《[最新概念股]宽带基础设施万亿投资待启动 受益股解析》全文共计： 6487 字，请耐心阅读！

　　在国家大力推动信息消费的政策指导下，在中小城镇和广大农村，宽带基础设施建设和宽带提速将释放充分的市场空间。业内人士指出，中小城镇的宽带基础设施薄弱，需要大规模的改造和建设，对设备商而言，这蕴藏着巨大的市场潜力。由于宽带基础设施投资巨大，相关部委应会出台专项补贴资金，并帮助行业上下游企业理顺价格机制。

　　宽带基础设施建设潜力大

　　在我国百余个城市的智慧城市规划中，很多解决方案是基于宽带网络提出的。没有高速的宽带基础设施，一切信息化应用都成了无源之水。

　　早在去年3月底，工信部部长苗圩首次提出宽带发展的近期目标：至2015年，实现宽带接入用户2.5亿户。在宽带接入能力上，城市家庭平均达到20M以上，农村平均达到4M以上。

　　工信部发布的《关于实施宽带中国2013专项行动的意见》则提出，2013年，新增FTTH（光纤到户）覆盖家庭超过3500万户，新增3G基站18万个，新增WLAN接入点130万个。惠民普及规模不断扩大，新增固定宽带接入互联网用户超过2500万户，新增3G用户1亿户，新增通宽带行政村18000个，实现5000所贫困农村地区中小学宽带接入或改造提速，使用4M及以上宽带接入产品的用户超过70%。

　　分析人士认为，相关互联网企业及宽带设备供应商有望从中受益。由于中小城镇的宽带网络设施薄弱，投入成本巨大，中央应会出台专项补贴长园股票,资金。

　　据有关专家测算，要完成宽带中国战略，全国性网络建设成本预计超过1万亿元。从国际经验来看，多数发达国家在实施宽带战略时会安排资金进行补贴。资料显示，美国2009年曾安排72亿美元补贴资金来改善本国宽带，韩国政策地宽带设施的投资则高达700亿美元。

　　据了解，宽带中国战略里面可能涉及的专项补贴资金，将主要用在光纤网络升级和农村宽带接入方面，而后者对于补贴资金的渴求或许更为紧迫。中小城镇和农村宽带建设成本高，投资长期难以回收。据测算，与大中城市地区回收期4年至5年相比，中小城镇和农村地区的回收期为7年至9年，甚至可能更长。

　　北京邮电大学教授王立新表示，农村宽带市场的发展是全国宽带发展的一部分，建议农村宽带发展要考虑当前基层实际，宽带的推进应该根据市场需求来决定，要与各地区的城镇化进程紧密结合，不能以政绩为导向造成宽带大跃进的浪费。

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　　在国家大力推动信息消费的政策指导下，在中小城镇和广大农村，宽带基础设施建设和宽带提速将释放充分的市创业板股票退市制度,场空间。业内人士指出，中小城镇的宽带基础设施薄弱，需要大规模的改造和建设，对设备商而言，这蕴藏着巨大的市场潜力。由于宽带基础设施投资巨大，相关部委应会出台专项补贴资金，并帮助行业上下游企业理顺价格机制。

　　宽带基础设施建设潜力大

　　在我国百余个城市的智慧城市规划中，很多解决方案是基于宽带网络提出的。没有高速的宽带基础设施，一切信息化应用都成了无源之水。

　　早在去年3月底，工信部部长苗圩首次提出宽带发展的近期目标：至2015年，实现宽带接入用户2.5亿户。在宽带接入能力上，城市家庭平均达到20M以上，农村平均达到4M以上。

　　工信部发布的《关于实施宽带中国2013专项行动的意见》则提出，2013年，新增FTTH覆盖家庭超过3500万户，新增3G基站18万个，新增WLAN接入点130万个。惠民普及规模不断扩大，新增固定宽带接入互联网用户超过2500万户，新增3G用户1亿户，新增通宽带行政村18000个，实现5000所贫困农村地区中小学宽带接入或改造提速，使用4M及以上宽带接入产品的用户超过70%。

