《自主铀浓缩技术相关概念股有哪些？》全文共计： 11870 字，请耐心阅读！

　　自主铀浓缩技术概念股

　　中国核工业集团公司昨天宣布，我国自主铀浓缩技术成功实现工业化应用，首次向媒体开放位于兰州的铀浓缩基地。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　我国自主铀浓缩技术实现工业化应用

　　据中国之声《新闻和报纸摘要》报道，中国核工业集团公司昨天宣布，我国自主铀浓缩技术成功实现工业化应用，首次向媒体开放位于兰州的铀浓缩基地。

　　国际上通常把是否拥有铀浓缩技术作为判断一个国家是否进行核试验的标准之一。而铀浓缩的关键设备----离心分离机制造技术更是被列为核心机密。中核集团科技与信息化部科技处长刘仲华指出，长期以来我国铀浓缩都是依靠落后的扩散分离技术，主要原因就是离心分离机的技术极其复杂，一分钟转速比航空发动把股票账户和密码给人家安全吗,机的转速还要高：

　　“几万转到十几万转。对于材料的强度极限提出了非常高的要求。离心机的工作介质是气体状态的六氟化铀，具有非常强的腐蚀性，对于材料结构的防腐性能要求非常高。它不是一台机器工作，是一个集群化的工作，机器的一致性的要求非常高，对于批量加工制造的工艺和装配技术的要求也非常高。”

　　经过多年的艰苦努力，中核集团科研人员攻克了离心机研制中的多项技术难关，完成了离心机研制任务。实现了离心机的工业化应用，使得铀浓缩生产成本大大降低。中核集团公司总工程师雷增光：

　　“它的耗电量大概相当于扩散法的二十五分之一，综合的成本降下来50%还要多。”

　　雷增光说，铀浓缩技术完全自主化对保障国家002616长青集团股票行情,能源安全和我国核电可持续发展有着重大的战略意义：

　　“核电的装机容量现在是1200万千瓦。到2020年按照国家核电发展规划，我们国家的要达到5800万千瓦。如果要满足发电，到2020年我们的能力都要跟得上。”（中国广播网）

　　中核科技：业绩低于预期，仍面临估值回调压力

　　中核科技 000777

　　研究机构：湘财证券 分析师：朱程辉 撰写日期：2013-03-12

　　2012年净利润6048.7万元，增4.62%

　　公司发布2012年报，公司实现营业收入8.12亿元，同比增长11.57%;营业利润4593.34万余元，同比增长22.28%;归属于上市公司股东净利润6048.7万元，同比增长4.62%;EPS为0.284元，低于我们三季报时的预期。公司分红计划为每10股派发红利1.2元。

　　四季度的收入、利润双降是业绩低于预期主因

　　我们对四季度公司数据进行了测算，其中单季收入为1.87亿元，同比下降27.25%;归属上市公司股东净利润为2139万元，同比下降26.86%。我们认为交货的延期导致的收入下降，以及营业外收入的减少是四季度业绩表现不佳的主因。

　　毛利率稳中有升，费用率仍难控制

　　公司综合毛利率为28.33%，同比提升3.67个百分点，是营业利润增速快于收入的主因。从毛利率增项上看，收入占比最高的其他特阀业务毛利率为28.81%，提升2.75个百分点;核化工阀门业务毛利率为48.24%，提升9.14个百分点;铸锻件业务毛利率为37.25%，提升23.01个百分点。然而一直困扰公司的费用率问题仍难以得到控制，公司三项费用率为24.17%，同比提升3.06个百分点，侵蚀了利润的增长，费用难以控制也是老牌国有企业的通病之一。www.southmoney.com

