仓股，值得一提的是，陈皓的易方达平稳增长还新进了另一只白酒股：五粮液，易方达平稳增长从去年下半年开始增持TMT板块个股，而今年一季度则增加了传统大消费板块的配置，陈皓也在一季报中写道：在成长板块大幅上涨投资性价比下降时进行了减配，适当增配了部分医药消费个股。（财富号）

可见，同一个基金经理不同的基金大多有相同的持仓，投资者可以通过基金持仓变动以及个股一季度走势来判断基金经理是否值得托付，如果认准了一位基金经理，可以挑选他在管的业绩较好的基金长期关注。

最后，对于后市，这些明星基金经理怎么说？

多数基金经理认为，在充裕流动性和较弱基本面下，A股二季度或维持震荡格局。

兴全新视野基金经理董承非指出，今年基本上是“充足的流动性”+“较弱的基本面”的组合，预计市场的波动不会小。

银华内需精选基金经理刘辉表示，二季度继续维基金折算是什么意思,持震荡市判断，会继续淡化指数性的趋势性机会，而专注于行业和公司基本面变化以及对这种变化的市场价格实现。由此，会继续阶段性放弃仓位大幅变化的操作手段。当下A股走势可能只是大的运行590001基金今天净值查询余额一下,周期中间的一次中型震荡。震荡完成后，二季度市场会企稳，并会继续其内在逻辑推动的路程。一个大型市场，外来冲击一般改变不了内生动力方向，但情绪的动荡和恐慌的消退需要一些时间。当发达经济体陆续进入零利率时代以后，中国资产的吸引力会继续上升。

兴全合泰基金经理任相栋指出，当下市场的典型特点是宽裕的流动性和疫情冲击下疲弱的基本面，市场热度大幅减低，仅追捧少数有基本面亮点的标的。海外疫情持续的时间是未来市场走势的关键因素，这不仅影响我国的进出口情况，也影响国内复工复产的深度，并影响股票市场的风险偏好。往后看，A股和港股目前的估值都处在历史低位，国内的流动性环境将持续宽松，市场走势将以震荡为主，但疫情冲击终究会终结，明显受冲击的基本面和低估值为疫情结束时的上涨创造了空间。

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