《H7N9疫 股票000792苗上市概念股一览》全文共计： 8742 字，请耐心阅读！

　　H7N9疫苗上市概念股

　　编者按：北京研制的甲型H7N9流感病毒RNA检测试剂盒已通过国家医疗器械应急审批专家评审，北京市药监局将指导企业尽快完成H7N9流感疫苗研发生产，预计上市后年产量将达2000万人份。目前市场上，禽流感疫苗类股主要有普洛药业（000739） 股票000792、天坛生物（600 股票000792161）、中牧股份（600195）、金宇集团（600201）、浙江医药（600216）、升华拜克（600226）、联环药业（600513）、华兰生物（002007）、科华生物（002022）等，短期或受提振。

　　普洛股份：集团整合顺利完成，一季度迎来开门红

　　普洛股份 000739

　　研究机构：浙商证券 分析师：程艳华 撰写日期：2013-04-19

　　公司公告，以年底资产重组后同口径调整的报表金额为计算依据，2013年公司一季度净利润为2100-2400万元，同比增长14％-30％。

　　由于公司一季度净利润在全年占比往往较低，全年净利润增长幅度有望超过一季度增速。

炒股票风险大吗,

　　2012年，公司整合横店集团医药资产顺利完成；2013年开始，公司业绩将体现整合效益。

　　从一季度情况来看，公司正在有效整合集团内部的资源，理顺管理结构。预计2013-2014年，公司管理效率将有效提高，提升内生性增长能力。

　　推测公司为了加快发展制剂业务，可能尝试外部收购制剂企业。

　　目前公司制剂业务占比约为10-15％，而发展制剂业务已经成为公司明确的战略方向。

　　由于公司缺少良好的制剂品种储备和制剂销售能力，我们推测公司可能尝试外部收购的方式，以快速达到制剂销售规模的提升。这方面可以积极关注。

　　盈利预测及估值

　　公司自从2012年完成重组以来，整合明显加速。我们维持公司2013-2014年盈利预测，预测净利润分别为2.3亿元、3.5亿元，摊薄后EPS为0.56、0.85元，同比增长71％、52％。

　　天坛生物：多重预期提升估值

　　天坛生物 600161

　　研究机构：安信证券 分析师：吴永强，邹敏，陈宁浦 撰写日期：2013-04-24

　　禽流感疫情持续发酵：最早出现在中国华东地区的人感染H7N9禽流感疫情仍在蔓延。目前中国报告人感染H7N9禽流感病例达到102例，死亡人数也持续攀升到20例，数量上升的同时，疫情也出现西进北扩趋势和家庭聚集性病例。作为疫苗龙头和国家队企业参与相应的疫苗研发和疫情控制是公司的重要责任。一旦病毒所P3实验室完成驯化野毒株后，我们预计公司将会第一时间获取疫苗株，并开始疫苗研发。

　　国家调拨血制救援雅安地震：4月20日四川省雅安市芦山县发生7.0级地震，已造成192人死亡、23人失踪、11470人受伤、重伤968人，已转移安臵233191人。公司子企业蓉生药业及省内浆站未受影响，国药集团已经全方位参与储备www.southmoney.com救援药品的调拨，蓉生药业距灾区最近，血制品将充分发挥救死扶伤的积极功效，为灾区人民及救援队伍提供支持，目前收储调拨资金已经在国药集团内循环流转。

　　中生股份整体上市带来业绩释放预期：中生集团与国药集团重组合并后，就开始启动中生股份的整体上市准备工作，近3年的筹备，我们预期其上市工作已接近尾声。中生股份上市前，做好集团业绩是市场一致预期，公司作为中生集团目前唯一的公众公司，其业绩水平备受瞩目。

　　投资建议：基于众多预期，我们上调公司12个月目标价至22元。

　　我们暂时维持公司2013-2015年的收入增速分别为10％、21％、30％，净利润增速分别为23％、24％、18％，维持增持-A的投资评级。

　　风险提示：天坛生物整体搬迁，可能会对生产造成影响；中生集团整合过程中的诸多不确定性

　　中牧股份年报点评：业绩低于预期，2013年蓄势待发

　　中牧股份 600195

　　研究机构：中金公司 分析师：袁霏阳，王士彦 撰写日期：2013-03-26

　　发展趋势。

　　募投项目与技改项目打开生物制品业务成长空间：1）拟新建的保山生物药厂5亿毫升口蹄疫灭活疫苗产能、成都药械厂3.6亿头份猪蓝耳活疫苗与0.8亿毫升灭活疫苗产能将打破公司目前的产能瓶颈；2）兰州生物药厂的口蹄疫悬浮培养技改项目已经完成，未来有望大幅提升公司生产效率并提升盈利能力。