　　存货、预收款增多，显示2013是交付高点

　　从公司存货分类来看，产成品和在产品增加明显，其中产成品超过存货一半，显示公司在2012年的交付是受到压制的，我们认为这主要来自公司核电产品的交付延迟所致，核电重启之后，公司核电在手订单预计将逐渐交付，在2013华孚时尚股票行情,年形成第一个交付高点。从公司预收款看，一年内预收款为4651.6万元，同比增长超100%，预计对应新增订单的大幅增长，由于2012年是核阀订单小年，这些订单预计以特阀为主，而特阀交货周期短，这一预收款数据也给2013年公司收入增长带来乐观预期。

　　对公司主要看点--核阀业务，我们从行业角度看认为公司在核电重启的短期内，新订单方面将不会出现爆发性的恢复，更可能是一种平稳的回升。中长期，随着公司负责研发的高端阀门逐步国产化，公司核阀业务必将出现量、利齐升的局面。

　　估值和投资建议

　　维持对公司“中性”的评级。调整对公司盈利预测，2013-2015年EPS分别为0.38、0.43、0.50元。公司近期停牌，大股东可能转让所持公司股份，公司资产注入可能性基本消失，尽管核电行业开工加速，但并不意味着公司核电新订单会转暖，公司仍将处于估值回调过程，维持“中性”评级。

　　宝钛股份：量价齐跌导致业绩下滑

　　宝钛股份 600456

　　研究机构：瑞银证券 分析师：林浩祥 撰写日期：2013-03-08

　　2012年收入及利润大幅下滑。

　　2012年公司实现营业收入23.36亿元，同比下滑20.02%，实现归属于上市公司股东的净利润585.39万元，同比大幅下滑90.51%，对应2012年EPS为0.014元，基本符合我们之前的预期。

　　量价齐跌导致盈利能力下滑。

　　公司2012年实现钛产品销售量14526.12吨，同比下滑20.68%，其中钛材8199.69吨，同比下滑31.214%;与此同时，海绵钛价格2012年均价同比下滑幅度达到14.74%。在需求不振的背景下，量价齐跌导致公司盈利能力持续下滑，海绵钛走弱亦导致公司控股67%的子公司华神钛业盈利大幅下滑。

　　募投项目可望2013年投产。

　　我们预计公司5000吨钛带生产线、万吨自由锻压机以及华神钛业的海绵钛全流程改造项目可望于今年投产，将显著改善公司产品结构，前景长期看好。

　　但短期内大量在建工程转固可能造成初期折旧压力较大，而项目投产初期均需要一定产能投放期，因此我们预计募投项目对今年业绩的贡献将相对有限。

　　估值：小幅上调目标价至18.4元，维持“中性”评级。

　　我们小幅下调对公司2013-15年的盈利预测至0.13/0.29/0.59元（原为0.13/0.31/0.65元）。考虑到整体融资成本的下降，在WACC为8.6%（原为8.8%）的假设下，基于瑞银VCAM模型进行现金流贴现，小幅上调目标价至18.4汽车电子股票有哪些,元，维持“中性”评级。

　　东方电气：业绩处于低谷期

　　东方电气 600875

　　研究机构：齐鲁证券 分析师：刘统，刘江啸 撰写日期：2013-04-09

　　事件：3月28日，我们参加了东方电气的投资者业绩说明会，针对公司经营状况与公司管理层进行了深入的交流和沟通。

　　2012年公司主要经营情况：公司2012年实现新签订单约440亿元，出口项目订单约8.8亿美元，占比约12%;截止2012年末累计在手订单约1450亿元，出口项目订单占比约19%。2012年公司公司完成发电设备产量3261.25万千瓦，同比减少17.8%;实现营业总收入约380.79亿元，较上年同期减少11.27%;实现归属上市公司股东净利润为约21.91亿元，较上年同期减少28.31%;实现每股收益为人民币1.09元;利润分配方案为每10股派现金股利1.1元。

