《次新股加速下跌 估值下降带来哪些影响》全文共计： 5583 字，请耐心阅读！
周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子、皖天然气、国泰集团等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。中兴财富网股票网（http://stock.cngold.org/）05月22日讯，周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子(行情002847)、皖天然气(行情603689)、国泰集团(行情603977)等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。截至发稿，鸣志电器(行情603728)、韦尔股份(行情603501)、国泰集团、安井食品(行情603345)跌停，运动和力知识结构图,新泉股份(行情603179)、奥翔药业(行情603229)、神龙股份、金能科技(行情603113)、瑞特股份(行情300600)等10余股跌超9%，80余股跌幅超5%。
次新股估值下降带来哪些影响？
5月19日，次新股红蜻蜓(行情603116)收报18.68元，仅仅高出17.7元的发行价约5%。此前的5月11日，红蜻蜓盘中最低17.21元，一度跌破发行价。2014年IPO重启以来，红蜻蜓是第三只盘中破发的个股，另外两只是纽威股份(行情603699)、国泰君安(行情601211)。此外，根据同花顺(行情300033)iFind数据，目前两市共有117只个股跌破发行价，次新股中，三角轮胎(行情601163)、上海银行(行情601229)、中亚股份(行情300512)、金诚信(行情603979)、创力集团(行情603012)也仅较发行价高出两到三成。种种迹象显示，次新股的估值中枢正在明显下移，打新的收益空间也日益萎缩。由此，次新股整体投资价值的下降拐点大概率到来，而从大批量次新股中找到被错杀的优质标的，将成为一件今日股票行情走势图,高风险高收益的事。
截至上周五，上市时间一年以内的次新股达387只。次新股的破发，某种程度上是由新股上市涨幅下降引起。大致逻辑是，交易所首次明确2017年将发行500只新股，市场预期被证实，从而担忧存量资金无法托起源源不断的次新股高估值，这直接导致新股上市后涨停板减少，并传导至其他质地平庸的次新股，引起破发。当然，这一变化的本质原因还是市场对蓝筹股的偏好日益明确，对次新股纯概念的炒作开始望而生畏。
周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子、皖天然气、国泰集团等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。次新股估值中枢下降的直接原因：市场流动性下降的预期与次新股供给的稳步增加，形成鲜明反差。4月中旬以来，央行的公开市场操作趋于谨慎，而银行间市场利率出现明显上升势头，引发投资者对A股资金面的担忧。尽管随后的数据证明央行在4月份仍是“扩表”而非“缩表”，即扩大负债规模，投放更多流动性，不过，A股资金面紧张的大趋势并未改变，而资金面下降拐点到来的预期也并未完全逆转。加上金融监管部门对银行委外资金、对券商资管业务的清查，部分资金迅速从市场撤出，以满足合规要求。整体看，A股中的资金近期以流出为主。
同时，次新股的供给以每周10家的稳定节奏继续推进，而且预期将持续到2018年底。水池的水小了，而鱼却不断增加，每条鱼的活动空间自然会缩小。这是本轮次新股估值中枢下降的直接原因。可以预期，如果没有增量资金进场，这种趋势将持续。增量资金的进场，需要等到行情和市场情绪明显好转之时，目前尚无法预测时间节点。
次新股估值中枢下降的直接影响，是打新收益下降、次新股炒作降温以及上市公司限售股东限售期自动延长六个月。
打新收益将最先受影响：4月21日，上市仅仅4天的新凤鸣(行情603225)破板，随后一路下跌至今。相比以往上市后动辄数倍的涨幅，这是一个极端的例子，也代表了一种趋势的到来，意味着打新收益的下降趋势开始加速。2014年IPO重启以来，网下打新的门槛从1000万涨至3000万，再涨至6000万，收益则从最高30%左右，下降到10%-20%。目前，新股上市涨幅的明显减少，或令打新收益下降至10%以下。如果这样，打新资金一方面要忍受直接收益的快速下滑，另一方面部分白马股的调整也带来市值损失，出现局部撤离倾向就不足为奇。