　　饲料与化药业务两翼起飞：1）募投项目中的长春预混料项目已提前开工建设，武汉预混料项目也已进入初步设计阶段。随着这部分产能在未来两年的逐步释放，将有助于公司饲料业务在华中和东北两大养殖大区的快速扩张；2）2012年8月公司收购南京动物药业100％股权，有效弥补了公司在兽用化学制剂上的短板。

　　估值与建议。

　　下调2013/2014年每股盈利预测37％/19％至0.69元/0.84元（不考虑增发摊薄），目前股价对应13/14年市盈率分别为19.9和16.4倍，估值相对合理。尽管公司非公开增发新增产能释放尚需时日，短期缺乏亮点，但基于公司在强制免疫疫苗市场的领先地位以及其饲料业务的稳健增长态势，维持“审慎推荐”评级。

　　风险。

　　招标疫苗价格下滑程度超预期；募投项目进度慢于预期。

　　金宇集团：构筑畜禽类食品安全第一道防线

　　金宇集团 600201

　　研究机构：宏源证券（000562） 分析师：王凤华，李坤阳 撰写日期：2013-02-04

　　动物疫苗行业受益于规模化养殖程度提高带来的存量市场结构性变化和增量市场的持续扩大。

　　（1）未来强免疫苗将形成政府苗覆盖低端散养客户，市场苗主打高端规模客户，高端动物疫苗成为市场主导的格局。

　　（2）市场苗价格是政府苗的8-10倍，双轨制下市场容量是传统政府苗市场的5倍。公司的主打品种口蹄疫疫苗行业竞争格局好，盈利能力强。

　　（1）理论上2012-2015年口蹄疫疫苗行业收入CAGR450％。

　　（2）口蹄疫疫苗CR370％，公司政府苗市场份额25％左右，竞争格局稳定。

　　（3）公司在高端市场苗的竞争优势更加明显，市场份额在30％以上。公司在口蹄疫疫苗领域竞争优势明显并树立较高的竞争壁垒：

　　

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（南方财富网个股频道）

　　H7N9疫苗上市概念股

　　编者按：北京研制的甲型H7N9流感病毒RNA检测试剂盒已通过国家医疗器械应急审批专家评审，北京市药监局将指导企业尽快完成H7N9流感疫苗研发生产，预计上市后年产量将达2000万人份。目前市场上，禽流感疫苗类股主要有普洛药业、天坛生物、中牧股份、金宇集团、浙江医药、升华拜克、联环药业、华兰生物、科华生物等，短期或受提振。

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　　普洛股份 000739

　　研究机构：浙商证券 分析师：程艳华 撰写日期：2013-04-19

　　公司公告，以年底资产重组后同口径调整的报表金额为计算依据，2013年公司一季度净利润为2100-2400万元，同比增长14％-30％。

　　由于公司一季度净利润在全年占比往往较低，全年净利润增长幅度有望超过一季度增速。

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　　从一季度情况来看，公司正在有效整合集团内部的资源，理顺管理结构。预计2013-2014年，公司管理效率将有效提高，提升内生性增长能力。

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　　目前公司制剂业务占比约为10-15％，而发展制剂业务已经成为公司明确的战略方向。

　　由于公司缺少良好的制剂品种储备和制剂销售能力，我们推测公司可能尝试外部收购的方式，以快速达到制剂销售规模的提升。这方面可以启明信息股票75元,积极关注。

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　　天坛生物 600161

　　研究机构：安信证券 分析师：吴永强，邹敏，陈宁浦 撰写日期：2013-04-24

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　　中牧股份 600195

　　研究机构：中金公司 分析师：袁霏阳，王士彦 撰写日期：2013-03-26

　　发展趋势。

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　　估值与建议。

　　下调2013/2014年每股盈利预测37％/19％至0.69元/0.84元，目前股价对应13/14年市盈率分别为19.9和16.4倍，估值相对合理。尽管公司非公开增发新增产能释放尚需时日，短期缺乏亮点，但基于公司在强制免疫疫苗市场的领先地位以及其饲料业务的稳健增长态势，维持“审慎推荐”评级。