　　收入规模下降，水电环保、海外业务维持快速发展：分业务来看，2012年公司火电、核电、风电业务收入规模均出现不同程度的下滑，而水电环保及海外业务保持较快发展速度，同比增速分别为39.69%、44.32%。由于国内经济增长速度放缓，国内用电量增速也低于预期，使得市场需求减少，多个项目暂停或延迟交货，公司依据项目需求实施进度，调整了生产节奏，将部分项目交货期延后，使得公司火电产品收入减少;受日本福岛核事故后国家放缓核电项目审批的影响，公司承接的部分核电项目暂停或延缓，核电产品收入同比减少;受风电市场竞争加剧影响，风电产品收入同比减少。

　　综合毛利率小幅提升：受产品结构变化、大宗商品价格下跌影响，公司2012年综合毛利率为21.21%，较2012年小幅上升。分产品来看，高效清洁能源、水能环保产品毛利率同比分别提升了2.53%、9.48%，新能源、工程服务毛利率同比下滑了4.66%、9.82%。

　　

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（南方财富网个股频道）

　　自主铀浓缩技术概念股

　　中国核工业集团公司昨天宣布，我国自主铀浓缩技术成功实现工业化应用，首次向媒体开放位于兰州的铀浓缩基地。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　我国自主铀浓缩技术实现工业化应用

　　据中国之声《新闻和报纸摘要》报道，中国核工业集团公司昨天宣布，我国自主铀浓缩技术成功实现工业化应用，首次向媒体开放位于兰州的铀浓缩基地。

　　国际上通常把是否拥有铀浓缩技术作为判断一个国家是否进行核试验的标准之一。而铀浓缩的关键设备----离心分离机制造技术更是被列为核心机密。中核集团科技与信息化部科技处长刘仲华指出，长期以来我国铀浓缩都是依靠落后的扩散分离技术，主要原因就是离心分离机的技术极其复杂，一分钟转速比航空发动机的转速还要高：

　　“几万转到十几万转。对于材料的强度极限提出了非常高的要求。离心机的工作介质是气体状态的六氟化铀，具有非常强的腐蚀性，对于材料结构的防腐性能要求非常高。它不是一台机器工作，是一个集群化的工作，机器的一致性的要求非常高，对于批量加工制造的工艺和装配技术的要求也非常高。”

　　经过多年的艰苦努力，中核集团科研人员攻克了离心机研制中的多项技术难关，完成了离心机研制任务。实现了离心机的工业化应用，使得铀浓缩生产成本大大降低。中核集团公司总工程师雷增光：

　　“它的耗电量大概相当于扩散法的二十五分之一，综合的成本降下来50%还要多。”

　　雷增光说，铀浓缩技术完全自主化对保障国家能源安全和我国核电可持续发展有着重大的战略意义：

　　“核电的装机容量现在是1200万千瓦。到2020年按照国家核电发展规划，我们国家的要达到5800万千瓦。如果要满足发电，到2020年我们的能力都要跟得上。”

　　中核科技：业绩低于预期，仍面临估值回调压力

　　中核科技 000777

　　研究机构：湘财证券 分析师：朱程辉 撰写日期：2013-03-12

　　2012年净利润6048.7万元，增4.62%

　　公司发布2012年报，公司实现营业收入8.12亿元，同比增长11.57%;营业利润4593.34万余元，同比增长22.28%;归属于上市公司股东净利润6048.7万元，同比增长4.62%;EPS为0.284元，低于我们三季报时的预期。公司分红计划为每10股派发红利1.2元。

　　四季度的收入、利润双降是业绩低于预期主因

　　我们对四季度公司数据进行了测算，其中单季收入为1.87亿元，同比下降27.25%;归属上市公司股东净利润为2139万元，同比下降26.86%。我们认为交货的延期导致的收入下降，以及营业外收入的减少是四季度业绩表现不佳的主因。

　　毛利率稳中有升，费用率仍难控制

　　公司综合毛利率为28.3美丽生态股票行情,3%，同比提升3.67个百分点，是营业利润增速快于收入的主因。从毛利率增项上看，收入占比最高的其他特阀业务毛利率为28.81%，提升2.75个百分点;核化工阀门业务毛利率为48.24%，提升9.14个百分点;铸锻件业务毛利率为37.25%，提升23.01个百分点。然而一直困扰公司的费用率问题仍难以得到控制，公司三项费用率为24.17%，同比提升3.06个百分点，侵蚀了利润的增长，费用难以控制也是老牌国有企业的通病之一。