周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子、皖天然气、国泰集团等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。第二个影响，二级市场次新股炒作降温，已经成为事实。4月的盘面中，我们可以明显看到，次新股和雄安概念股轮流被资金追捧，具有一定的跷跷板效应。到了5月，特别是5月中旬以来，除了白马股的继续表现，雄安概念股几乎成为盘中唯一的热点，一旦雄安股进入调整，次新股往往无法成功接力。因此，出现了明显的雄安股涨大盘涨、雄安股跌大盘跌的现象四条腿的桌子受力分析图,，次新股作为整体对资金的吸引力进一步下降。对新股开板的炒作、对次新股下跌后二次崛起的炒作，大概率将继续降温。
第三个影响，是次新股限售股东的限售期或延长，这对普通投资者来说是好事。根据规定，如果新股上市半年内连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者六个月期满时收盘价低于发行价，那么限售股东限售期自动延长六个月。同时证监会还规定，限售股东在解禁两年内减持股份时，减持价格不能低于发行价。可见，破发对限售股东，特别是大股东的影响立竿见影。这或许会促使随后上市的企业降低发行价，以免破发导致要延长锁定期。
目前，除了供给增加和估值高企，业绩“变脸”问题也困扰着次新股板块。根据2017年一季报数据，30家公司上市首季业绩就“变脸”，占一年内上市的次新股比例近10%。所以，板块整体吸引力下滑是大势所趋。
周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子、皖天然气、国泰集团等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。不过，也正是由于供给增加，一些优秀公司上市的整体几率变大，尤其是一些新经济(爱基,净值,资讯)类公司。笔者坚信：未来次新股中出现大黑马是大概率事件，而当前的低迷期，也正是在次新股中寻找优质个股的有利时机。
【大势研判】
“融”“现”分歧拉长A股筑底路
4月中旬以来的这波调整中，活跃资金和融资资金均选择了暂时离场，二者操作十分一致，规避风险的意识较强。但从5月11日A股触底反弹以来，融资资金和场内活跃资金分歧愈发明显，场内活跃资金连续撤离，融资客却在悄悄加仓。机构人士指出，市场对于经济数据预期已达成一致，但流动性的预期却存在分歧，“融”“现”分歧下A股筑底路可能被拉长。
存量资金抱团赚钱 “滑头”资金的“牛市”
四连阳后，A股又陷入了低波动、重心下移的境况中。在底部区域构造的震荡行情中，反弹与下跌交替出现，赚钱的既不是空头，也不是多头，而是“滑头”。实际上，4月以来的下跌行情中，市场热点较为单调，存量资金集中火力、反复进出雄安概念股，对于这些“滑头”资金而言，A股市场就是“牛市”，其它板块则赚钱十分困难。在随后较长的时间内，A股将处于底部构筑期间，此时“滑头”仍是最佳策略。
周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子、皖天然气、国泰集团等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。调研报告隐藏“涨停信号”？大数据揭秘顶级私募调研绝招
据东方财富(行情300059)数据显示，A股市场自2010年以来有超过13万次对上市公司的机构调研。从这样的海量数据(行情603138)中，每经投资研究院首次采用大数据分析方法，整理超数万条私募调研资料，不仅全面展现中国私募基金的上市公司调研全貌，并且选取私募调研中整体收益风险比靠前的前20家私募的调研精华，推出了投资者当下抄底选股的“神奇工具”。
明星基金经理投资制胜之道 博时四大名将“打法”曝光
去年下半年以来，市场走出分化行情，低估值蓝筹股持续上攻，海康威视(行情002415)、美的集团(行情000333)、格力电器(行情000651)、贵州茅台(行情600519)等“漂亮50”概念股强势向上，同时高估值的新兴成长股持续向下调整。显然，随着监管趋严，炒作概念股已行不通，价值投资正逐步成为市场主流策略。
在新的市场环境下，明星基金经理有哪些创新和突破？他们是如何应对市场变化的？他们长期制胜的投资心诀是什么？上证报记者近期走访了博时基金，探寻他们的投资制胜之道。
基金战略性配置两大行业
“科技总是在短期内被高估，但是在长期内又被低估。”市场低迷之际，一批绩优基金经理却在潜心研究，布局未来的市场“大风口”，而消费电子和新能源汽车(爱基,净值,资讯)产业链，成为部分绩优基金经理眼中值得长期战略性配置的两大行业。