　　风险。

　　招标疫苗价格下滑程度超预期；募投项目进度慢于预期。

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　　金宇集团 600201

　　研究机构：宏源证券 分析师：王凤华，李坤阳 撰写日期：2013-02-04

　　动物疫苗行业受益于规模化养殖程度提高带来的存量市场结构性变化马钢股份股票最新消息,和增量市场的持续扩大。

　　未来强免疫优必选股票代码,苗将形成政府苗覆盖低端散养客户，市场苗主打高端规模客户，高端动物疫苗成为市场主导的格局。

　　市场苗价格是政府苗的8-10倍，双轨制下市场容量是传统政府苗市场的5倍。公司的主打品种口蹄疫疫苗行业竞争格局好，盈利能力强。

　　理论上2012-2015年口蹄疫疫苗行业收入CAGR450％。

　　口蹄疫疫苗CR370％，公司政府苗市场份额25％左右，竞争格局稳定。

　　公司在高端市场苗的竞争优势更加明显，市场份额在30％以上。公司在口蹄疫疫苗领域竞争优势明显并树立较高的竞争壁垒：

　　

技术优势：公司在前端悬浮培养、中端提纯净化、后端定量检验方面的生产工艺上达到国际先进水平，领先国内同行1-2年时间。

　　先发优势：公司是国家首批获得市场苗销售许可的单位，目前初步建立了全国性的销售网络，形成良好的客户粘性。盈利预测与估值：预计2012-2014年公司总收入6.32亿、7.08亿和12亿，净利润1.7亿、3.1亿、4.2亿，同比增长15％、81％、35％。2012-2014年EPS0.61、1.11、1.50四川稀土股票有哪些,，对应的PE25X、14X、10X。给予公司买入评级，目标价24.4元，对应2013年PE22X。

　　浙江医药：VE价格下跌影响业绩

　　浙江医药 600216

　　研究机构：国信证券 分析师：胡博新，贺平鸽 撰写日期：2013-04-17

　　VE价格下跌拖累业绩，低于预期。

　　收入52.64亿元，其中医药制造产品增45.75％，医药商业增14.62％，维生素等营养品减2.47％。营业利润10.11亿元，归母净利8.49亿元，EPS1.63元，低于预期的1.80元。业绩下滑主要受VE价格下跌影响，其中12年Q4VE价格低至近年最低，业绩同比下滑38％。每股经营性现金流量净额1.55元/股。

　　12年VE销售下滑，13年Q1压力仍较大。

　　12年动物营养品收入降5.19％，毛利率大幅下滑5.66个pp，预计VE粉价格降15％，虽然VE销量有所增长，但整体收入下滑，毛利润预计下滑18％。VA销价格也下滑较多，但销量有恢复性增长。13年1季度随着出口继续恢复以及国内补库存需求启动，3月份起生产企业陆续提价，VE/VA价格触底反弹。目前VE报价108元/kg，VA报价120元/kg，但下游普遍观望，实际成交量较小，预计从5月份起新价格才有望执行，13年Q1业绩压力仍较大。募投VE产能预计年中投产，为维护价格稳定，公司生产将根据需求调整。

　　制药业务快速增长，新药争取年内上市。

　　经过多年在的研发积累，公司制药业务正处于收获期，12年制药业务整体增长46股票做多,％：万古霉素原料药销量增长72.01％，本芴醇原料药销量增长20.52％，来立信供不永利带业股票,应求增长15.62％。公司合作开发新药奈诺沙星争取年内年上市，自主开发新药索西沙星片也于12年底获Ⅱ期临床批文。

　　风险提示。

　　VE新产能进入市场；上半年仍受到VE价格下跌影响，下调预测及评级虽然当前VE报价已经触底反弹，但下游普遍观望，禽流感疫情又进一步增加下游恢复的不确定性，上半年业绩仍会受到VE价格影响，下调13~15年EPS1.72/1.98/2.21，对应当前PE13x/11x/10x。公司制药业务快速增长为长期成长奠定良好基础，但利润贡献比重仍较小，短期业绩仍受VE价格波动的影响，下调公司至“谨慎推荐”评级。