　　存货、预收款增多，显示2013是交付高点

　　从公司存货分类来看，产成品和在产品增加明显，其中产成品超过存货一半，显示公司在2012年的交付是受到压制的，我们认为这主要来自公司核电产品的交付延迟所致，核电重启之后，公司核电在手订单预计将逐渐交付，在2013年形成第一个交付高点。从公司预收款看，一年内预收款为4651.6万元，同比增长超100%，预计对应新增订单的大幅增长，由于2012年是核阀订单小年，这些订单预计以特阀为主，而特阀交货周期短，这一预收款数据也给2013年公司收入增长带来乐观预期。

　　对公司主要看点--核阀业务，我们从行业角度看认为公司在核电重启的短期内，新订单方面将不会出现爆发性的恢复，更可能是一种平稳的回升。中长期，随着公司负责研发的高端阀门逐步国产化，公司核阀业务必将出现量、利齐升的局面。

　　估值和投资建议

　　维持对公司“中性”的评级。调整对公司盈利预测，2013-2015年EPS分别为0.38、0.43、0.50元。公司近期停牌，大股东可能转让所持公司股份，公司资产注入可能性基本消失，尽管核电行业开工加速，但并不意味着公司核电新订单会转暖，公司仍将处于估值回调过程，维持“中性”评级。

　　宝钛股份：量价齐跌导致业绩下滑

　　宝钛股份 600456

　　研究机构：瑞银证券 分析师：林浩祥 撰写日期：2013-03-08

　　2012年收入及利润大幅下滑。

　　2012年公司实现营业收入23.36亿元，同比下滑20.02%，实现归属于上市公司股东的净利股票停牌复牌怎么,润585.39万元，同比大幅下滑90.51%，对应2012年EPS为0.014元，基本符合我们之前的预期。

　　量价齐跌导致盈利能力下滑。

　　公司2012年实现钛产品销售量14526.12吨，同比下滑20.68%，其中钛材8199.69吨，同比下滑31.214%;与此同时，海绵钛价格2012年均价同比下滑幅度达到14.74%。在需求不振的背景下，量价齐跌导致公司盈利能力持续下滑，海绵钛走弱亦导致公司控股67%的子公司华神钛业盈利大幅下滑。

　　募投项目可望2013年投产。

　　我们预计公司5000吨钛带生产线、万吨自由锻压机以及华神钛业的海绵钛全流程改造项目可望于今年投产，将显著改善公司产品结构，前景长期看好。

　　但短期内大量在建工程转固可能造成初期折旧压力较大，而项目投产初期均需要一定产能投放期，因此我们预计募投项目对今年业绩的贡献将相对有限。

　　估值：小幅上调目标价至18.4元，维持“中性”评级。

　　我们小幅下调对公司2013-15年的盈利预测至0.13/0.29/0.59元。考虑到整体融资成本的下降，在WACC为8.6%的假设下，基于瑞银VCAM模型进行现金流贴现，小幅上调目标价至18.4元，维持“中性”评级。

　　东方电气：业绩处于低谷期

　　东方电气 600875

　　研究机构：齐鲁证券 分析师：刘统，刘江啸 撰写日期：2013-04-09

　　事件：3月28日，我们参加了东方电气的投资者业绩说明会，针对公司经营状况与公司管理层进行了深入的交流和沟通。

　　2012年公司主要经营情况：公司2012年实现新签订单约440亿元，出口项目订单约8.8亿美元，占比约12%;截止2012年末累计在手订单约1450亿元，出口项目订单占比约19%。2012年公司公司完成发电设备产量3261.25万千瓦，同比减少17.8%;实现营业总收入约380.79亿元，较上年同期减少11.27%;实现归属上市公司股东净利润为约21.91亿元，较上年同期减少28.31%;实现每股收益为人民币1.09元;利润分配方案为每10股派现金股利1.1元。