　　分析人士认为，相关互联网企业及宽带设备供应商有望从中受益。由于中小城镇的宽带网络设施薄弱，投入成本巨大，中央应会出台专项补贴资金。

　　据有关专家测算，要完成宽带中国战略，全国性网络建设成本预计超过1万亿元。从国际经验来看，多数发达国家在实施宽带战略时会安排资金进行补贴。资料显示，美国2009年曾安排72亿美元补贴资金来改善本国宽带，韩国政策地宽带设施的投资则高达700亿美元。

　　据了解，宽带中国战略里面可能涉及的专项补贴资金，将主要用在光纤网络升级和农村宽带接入方面，而后者对于补贴资金的渴求或许更为紧迫。中小城镇和农村宽带建设成本高，投资长期难以回收。据测算，与大中城市地区回收期4年至5年相比，中小城镇和农村地区的回收期为7年至9年，甚至可能更长。

　　北京邮电大学教授王立新表示，农村宽带市场的发展是全国宽带发展的一部分，建议农村宽带发展要考虑当前基层实际，宽带的推进应该根据市场需求来决定，要与各地区的城镇化进程紧密结合，不能以政绩为导向造成宽带大跃进的浪费。

　　行业价格机制需理顺

　　中投顾问IT行业研究员王宁远分析，加快对农村地区、城市老旧小区的有线宽带以及无线宽带建设，引导企业积极拓展小城镇及偏远农村市场，股票安全边际计算,有利于提高宽带及网络行业的市场空间。

　　来自工信部的数据显示，“十二五”期间，中国宽带网络基础设施将累计投资1.6万亿元，其中宽带接入网投资5700亿元。

　　不过，行业上下游的利益协调还存在不小的问题。在宽带网络的建设和升级中，需要大量资金投入，而宽带资费水平却在逐年下降，运营商面临着较大的成本压力。

　　一位运营商人士算了一笔账：在城市地区，宽带渗透率基本达到80%，如果进行改造，每户投入成本约为1000元，大概五年可收回成本。但在农村地区，尤其在中西部农村，电缆比较分散，重新建网成本很高，且每年运营维护成本惊人。

　　这一因素也导致运营商在设备招标过程中，不断压低竞标价格，将压力转嫁给设备产业，并已经影响到了下游产业的积极性。由于光网设备利润率不高，设备商既有对光网扩容产生的市场容量的喜悦，也有对低利润现状的无奈。

　　业内人士建议，相关部委应该研究出台有效政策措施，帮助行业上下游企业理顺价格机制，从而提高上下游企业对中小城镇的宽带网络建设的积极性。

　　中天科股票资料网站,技：海缆取得重大突破 买入评级

　　公司近年来一直专注于海缆业务的发展，公司海底光电复合缆体现了“光电一体化”，利用光纤传感、应变分析验证海缆机械性能，关注与施工布放关系密切的盘绕试验、张力弯曲试验等，满足项目的功能设计、结构、性能、安装和试验等方面的技术要求。复合光纤中G.655C单模光纤和50/125μm多模光纤股票编程书籍推荐,用于“海缆状态监测”在国内同类工程中尚属首创。

　　上半年公司各项业务进展良好，光纤、光缆、特种导线均取得订单相比去年同期都有较大增幅，公司海底光缆、海底光电复合缆产品通过了国家鉴定，获得国际UJ、UQJ认证，成为国际主要石油、电信运营商的合格供应货，未来三年海外出口形势良好。我们预计海缆业务未来三年业务复合增速为40%。从行业层面看，下半年4G的启动会加速对光纤光缆行业的需求，同时今年5月公司与巴西索维德公司合资在巴西设立一家光缆公司，可有力提升公司的整体盈利能力。

　　业绩预测与估值：我们预测公司2013-2015年销售收入分别为72.01亿元、87.96亿元和101.21亿元；每股收益分别为0.72元、0.91元和1.12元。我们给予公司2013年16～18倍PE的相对估值定价，对应的目标区间为11.52～12.96元，维持“买入”评级。

