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大周期板块“后浪崛起”！能否持续走牛？哪些基金值得关注？ 中国信用卡论坛

SMC股票学习网 • 2022年10月14日 17:47:33 • 股市行情 • 阅读 28

《大周期板块“后浪崛起”！能否持续走牛？哪些基金值得关注？》全文共计： 3704 字，请耐心阅读！

【大周期板块“后浪崛起”！能否持续走牛？哪些基金值得关注？】7月22日，有色 中国信用卡论坛、石油、军工、地产、大金融 中国信用卡论坛等周期板块涨幅居前。作为最具代表性的五大周期板块，钢铁、有色、煤炭、化工、建材曾是A股的五朵金花，无论是2007年牛市还是2015年牛市，五大周期股均走出了的波澜壮阔的大行情。年内，走势最强的是建材板块，今年涨幅高达31.44%，有色金属板块和化工板块则相继在7月初启动，今年以来涨幅分别为13.03%和19.40%。

7月22日，有色、石油、军工、地产、大金融等周期板块涨幅居前。作为最具代表性的五大周期板块，钢铁、有色、煤炭、化工、建材曾是A股的五朵金花，无论是2007年牛市还是2015年牛市，五大周期股均走出了的波澜壮阔的大行情。年内，走势最强的是建材板块，今年涨幅高达31.44%，有色金属板块和化工板块则相继在7月初启动，今年以来涨幅分别为13.03%和19.40%。

机构指出，周期股的走强，可以从估值和业绩情况两方面来寻找原因：其一，周期股的估值处于低位，具备估值修复空间。横向比较，以银行、房地产、建筑装饰、钢铁、采掘为代表的周期板块的估值较低，其二，业绩具备向好预期，也对周期股的股价形成支撑。周期性行业波动幅度较大。可以做一些波段，更多的是短期的机会。

五大周期股板块命运已发生巨变

作为最具代表性的五大周期板块，钢铁、有色、煤炭、化工、建材曾是A股的五朵金花，无论是2007年牛市还是2015年牛市，五大周期股均走出了的波澜壮阔的大行情。

如今距离2015年牛市已过去了5年时间，五大周期板块的命运也发生了巨变。

其中，走势最强的是建材板块，今年涨幅高达31.44%，尤其是水泥行业更是诞生了一批牛股。7月20日，申万建筑材料指 中国信用卡论坛数大涨7.43%，刷新了2015年的历史高点，21日再度创下历史新高。

有色金属板块和化工板块则相继在7月初启动，今年以来涨幅分别为13.03%和19.40%，板块内不少个股纷纷爆发，部分个股也蠢蠢欲动。

不过，虽然申万化工指数在21日创下近一年新高，但目前3227.90点距离2015年的历史高点5046.93点还有不小的距离；有色板块近期则创下2年新高，但是目前指数3433.73点距离2015年的6000点和2007年的9000点，则不可同日而长诚安心基金净值,语。

钢铁和煤炭板块则是表现最惨的板块，申万钢铁指数和中信煤炭指数今年以来分别下跌2.22%和2.61%，是市场仅有的几个下跌板块。从最新市场的成交情况来看，钢铁、煤炭两大板块全天的成交额只有50亿左右的水平，还不如部分单只股票一天的成交额大。

7月21日，申万钢铁板块全天成交额为54.02亿元，中信煤炭板块全天成交额为54.14亿元，而这与两市成交额连续14个交易日破万亿有点格格不入。21日，两市有11只个股成交额超过54亿元，显然行情进展至今，钢铁和煤炭板块不仅没有得到资金的关注，反而遭市场抛弃了。

回看历史，则更加惨烈。申万钢铁指数，2007年的历史高点为7749.25点，2015年的高点为5355.23点，如今只剩下2085.45点；申万采掘指数2007年的历史高点更是超过10000点，2015年高点也超过6000点，如今则只有2305.51点。

不少机构认为A股的牛熊转换周期刚好是5年左右，那么2020年7月初启动的新一轮行情，周期股能否走牛？

值得注意的是，本周一，沉寂已久的周期股开始发力，当天有色大涨5.51%、钢铁大涨5.18%、煤炭大涨4.7%、建材大涨7.43%、化工大涨4.42%，激活了市场华夏英雄基金会,人气。

粤开证券表示，第一，周期股的估值处于低位，具备估值修复空间。横向比较，以银行、房地产、建筑装饰、钢铁、采掘为代表的周期板块的估值较低，较计算机、电子等热门板块差距明显；纵向比较，多数周期行业的估值均处于近十年以来的低位，存在补涨潜力。第二，业绩具备向好预期也对周期股的股价形成支撑。