　　收入规模下降，水电环保、海外业务维持快速发展：分业务来看，2012年公司火电、核电、风电业务收入规模均出现不同程度的下滑，而水电环保及海外业务保持较快发展速度，同比增速分别为39.69%、44.32%。由于国内经济增长速度放缓，国内用电量增速也低于预期，使得市场需求减少，多个项目暂停或延迟交货，公司依据项目需求实施进度，调整了生产节奏，将部分项目交货期延后，使得公司火电产品收入减少;受日本福岛核事故后国家放缓核电项目审批的影响，公司承接的部分核电项目暂停或延缓，核电产品收入同比减少;受风电市场竞争加剧影响，风电产品收入同比减少。

　　综合毛利率小幅提升：受产品结构变化、大宗商品价格下跌影响，公司2012年综合毛利率为21.21%，较2012年小幅上升。分产品来看，高效清洁能源、水能环保产品毛利率同比分别提升了2.53%、9.48%，新能源、工程服务毛利率同比下滑了4.66%、9.82%。

　　

2012年科技研发进展：公司2012年研发支出为12.58亿元，在收入规模萎缩的情况下，较2011年提升约0.58亿元。火电方面，公司完成600MW火电机组提质增效技术方案确定，600MW超临界循环流化床锅炉、大型电站锅炉SCR烟气脱硝装置被列入国家重点新产品，超超临界机组新机型和二次再热项目取得突破;水电方面，公司完成了安谷190MW大型轴流式水轮机、葛洲坝125MW增容改造机组、1000MW等级混流式水轮发电机组以及仙居375MW抽水蓄能发电电动机开发;燃机方面，50MWF级燃机自主研发按计划推进;风电方面，5.5MW海上风电机组已经完成车间总装及静态调试。

　　2013年公司各项业务的判断：火电方面，年初国家发改委批准了4700万千瓦的火电项目，公司正在积极争取，加上在手订单，预计2013年收入保持稳定，但由于钢铁等大宗商品价格下跌，预计公司产品毛利率将有所回升;水电方面，“十二五”期间水电都高度景气，预计2013年收入规模与2012年相当，公司将通过加强管理提升盈利能力;风电方面，一季度公司中标了20多万千瓦，预计2013年经营情况较2012年将出现改善;核电方面，福岛核泄露事故之前审批通过的核电项目已复工建设，新项目审批正在逐步放开，但由于三代核电技术投入商运在世界上属于首次，目前技术路线以及公众意见方面尚有部分阻力。

　　2013年重点工作：转变公司发展模式，由注重规模扩张向注重效益增长转变、由注重产能提高向注重技术进步转变、由制造型企业向制造与服务型企业转变;加大对海外市场的开拓力度，稳固印度市场，重点开拓中东和非洲市场;工程总包业务毛利率较低，仍然有较大提升空间，未来将逐步加强对该业务的管理，提升盈利能力。

　　盈利预测及投资建议：我们预计公司2013、2014年、2015年实现营业收入分别为399.8亿、411.8亿、473.6亿元，实现归属于上市公司股东的净利润分别为23.46亿、26.01亿、30.33亿元，对应EPS分别为1.17元、1.30元、1.51元，对应当前股价市盈率分别为10.88倍、9.81倍、8.41倍，给予公司“增持”评级。

　　上海电气：火电设备价格竞争激烈，公司经营略显疲态

　　上海电气 601727

　　研究机构：海通证券 分析师：牛品，房青 撰写日期：2013-05-03

　　事件：

　　2013年1季度营收同比下降1.04%，净利润同比下降27.31%。营业总收入168.27亿元，比上年同期下降1.04%;归属于母公司所有者的净利润为6.65亿元，比上年同期下降27.31%;综合毛利率18.09%，同比略降0.58个百分点;基本每股收益为0.05元。