　　风险提示：运营商投资低于预期，光棒、海缆业务不达预期。

　　杰赛科技：2013年将吹响加速前进冲锋号 强烈推荐评级

　　这是我们关于杰赛的第二篇深度报告，也是卖方市场关于杰赛的第二篇深度报告，同时也是我们去年开始相继推出《佳都新太深度报告》和《辉煌科技深度报告》之后，又一篇重要的智慧城市新兴产业投资系列的公司深度报告，而且我们认为杰赛科技是典型的重研发、轻资产、大行业、小市值特征，并有实力和背景进行行业纵向横向整合的平台型公司，我们看好其未来的发展空间。

　　此篇报告，一方面分析公司的控股股东中国电科集团在中国未来新兴产业领域的发展规划、思路以及对杰赛科技的影响，另一方面进一步解析公司的经营战略、发展模式和业务框架，阐述在内外经营环境的变迁中，公司的基本面正发生的改变，帮助市场更加全面深刻地认识公司本身以及未来发展的潜力。

　　长期：未来发展空间值得期待。

　　控股股东中国电科集团二次腾飞的战略转型升级改革进入第三年，2013年正加快旗下业务单位整合力度和全国市场开拓力度，包括领导旗下五大上市公司共同推动中国电科智慧城市业务发展等。在广东省，已经和广东省政府签订战略合作框架协议，双方将优先在LED、通信与导航、汽车电子、云计算、物联网、数字家庭、智慧城市等领域开展战略合作，并将搭建国家级创新平台和共建中国电科华南电子信息科技园。

　　杰赛上市公司将被定位为集团整体在华南业务发展的平台、运营商业务平台和高端PCB设计制造平台，我们认为未来集团的业务整合和可能的相关资产注入值得期待，未来的业务发展空间和收入增长空间值得期待。

　　中短期：2013年开始有望呈现业绩加速增长趋势。

　　1）外部经营环境好于前几年，公司各项业务都处于景气上升周期，传统业务稳步增长，新兴业务将迎来即将规模启动的市场机遇。

　　2）公司董事亨通光电股票行情走势,长新上任和包括多名高管在内的管理层拥有上市公司股权，考核和激励机制到位，公司有动力做好业绩；3）公司多年来重视研发，积累深厚，近年来在业务布局上，占据了包括通信、军工、智慧城市、云计算、物联网、北斗导航在内的多个新兴产业领域的技术制高点，以客户为中心、极具竞争力的三大产业群业务框架正逐步形成，多技术多业务多客户的平台效应正逐步发挥作用，我们认为，公司有能力在相关市场特别是新兴产业市场大规模启动之际，抓住机遇，去做好业绩。

　　4）在中国电科二次腾飞转型战略指引下，我们认为，公司的发展思路和经营策略已经发生较大变化。2012年公司年报显示，2013杰赛科技将进入到“跃升发展年”，我们认为，公司将在已经布局的核心领域，加大多元化产品，以扩大收入规模空间；在增长力度和规模上，比以往决心更大，强调重点突破和规模扩张；在单一的“内生性”增长基础上，将增加各种“外延式”增长方式来加大市场份额和收入规模。

　　综上，我们认为公司正在进入一个加速成长的时间窗口，考虑公司业务布局的全面性、经营的稳健型和未来成长的持续性，给予“强烈推荐”评级。我们预计，公司未来3年业绩年复合增速有望达到35%、未来5年年复合增速有望达到30%以上，超过中国电科集团20%的整体增速目标。

　　我们暂维持13的盈利预测，并上调14、15年的盈利预测，预测13、14年、15年EPS分别为0.32、0.44、0.61元，13、14年、15年增速分别为30%、35%和40%，呈现逐年加速的趋势，对应当前股价，P/E分别为32、24倍、17倍。