周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子、皖天然气、国泰集团等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。寻找A股“新五朵金花”
一、央企混改下的军工股。如果说股权分置改革解决了全流通、盘活了旧能量，那么央企混改则有望为资本市场开源引流、激发新活力(爱基,净值,资讯)。
二、消费类白马股。白马股中，消费电子细分方向的个股将完全可能走出“穿越牛熊”的独立走势。
三、“一带一路”与新疆振兴。新疆振兴的战略意义深远，随着夏季来临，其冻土期的预备项目将陆续进入开工状态，上市公司业绩将进入加速兑现期。
四、雄安概念股的扩散。在场内资金“抱团取暖”的情况没有好转之前，资金依然会偏好于老热点的反复炒作。
五、部分优质次新股。新股发行提速之下，次新股轮番上涨的预期依然存在，只是龙头股会不断被替换，这也可能成为市场里经久不衰的“金花”之一。
18只百元像贵州茅台一样的股票,股呈现四大共性 机构曝光下一批潜力百元股
统计显示，塞力斯(行情603716)、拓斯达(行情300607)、精测电子(行情300567)、汇顶科技(行情603160)等4只个股，上周盘中股价曾一度处于100元以上，最新收盘价分别为：99.76元、99.39元、97.12元、96.04元，成为有望率先加入百元股到最后都不知道怎么炒股了,阵营的热门标的股，此外，华东医药(行情000963)、晨曦航空(行情300581)、云南白药(行情000538)、科达利(行情002850)、洋河股份(行情002304)、洁美科技(行情002859)、泛微网络(行情603039)、联得装备(行情300545)、同花顺等9只个股最近1个月内机构给予预测目标价也均在100元以上，备受市场关注。
多重指标向好 三角度解密190只个股上升潜力
上周沪指围绕年线窄幅震荡，3100点压力明显，沪指报收3090.63点，略低于年线和整数关口。分析人士表示，沪指已出现成功探底的迹象，后市即便在底部整理，个股的机会也会明显增加，特别是业绩和资金流入一致向好的个股，可重点关注。
周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子、皖天然气、国泰集团等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。中兴财富网股票网（http://stock.cngold.org/）05月22日讯，周一午后，次新股板块出现加速下跌，盐津铺子(行情002847)、皖天然气(行情603689)、国泰集团(行情603977)等多只次新股早盘出现闪崩，股价快速跌停。截至发稿，鸣志电器(行情603728)、韦尔股份(行情603501)、国泰集团、安井食品(行情603345)跌停，新泉股份(行情603179)、奥翔药业(行情603229)、神龙股份、金能科技(行情603113)、瑞特股份(行情300600)等10余股跌超9%，80余股跌幅超5%。
次新股估值下降带来哪些影响？
5月19日，次新股红蜻蜓(行情603116)收报18.68元，仅仅高出17.7元的发行价约5%。此前的5月11日，红蜻蜓盘中最低17.21元，一度跌破发行价。2014年IPO重启以来，红蜻蜓是第三只盘中破发的个股，另外两只是纽威股份(行情603699)、国泰君安(行情601211)。此外，根据同花顺(行情300033)iFind数据，目前两市共有117只个股跌破发行价，次新股中，三角轮胎(行情601163)、上海银行(行情601229)、中亚股份(行情300512)、金诚信(行情603979)、创力集团(行情603012)也仅较发行价高出两到三成。种种迹象显示，次新股的估值中枢正在明显下移，打新的收益空间也日益萎缩。由此，次新股整体投资价值的下降拐点大概率到来，而从大批量次新股中找到被错杀的优质标的，将成为一件高风险高收益的事。
截至上周五，上市时间一年以内的次新股达387只。次新股的破发，某种程度上是由新股上市涨幅下降引起。大致逻辑是，交易所首次明确2017年将发行500只新股，市场预期被证实，从而担忧存量资金无法托起源源不断的次新股高估值，这直接导致新股上市后涨停板减少，并传导至其他质地平庸的次新股，引起破发。当然，这一变化的本质原因还是市场对蓝筹股的偏好日益明确，对次新股纯概念的炒作开始望而生畏。
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