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　　点评：

　　营收维持稳定、净利润下滑明显。公司营业收入同比略降1.04%，归属母公司净利润同比下降27.31%，公司净利润同比下滑明显主要缘于：1）本期期间费用率同比提升1.85个百分点;2）所得税率22.97%，去年同期17.80%;

　　毛利率同比、环比均略降。本期公司毛利率1002220股票,8.09%，同比略降0.58个百分点，环比下降1.68个百分点。公司主要收入来源火电设备产品开始有价格战的迹象，未来毛利率将有所下降，公司综合毛利率将稳中略降。

　　期间费用率同比上升，管理费用、销售费用为主因。公司期间费用率12.34%，同比上升1.85个百分点。其中，管理费率同比提升1.05个百分点，销售费率股票一天可以交易几次,分别同比提升0.84个百分点。

　　应收账款增速与收入增速基本吻合。公司应收账款224.84亿元，同比增长6.13%，与营收增速基本吻合。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2013-2015年净利润分别同比增长11.69%、10.49%、11.17%，每股收益分别达到0.24元、0.26元、0.29元，目前股价对应2013年动态市盈率为15.54倍。结合公司的成长性，我们认为公司合理估值为2013年15-18倍市盈率，对应股价为3.60-4.32元，维持公司“增持”的投资评级。

　　主要不确定因素。电源投资下降风险，毛利率下降风险，汇率风险。

可融资的股票,　　奥特迅：订单足，毛利高，增长可期

　　奥特迅 002227

　　研究机构：浙商证券 分析师：史海昇 撰写日期：2013-04-27

　　2013年一季度业绩同比实现较快增长。

　　2013年一季度，公司营业总收入52，443，971.32元，较上年同期增长59.65%;营业利润2，993，463.63元，比上年同期增长235.26%;利润总额3，113，463.63元，比上年同期增长38.88%;归属于母公司所有者的净利润2，495，979.57元，比上年同期增长19.45%。每股收益0.023元。

　　在手订单充足，保障2013年业绩高增长。

　　公司把主要资源集中在电力自动化电源、电动汽车充电站、通信电源、轨道交通四大业务领域，公司进行了营销体系改革，引进激励策略，采用年初制定销售目标，年末实行末位淘汰制的销售模式，取得了显着成效。

　　2012年，公司新增订单3.93亿元，同比上升29.49%，以前年度累计4.04亿元订单结转至2013年度及以后年度执行。我们预计截至2013年一季度末，公司在手订单规模约4.5亿元，相当于2012年营业总收入的1.8倍，且大多数将在本年度执行。

　　盈利能力保持较高水平。

　　报告期内，公司综合毛利率高达39.86%，较2012年全年值提升4.76个百分点，在行业内保持了较强的盈利能力。尤其是电力用直流和交流一体化不间断电源设备和核电厂1E级高频开关直流充电装置毛利率较高。我们认为随着一体化电源在电力系统内的推广以及核电建设的恢复，公司以上产品的销售规模将呈持续扩大的趋势。

　　上海机电：3年再造机电，机器人电梯比翼齐飞

　　上海机电 600835

　　研究机构：宏源证券 分析师：赵曦 撰写日期：2013-06-21

　　电梯业务订单饱满超15%增长，维保业务后续优势强大。上海三菱为国内电梯龙头，市占率17%，在手订单环比转好，订单饱满可保全年业绩。受益于行业增长及品牌优势，保守估计未来2年15-20%增速。公司保有量45万台，自维保约30%，维保业务占电梯收入17%，均行业最高。我们看好国家政策出台后，维保规模效应最先公司获益。

　　进军机器人，3年再造一个机电。公司与日本纳博继续合作进军精密减速机，公司增资入股占51%股权。日本纳博是世界最大精密摆线针轮减速机制造商，两家公司定位是研发中端减速机在国内生产，瞄准国内机器人市场，空间巨大。减速机在单体机器人成本占36%，中国如想机器人产业化，必须要加速核心零部件国产化。公司有望率先成为国内第一家生产精密减速机厂商，优质资产打造机电一体化平台。

