《重阳投资：疫情冲击影响有限 利用调整机会积极布局优质公司》全文共计： 1093 字，请耐心阅读！
【重阳投资：疫情冲击影响有限 利用调整机会积极布局优质公司】在受短期事件冲击时，我们更需要思考的是各个行业中长期发展空间和竞争态势的改变，并结合当前市场恐慌所带来的调整机会，积极布局有望在未来经济新常态下发展壮大的优质公司。疫情的持续时间直接决定了其对经济影响的幅度。我们判断，疫情有较大可能在2月中下旬出现拐点。即使发生小概率事件，疫情拖延到3月甚至4月，我们预计疫情对中国经济的负面影响为0.5—1.0个百分点。同时，如果政府采取强有力的财政、货币政策提振经济，有望对冲疫情的负面冲击。
在2003年2月“非典”疫情公开后，港股最大跌幅约10%，其后随着中央采取坚决措施控制疫情，恒生指数自4月17日见底后逐步回升。A股由于当时散户化特征较强，对疫情的反应相对滞后，上证指数出现了一季度上涨、4月中旬见顶回落的现象，其后最大跌幅也在8-10%。
在本轮疫情中，金融市场表现出了强大的学习效应。在1月20日疫情扩散后，A股、港股、债券和商品市场都迅速对疫情的影响进行定价。截至1月31日，恒生指数自1月20日年内高点的最大跌幅已达10%。尽管A股市场春节假期休市，但在新交所交易的富时A50指数期货自1月14日高点以来最大跌幅已达14%，自1月20日收盘最大跌幅也有12%；在香港上市的沪深300ETF跌幅类似。其他市场方面，离岸人民币汇率重回“七”字头，LME铜价再次跌至去年8月低位，离岸以R007为基准的5年利率互换自1月军民融合基金会会长,20日收盘价最大跌幅17.5bp。
不出意外的话，2月3日A股市场再次开盘后，也将对假期期间海外市场的变化作出跟进。但是，对于境内市场的投资者而言，我们认为完全没有必要进一步恐慌，因为疫情冲击带来的资本市场的底部可基金收益每天几点更新,能很快出现。短期来看，资本市场的走势可能仍有受到疫情变化的影响。我们需要密切关注每日新增确诊400001基金,病例和疑似病例的变化，验证对疫情拐点的判断。
冷静地看，历史经验反复表明，这类突发公共卫生事件并交维修基金需要带什么,不会改变一个成熟经济体中期的经济和资本市场走势。当前A股目前的估值水平已经再次回到了历史估值的底部区间。在金融市场中，便宜的估值是应对各种不确定性的最大砝码。在受短期肯德基金桔柠檬茶,事件冲击时，我们更需要思考的是各个行业中长期发展空间和竞争态势的改变，并结合当前市场恐慌所带来的调整机会，积极布局有望在未来经济新常态下发展壮大的优质公司。
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