华泰证券也表示，当前处于基钦周期的加速上行阶段，二季度以来全市场企稳回升，利率水平与商品价格佐证经济复苏。滤波结果显示本轮周期顶部或在明年下半年，我们认为股票市场或将在震荡中持续上行，盈利驱动与估值修复双重逻辑支撑的周期板块或迎来较佳投资机会。（券商中国）

周期股走强的逻辑是什么？

粤开证券指出，周期股的走强，可以从估值和业绩情况两方面来寻找原因：其一，周期股的估值处于低位，具备估值修复空间。横向比较，以银行、房地产、建筑装饰、钢铁、采掘为代表的周期板块的估值较低，较计算机、电子等热门板块差距明显；纵向比较，多数周期行业的估值均处于近十年以来的低位，存在补涨潜力。

其二，业绩具备向好预期，也对周期股的股价形成支撑。截至7月18日，沪深两市共1552家公司披露了中报业绩预告，整体上披露率高于20%且预喜率超过40%的行业有建筑材料、农林牧渔、机械设备、电气设备、电子和医药生物，周期行业景气度提升。

“在连续调整之后，周期权重股的全面发力，对于激活市场人气起到了重要的作用。”粤开证券认为，后续可以重点关注两方面指标：一是领涨板块是否具有持续性，以及券商、中字头蓝筹、科技、消费这几大主线是否能够延续强势，这对于市场情绪的恢复至关重要；二是需要关注量能变化以及北向资金的流向情况，以判断市场流动性是否充足。

配置方面，粤开证券建议重点关注以下四条主线：处于景气上行优质赛道的科技股、具备补涨潜力的低估品种、业绩预期向好板块，及方园慈善基金会,主题投资中的国企改革和军工行业机会。（国际金融报）

哪些基金值得关注？

从投资的角度来讲，行业实际上可以简化为三个，分别是周期性行业、增长型行业、防御性行业，股票也可以分为这几类股票，其中周期股是指股票的业绩表现与经济周期呈现较高正相关的股票。实际上大多数行业都难以避免经济周期的影响。

周期性程度较高的行业主要有这些：

大宗原材料行业：钢铁、有色金属、化工等，大宗原材料是工业的基础，其价格、相关企业的利润也与经济周高度相关。

建筑材料行业：水泥等。这与经济周期的建设需求变化有关。

资本集约领域：工程机械、机床、重型卡车、装备制造等。

非必要消费领域：轿车、高档白酒、高档服装、奢侈品、航空、酒店等。此类行业的业绩表现受到人们的收入影响，与经济周期有较高程度的相关性。

在经济周期处于扩张阶段的时候，选择周期股的优势要大一些，如果不是处于扩张时期，投资者也可以向防御性行业、增长型行业看齐。

从估值来看，行业指数中，银行、房地产、基建工程估值均处于历史低位，投资者可以选择相关指数基金布局。

东吴证券分析，近期钢铁板块估值有所修复，但总体仍处于历史底部区域。关注周期股估值修复。随着需求端持续超预期，钢铁价格乃至钢铁利润均将超预期，我们预计2020年中报业绩部分公司特别是中厚板类业绩将超预期，叠加行业分红逻辑持续以及处于历史底部区域的板块估值，钢铁股估值出现修复的动力较强，密切关注相关催化剂。

东北证券认为，内需导向行业仍是中长期配置重点，短期低估值周期更受青睐。中长期经济结构转型、和扩大内需托底经济的需求仍在，基建中的5G、电新等新基建相关行业以及消费中的低端消费品、餐饮旅游、商贸零售等行业仍然值得关注。短期来看，一方面疫情二次暴发的担忧下，资金更为偏好受疫情影响较小的必选消费以及疫情再度提升市场需求和关注度的医药行业；另一方面，避险情绪下，估310398基金净值查询今天最新净值,值处于较低历史分位的金融、地产具有较高的安全边际，可能成为资金“避风港”。

总结来看，周期性行业波动幅度较大。可以做一些波段，中华文化基金会与谢赓,更多的是短期的机会，钢铁、煤炭、有色金属等低估值板块有望迎来修复，短期可以适当关注。而消费、医药、科技等行业虽然短期估值较高，但从更长时间看，估值本质是对产业前景的长期预期，更多的是中长期的投资机会。

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