　　高斯国际减亏即利好，一揽子整合计划重塑印刷平台。公司目前实施一揽子整合高斯国际计划，包括海外产能收缩、产能转移中国和理顺全球产品线。13年尽力完成整合，一次性产能缩减后14年有望盈利。

　　估值与评级。公司目前处于业绩和估值双底部，下半年后逐渐拐点向上业绩起飞;我们看好公司机器人和电梯业务的机电一体化双战略布局，预测13、14和15年EPS0.77、1.17和1.45元，对应动态PE13、8和7倍，给予14年15倍PE，第一目标价17.6元，维持“买入”评级。

　　海陆重工：完成龙沙收购，加速整合进军环保总包业务

　　海陆重工 002255

　　研究机构：国海证券 分析师：谭倩 撰写日期：2013-06-18

　　1、本次收购是公司4月12日与魏义士签署的收购股权意向书的落实成果，标志着公司正式整合RH公司资源，加速进军环保总包业务。公司传统主业为余热锅炉，近年来通过自身技术延伸逐步进入焚烧炉领域，并且积极发展环保总包业务模式，去年获得宁波亚浆PM4焚烧炉项目实现了其总包业务的首单突破。而RH公司在流化床焚烧炉领域拥有专有技术，并且在国内已建成多个工程实例，在建和已中标及跟踪项目资源较多，因此我们认为此次收购将实现两公司在技术、市场、管理、品牌等多方面多层次共享和优势整合，我们对公司未来环保业务的开拓维持十分乐观的预期。

　　2、公司订单饱满配合募投产能释放，压力容器业务放量明显，2013年高增长可期。公司年报显示2012年初在手订单仅8.7亿元，而到2012年末在手订单猛增至20.31亿元。同时2009年增发投资3.49亿元的项目尚处于建设阶段，一直未投产贡献收入，到2012年底募投项目之一“大型及特种材质压力容器制造技术改造项目”竣工投产，导致2012年底公司固定资产达到5.04亿元，增长83.30%，根据可行性报告分析达产年新增产值4.32亿元，贡献净利润9000万元，可增厚EPS0.35元，仅此项比2012年增长59.32%，饱满的订单锁定下2013年高速增长可期。

　　3、盈利结构开始发生显著改善，煤化工+环保+天然气+核电多重动力促进未来业绩持续高速成长。根据公司公告大单数据，目前已获得神华宁煤400万吨/年煤炭间接液化项目超限设备C 包采购项目、宁波亚浆PM4焚烧炉项目、山西潞安矿业有限责任公司煤基合成油540项目以及2013年2月签订的向元坝气田集输工程项目水套加热炉采购合同，我们由此预计公司未来业务结构将发生重大变化，从传统的依靠余热锅炉推动转向煤化工+环保+天然气+核电多重推动，预计2013年煤化工率先发力，环保+天然气+核电显现未来战略支撑能力，多重市场开拓下公司高速成长风险大幅降低。

　　盈利预测及投资评级：考虑2012年IGCC产品交货延迟致业绩结转到2013年的影响，预计2013-2014年EPS各是0.95元、1.29元，对应6月14日股价PE20倍、15倍，自我们上次上调公司至买入评级后已累计上涨超过20%，同时考虑到公司正处于业务转型期，优秀的成长能力尚需进一步跟踪分析，暂时回调评级至“增持”

　　方大炭素：转型加快，一季度业绩大幅增加

　　方大炭素 600516

　　研究机构：长城证券 分析师：耿诺 撰写日期：2013-04-11

　　投资建议： 预计公司2013-2014 年每股收益为0.45、0.59元，对应动态PE为19X、15X。炭素新材料的逐步放量将助力公司进入高速成长通道，我们维持“推荐”评级。