《俄沙为油 “打架” 油价将何去何从？原油基金还能抄底吗？》全文共计： 3633 字，请耐心阅读！

上周五欧佩克及其以俄罗斯为首的非欧佩克减产同盟国在维也纳举行的谈判未能达成协议，俄罗斯反对欧佩克提出的大幅减产以稳定油价的提议。随后上周六沙特开始增产降价促销，大幅下调了4月份的原油销售价格。周一早盘国际原油价格出现崩溃下跌。

油价暴跌30% 中东股市“跌停”

俄罗斯与欧佩克减产协议谈崩，油价重挫30%，中东股市“跌停”。油价早盘一度暴跌30%，创1991年1月美国在伊拉克发动战争以来的最大跌幅。

科威特股市暂停交易，指数下跌10%，沙特股市跌逾8%。俄罗斯与欧佩克国家的双边会谈未能就欧佩克减产建议达成协议，据悉俄罗斯已经为油价下跌做好准备，认为深化减产行动并非解决方案，倾向于维持当前的减产水平，希望等到6月再决定是否深化减产规模。欧佩克代表称，欧佩克+会议结束，没有达成协议。

两位消息人士上周日对媒体表示，全球最大石油出口国沙特计划4月大幅提高石油产量至逾1000万桶/日，因此前石油输出国组织与俄罗斯的减产协议破裂。

布伦特原油在前一个交易日暴跌10%后，今早开盘一度暴跌31%，而后收窄仍跌逾20%，期货遭受有史以来最激烈的抛售之一，在周一亚洲交易时段开盘后的短短几秒钟内下跌了31%，最低触及31.02美元/桶，创1991年1月美国在伊拉克发动战争以来的最大跌幅。

原油基金集体跌停

布伦特原油在前一个交易日暴跌10%后，今早开盘一度暴跌31%，而后收窄仍跌逾20%，期货遭受有史以来最激烈的抛售之一，在周一亚洲交易时段开盘后的短短几秒钟内下跌了31%，最低触及31.02美元/桶，创1991年1月美国在伊拉克发动战争以来的最大跌幅。

受原油价格暴跌影响，今日开盘，华宝油气、石油基金、诺安油气、南方原油等原油基金跌停。

油价下跌对行业影响如何

从逻辑上看，油价下跌一定程度表示全球投资者对宏观经济前景看法较为暗淡。不过，对部分行业而言，油价下跌会降低其成本，一定程度上构成利好。

油价的下调，直接降低航空、物流等行业成本。此外，低油价下，炼化行业成本也会有一定削减。

华泰证券指出，由于供需预期恶化，近期原油价格持续下跌。作为化工品价格中枢，油价走弱对大部分化工子行业影响负面，化工品价格短期或承压，中期来看利好部分需求预期向好或平稳的偏下游子行业，如改性塑料、涂料、助剂等。

国金证券指出，国家能源安全背景下油服行业逻辑不变，持续看好中国油服行业未来2-3年发展。精选具全球竞争力优质龙头，重点看好页岩气压裂设备。重点推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程；关注石化机械、石化油服等。

中信建投认为，海外冲击不改A股配置价值。预计欧美两大经济体不会采用“休克疗法”，海外经济压力最大在今年二季度，对应国内外需压力仍在政策可对冲范围。财政政策依然是助力基本面“填坑”的重要看点，预计其中基建是最重要的主线，消费回补和减税降费政策也会接力。

流动性整体宽松的环境下，政策支持基本面“填坑”是市场的核心驱动，海外冲击影响国内市场情绪，但3月依然是A股全年绝佳的配置窗口；预计疫情退潮后，产业资本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。配置上，基建和科技是全年主线：一方面，建议新旧基建两手抓，并新增梳理了“新基建”组合；另一方面，科技板块会继续分化，其中科技白马后续调整空间有限，建议继续坚持配置。