　　日海通讯：4G接力宽带续推加速引擎 推荐评级

　　ODN行业仍有持续成长空间。虽然国内经过三年大规模宽带建设，但我们认为未来ODN行业持续成长的驱动有四：1、未来城镇化战略推动大量人口进入城镇；2、宽带战略实施将为光配网加速建设铺路；3、前期运营商薄覆盖建设模式为后期宽带持续投资预留空间；4、未来传统ODN将快速向智能ODN升级带来新增需求。我们预计未来3年每年FTTX宽带改造规模仍将在3000万户左右，且智能ODN有望带来100亿元左右新增市场容量。

　　4G将令配网综合性服务厂商充分受益。配网行业的特点是产品与服务粘性极强，个性化需求程度高，且国内运营商建设周期重叠性特点对于快速响应和资源整合能力都提出了很高要求。行业工程机械板块龙头股票,内设计、施工、供货实现一体化整合的趋势十分明显，综合性服务厂商优势明显。预计2013年LTE建设为综合性服务厂商带来市场规模保守估计在60亿以上。

　　产业链整合+商业模式创新构筑公司强大竞争优势。公司通过上市后的资本运作，上游切入光器件领域实现成本协同，横向切入工程服务、无线天线等领域实现业务协同，同时以借船出海战略实现国际市场扩张。

　　相比于国内竞争对手产品服务单一、市场区域狭窄的特点，公司已经形成难以模仿的强大竞争优势。未来国际市场的扩张有望再造一个日海。

　　盈利预测与估值：我们预测公司2013-2015年EPS为0.76元，0.95元，1.2元，对应PE为28X、22X、18X。估值在4G板块中仍处于低端。

　　风险因素：运营商4G建设推进进度不达预期。

　　通鼎光电：宽带投资下降可能压制业绩 增持评级

　　公司公布2013年上半年业绩快江西银行股票价格,报。上半年公司实现营业总收入1，312，880，351.74元，比去股票涨跌看步骤,年同期减少0.55%；实现营业利润120，534，189.85元，比去年同期增长64.92%；实现利润总额122，693，263.69元，比去年同期增长58.45%；实现归属上市公司股东的净利润102，206，530.76元，比去年同期增长53.53%。

　　光纤自产率提高大幅提升利润水平。由于2012年下半年后三大运营商宽带投资有所放缓，今年更是相继削减宽带建设资本开支，光纤、光缆行业今年以来整体景气度不如去年，因此，公司营收小幅下滑也在情理之中。但在行业需求放缓，线缆集采价格有所下滑的情况下，公司净利润仍出现大幅的增长，实属不易，这主要是公司原材料光纤已基本上取自公司内部生产，有效地降低了产品的生产成本，提高了产品的销售毛利所致。由于光棒自给率提高和光纤产能达产带来的毛利率改善自去年下半年开始已有体现，3季度后毛利率逐季提高，这极大的提升了公司的盈利水平。

　　毛利率持续改善空间有限，宽带中国战略决定未来走向。根据业绩快报数据推算，公司二季度净利润呈加速增长态势，但由于投资下滑带来的营收下降也有所显现。从目前的政策层面来看，“宽带中国”战略的实际推进效果仍毅宁亮照明股票,然存疑，如果国家财政层面没有实质性的补助，面临LTE建设压力的运营商很难加大在宽带建设上的投入，这从近来中移动GPON招标规模明显萎缩和联通放缓100G引入步伐上都有所体现。而随着光纤自产率逐渐接近100%，公司未来毛利率提升的空间已相对有限，同时去年下半年后，公司的毛利率基数有所提高，如果运营商投资继续下滑，仅靠内生的毛利改善将很难维持公司净利润的快速增长。

　　盈利预测及风险揭示盈利预测及投资策略：公司上半年的业绩增长基本符合此前的业绩预期，随着毛利率的改善，预计公司全年的利润率水平将有所提高。但如果运营商宽带投资规模继续萎缩，公司未来业绩仍将承受一定压力，因此我们维持公司投资评级为“增持”，预计2013~2014年公司EPS为0.95和1.07。

　　风险提示：运营商宽带投资持续萎缩，光纤集采价格下降。