　　华兰生物：2012调整年，2013重新起步

　　华兰生物 002007

　　研究机构：长江证券 分析师：邹朋，刘舒畅 撰写日期：2013-03-27

　　事件描述

　　华兰生物发布2012年报：2012年公司实现营业收入9.73亿元，同比增长1.15％；实现归属上市公司股东净利润3亿元，同比下滑19.13％，对应EPS0.52元；扣除非经常性损益后同比下滑28.12％。

　　事件评论

　　业绩略低于预期，增长有望恢复：2012年公司归属上市公司股东净利润同比下滑19.13％，对应EPS0.52元，略低于我们之前的预期。2012年公司整体采浆量受2011贵州浆站关停事件影响出现下滑，重庆分公司投产后虽然有一定弥补，但由于整体折旧和费用较高，利润贡献不明显。常规疫苗业务由于营销渠道的调整出现一定程度的下滑，使得利润出现下滑，导致整体业绩低于预期。

　　血制品投浆量逐步恢复，利润率有望逐步提升：重庆分公司的投产有效弥补了贵州浆站关停的损失，但由于投产初期的成本压力较大，1.46亿的收入仅实现了约300万的净利润。这也使得血制品业务整体毛利率出现了较大幅度的下滑。随着发改委提价的正式实施，以及重庆分公司生产的日趋稳定，我们认为2013年公司血制品业务投浆量和毛利率将逐步恢复。新批的长垣浆站也有望于2013年下半年投入使用，贡献采浆量。目前我国血制品供应依然紧缺，我们认为未来国家增设浆站是趋势，公司作为行业龙头，在河南和重庆享有地域优势，继续增开浆站是大概率事件。

　　常规疫苗业务同比下滑，2013有望恢复性增长：2012年公司确认甲流收入1.06亿，常规疫苗收入1.42亿，同比下滑30.34％，毛利率下滑26.50％。

　　主要是由于营销渠道调整使得疫苗价格有所下降，同时新版GMP改造使得折旧成本提升较快所致。预计甲流收入确认能够增厚公司EPS0.12元，常规疫苗基本处于盈亏平衡状态。随着销售渠道的整合完毕，2013年常规疫苗业务有望实现恢复性的增长。

　　维持“推荐”评级：公司现有浆站采浆量增长高于行业平均增速，正逐步摆脱贵州浆站关停后带来的不利影响。随着重庆分公司生产的稳定，血制品毛利率有望逐步回升。公司也正积极争取在河南、重庆两地增设浆站。

　　营销渠道的整合成熟也将推动疫苗业务的恢复性增长。经历了2012年的调整，2013年公司有望重新起步，预计公司2013-2014年EPS分别为0.74元和0.97元，维持“推荐”评级。

　　科华生物：出口业务成为全年业绩增长关键因素

　　科华生物 002022

　　研究机构：东方证券 分析师：田加强，李淑花 撰写日期：2013-04-24

　　事件

　　科华生物公布2013年一季报，今年1-3月份实现营业收入2.67亿元、同比增长18.01％，实现营业利润7398万元、同比增长29.29％，实现利润总额7829万元、同比增长25.02％；归属于上市公司股东的净利润为6526万元、同比增长32.99％。同时公司预计上半年净利润同比增长0-30％。

　　投资要点

　　试剂业务保持较快增长。我们认为一季度业绩增长驱动力主要来自于试剂业务，估算生化试剂和核酸试剂同比增长25-30％左右，酶免试剂同比增长近30％，其中国内业务基本持平、出口订单确定1000余万。仪器业务保持平稳增长，估算同比增速在10-15％，考虑到公司加大“仪器+试剂”的捆绑销售，可能短期内较多仪股票债券和保险ppt,器销售先确认为存货，相应一季度存货为1.98亿，环比去年四季度末增加2600余万元。

　　出口业务成为今年增长关键因素之一。公司2012年出口业务下滑明显、全年仅实现2000余股票质押价格,万元收入，并拖累了全年的业绩表现，不过随着海外市场的景气度回升，公司目前在手订单充足，估算订单总额超过4000万，由于出口业务绝大多数为试剂产品、盈利性较好，出口业务的大幅增长将是公司今年业绩增长的关键因素之一。

　　财务与估值

　　我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.58、0.71、0.85元，参照可比公司给予2013年30倍市盈率，对应目标价17.40元，维持公司增持评级。

　　风险提示

　　传统酶免试剂被化学发光试剂取代的风险