未来油价怎么看

从各个机构的态度上来看，市场目前悲观情绪极其浓重，这也是价格大成创新基金,长时间维持弱势的主要原因。截至目前，各个机构分别对原油需求以及未来的前景进行了预测，所有机构都一致认为原油需求将会大幅下降，下降幅度甚至会超过2008年金融危机。

光大证券指出，回顾2003年的SARS，当时的疫情严重冲击了原油的需求。中国是重灾区，其中受冲击最大的是航煤，5、6月份同比下降了37%，接下来是汽油，在5、6月份下降了将近7%。新冠肺炎的传染性目前来看比SARS更强，其在全球离岸信托基金,的蔓延将严重影响原油的需求。

003311基金,根据IEA发布的2月份月报，预计2020年全球石油日均需求增加量下调36.5万桶至82.5万桶，为2010年以来最低增幅。OPEC组织已经下调今年全球需求的增速为48万桶/天。如果新冠肺炎的疫情得不到有效的控制，2020年全球原油需求负增长也有可能性。

国际投行同样看淡油价。高盛预计，今年全球原油需求将下跌15万桶/日，成为首家预计2020年全球原油需求将出现萎缩的华尔街大型银行。

摩根士丹利将2020年原油需求增速预期从80万桶/日下调至50万桶/日。将第二季度WTI原油和布伦特原油价格预期下调2.5美元/桶。

不少机构已大幅调低油价的预估。高盛预计如果事件持续，今年2-3季度油价可能将暴跌至30美元/桶，并有可能触及的20美元/桶的关键关口。

高盛分析指出，油价暴跌不仅仅将影响大宗商品市场，对美国页岩油市场也影响巨大：美国页岩油生产商是高收益债券市场的重要组成部分，占整个市场的10%；如果其信贷状况继续恶化，将不可避免对美股乃至整个金融系统稳定性造成冲击。

机构认为，认为短期原油市场若要出现比较积极的变化，至少需要看到两个拐点中的一个：一是海外疫情的新增病例人数趋势性下行；二是OPEC+减产联盟重新延期此前的减产协议，当然如果能够扩大减产协议更好。从中期来看，疫情终将过去，最终原油价格还是将回到原先的供需轨道上来，Brent油价处于60美元/桶以下难以持续。

原油基金能抄底吗？

一般的，原油主题基金分为两种，虽然都是原油主题基金，但其实有很大差异。

一类是投资石油、天然气公司的，通俗来讲，就是搞产业链的，买的是是有行业上下游公司的股票，如华宝油气，是股票型基金，风险相对较小；另山西大爱慈善基金会,一类是锚定国际原油，借道原油ETF和原油基金来跟踪油价，是商品基金。如嘉实原油、易方达原油、南方原油等，风险较大。

目前，原油主题基金已经跌了很多，买点原油主题基金咋样？

前提一：逆向投资

投资这件事，一定程度上是反人性，正好要逆着来。

大家都抱怨熊市残酷，但毁灭财富最多的，其实是牛市。一个不小心的追高，后果很严重。

以前，原油主题基金很火，人声鼎沸的，但现在凉了，也鲜有声音再跟踪分析。

其实，油价再跌的话，也跌不了太多啦。在这个时候，反而没有必要心慌，处于相对的低位，性价比较高。

前提二：开采成本

资源是有限的，有对应的“开采成本”，价格低到一定程度，供给和需求就会变动。

当然啦，原油主题基金也有很多隐忧。

比如原油是美元标价，有汇率问题，还有地缘政治博弈。对投资者来说，这些都很难分析。

原油价格怎么走，是一个国际性问题，咱们呢，犯不着去猜油价，再说，也猜不准哈。

定投指数基金，在一定程度上是投资“国运”，而油气资源，其实是“国运”中的一个核心变量。

油气指数基金，就像是经济大盘中的“能源供应”，可以类似于指数基金那样定投。而且，是一种国际资产配置。

当跌跌不休的时候，应当看到更多的是机会，相信经济发展，而不是恐慌。

当然啦，原油不是常规的投资品种，如果不是很懂，还是建议大家一定要谨慎投资，毕竟投资有风险。

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