《市场大幅震荡 这些基金逆势走强！基金投资如何才能在牛市中乘风破浪？》全文共计： 4018 字，请耐心阅读！

【市场大幅震荡 这些基003956天天基金,金逆势走强！基金投资该如何才能在牛市中乘风破浪？】7月17日，A股再度回调，而昨日在指数全天单边下行的影响下，权益类基金表现也不尽如人意。但在同资产配置结构、同风险收益水平下，投资更分散、配置更均衡的基金往往会体现出更强的抗 有人打电话说我办了信用卡跌性，量化对冲基金、灵活配置混合基金昨日均出现了现净值正增 有人打电话说我办了信用卡长。这正体现了基金资产配置和分散化投资的价值和意义。

7月17日，A股再度回调，而昨日在指数全天单边下行的影响下，权益类基金表现也不尽如人意。但在同资产配置结构、同风险收益水平下，投资更分散、配置更均衡的基金往往会体现出更强的抗跌性，量化对冲基金、灵活配置混合基金昨日均出现了现净值正增长。这正体现了基金资产配置和分散化投资的价值和意义。

构普遍认为，短期调整不改A股中长期上涨趋势，历史上大行情中调整较为剧烈且多为布局机会。投资者一定要控制好风险，多分散投资；多观察把自己手中盈利的基金分批次落袋为安；尽量避免快进快出。

这些基金相对抗跌

7月16日，A股再度回调，指数全天单边下行，各类题材概念股全线走弱。受此影响，权益类基金表现也不尽如人意。数据显示，7月14日至16日发稿前，从已经披露的1035只权益类基金来看，平均净值增长率-5.64%。其中，20只权益类基金获正收益，占比1.93%，净值增长率超4%的有1只基金。净值增长率跌幅居前的基金中，科技、电子、人工智能、5G等ETF均榜上有名，还有多只名称中带有创新、物联网、科技等科技类主题基金，净值增长率跌幅较多。相比之下，消费、医药等主题基金表现相对抗跌，总体表现好于大盘。

上海证券创新发展总部总经理刘亦千对中国证券报记者分析，基金的表现往往与基金风险定位密切相关。持有股票资产比例较低的低风险固收类基金，在下跌行情时，一般会表现出较权益类基金更好的抗跌性。同样权益基金里面，持有股票资产相对较少的基金也通常表现出更强的抗跌性，而股票仓位高、投资集中于高风险板块的行业指数基金必然下跌更大。市场上涨则反之。但在同资产配置结构、同风险收益水平下，投资更分散、配置更均衡的基金往往会体现出更强的抗跌性，这正体现了基金资产配置和分散化投资的价值和意义。（中国证券报）

1、量化对冲基金

虽然在上周A股行情持续火爆之际量化对冲基金表现相对逊色，但在近几日市场回调时，此类基金较为抗跌。

圳一家中型公募基金经理表示，“公募华夏创新前沿基金净值,量化对冲基金主要是通过同时做多现货和做空期货规避市场风险。近期市场情绪和风险偏好的提升，令股指期货由贴水转为升水，也可帮助量化模型在选股时选出更多跑赢基准的股票。但指数飙涨下股指期货涨幅如果超过市场，对冲掉市场Beta部分的收益后反而拖累业绩表现，因此该类基金在市场单边快速上涨时表现可能确实会比较逊色。比如上证50股指期货于7月6日盘中有史以来第一次冲上涨停板，对冲后反而亏钱。”

华南一家大型公墓量化投资总监认为，目前国内的公募量化对冲基金大多采用量化加对冲的正向阿尔法套利策略，即通过多因子模型构建量化投资的多头股票组合获得可观的Alpha收益，另外通过做空股指期货对冲市场涨跌风险。

“这种基金登记备案,模式下，当市场上涨时，投资人获得的是量化选股超过股指平均收益的那部分超额收益，一旦基金的量化投资组合跑输股指平均收益，对冲以后很难获得超额收益。当市场下跌的时候，投资人可以获得做空股指期货和选股两方面带来的收益，因此在震荡市场背景下抗跌属性更为明显，符合投资人的避险需求。”上述量化投资总监说道。

华宝基金养老金部副总经理刘翀表示，对于量化对冲基金的不“对”不冲，实际上在投资的过程中无法考虑得面面俱到。“如果在选择了量化对冲基金的时候市场延续震荡，同时基差良好且还能提供超额收益阿尔法，这是所有投资者都愿意看到的事情。可是现实并非完全遵循这样顺畅的剧本，有时候或许不得不承受一定的浮亏。”

基于以上分析，受访人士普遍认为尽管指数飙涨时量化对冲基金净值有所波动，该类基金仍是低风险偏好投资者获取稳健收益的较好选择。值得一提的是，今年以来市场走势震荡，量化对冲基金整体取得不错收益。截至7月10日，全市场22只量化对冲基金中有21只今年以来均取得正收益，除了富国绝对收益多策略A、中邮绝对收益策略和工银瑞信绝对收益A3只产品收益超过10%以外，还有安信稳健阿尔法定开A等8只基金收益超过5%。

2、灵活配置混合基金

昨日，市场大跌，大部分灵活配置混合基金出现净值正增长。

灵活配置混合基金具有非常明显的标识，基金名称中必须包含“灵活配置”四个字，股票的投资比例主要有30%-80%、0%-95%两档，前者的中位数是55%，后者的中位数是47.5%，但后者0%-95%的股票仓位跨度较大，所以还需要进一步细分。

这类基金由于没有对股票和债券仓位做硬性要求，所以基金经理需要根据对宏观经济趋势判断来及时调整仓位，不仅对于基金经理的选股能力要求高，而且更加考验其择时能力，重点考虑的因素包括经济基本面及中短期波动、资本市场资金面和流动性、大类资产的估值变化以及市场情绪等。

灵活配置基金“仓位约定”的新要求，前期由于0%~95%的股票仓位过于灵活，可能会使基金经理投资灵活度较大、投资在激进和保守之间产生风格漂移。目前获批的灵活配置型基金大都对股票仓位做了较私募投资基金监督管理暂行办法,为详细的规定，多数都有“股票仓位配置策略”一项，将股票仓位与基金净值、沪深300股息率收益率、股市PE等挂钩的股票仓位控制策略，以兼具灵活配置型基金的操作灵活性及策略可预期性。

投资基金该如何乘风破浪？

虽然近期A股出现回调，但机构普遍认为，短期调整不改A股中长期上涨趋势，历史上大行情中调整较为剧烈且多为布局机会。

泓德基金基金经理秦毅表示，目前的调整是前期急速上涨后的一波正常下跌，不必过于担心。从历史看，大行情中情绪推动成分较大，因此短期调整多较为剧烈，例如2007年5月底、2009年8月，2015年1月底以及2019年3月初，市场多在1-2周时间内调整超5%。但事后看均为布局的机会，市场上涨趋势将延续，在此过程中风格和领涨行业短期或有所切换。

新华基金认为，近期市场火爆，情绪高涨，成交额居高不下，两融余额也快速上升，场外资金有加速入市现象，短期市场的不确定性和风险需要注意，但中长期市场趋势仍被看好，方向依旧是“科技+消费”的核心资产。

对于具体看好的板块，秦毅表示，下半年会持续关注光伏、新能源车、消费、医药、部分金融地产优质公司等投资机会。

新华基金认为，近期可重点关注长期景气板块方向，如科技和消费里出现调整的优秀标的，伴随经济边际改善的社服，传媒等；低估值周期板块短期可能有一定估值修复的机会，如金融、建材、有色等。

那么，投资基金如何才能在牛市中不惧震荡，乘风破浪呢？

一、注意控制风险

熊市的时候，大家都觉得基金一直会往下跌，手中的基金有亏本风险，于是都不敢买。等到牛市来临时就一窝蜂的把自己手里的资金全部投入到股市。

或者追涨看到哪个涨就追哪个？实际上真没必要，一定要控制好风险。多分散投资，而不是觉得券商大火就重仓券商板块，军工大火就重仓军工板块。总之就是哪个板块火买哪个？这样太过于集中，最后可能会迎来较大风险。

买了券商这种容易暴涨暴跌的基金品种，还应该配置点医药、大盘蓝筹这种偏稳健的基金才行。这样可以起到风险对冲的作用。

二、多看少动

牛市是丰收的阶段，此时最重要的不是频繁买入，而且守住自己胜利的果实。切记这山望着那山高，最后发现“一顿操作猛如虎，收益不如原地杵”。

多看少动，多观察把自己手中盈利的基金分批次落袋为安最重要。

三、切勿快进快出

基金交易是有手续费的，买入一笔手续费、卖出一笔手续费，不满7天手续费为1.5%，加上运作费，总费率至少可以达到2.5%以上。

买的基金还没捂热赚了点就准备跑，最后发现收益都给了手续费。因此，尽量避免快进快出，假如想短期持有，最好就买点C类基金，而且持有7天以上再卖出。避免频繁交易而引发出大量的手续费用。

四、牛市多买指数基金

在牛市里涨得最好的是指数基金，而且是无上限的涨那种，因此在牛市里尽量买指数基金。比如最近上证50涨势就非常好，而且买入一个指数基金基本就包括金融、地产、消费、医药等等。

而且指数基金的买入卖出相对来说也比较简单，低估买高估卖。低估的时候坚定定投，到了高估的时候才能有丰盛的果实可以收。

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