《岂止中国大妈看多黄金 这些对冲基金也在大手笔押注！》全文共计： 3225 字，请耐心阅读！

随着美联储加码宽松政策抵御病毒冲击，全球对冲基金正涌向黄金以购买基金手续费,应对央行放水带来的通胀及贬值预期。最新消息显示，全球多家大型对冲基金通过押注黄金反弹，已经获利颇丰。

全球大型对冲基金

加大对黄金押注

今年以来，金价已上涨约12%，4月14日一度达到2012年以来的高点1747.74美元/盎司。截止发稿，现货黄金于1700美元上方窄幅震荡，现报1702.70美元，跌幅0.18%。

黄金ETF显示投资者对黄金热情仍在提升。截至周二，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust黄金持仓量为34606887.87盎司或1076.39吨，较前一交易日增加150451.6盎司或4.68吨，幅度为0.44%。基金财产是什么意思,世界黄金协会的数据海富收益基金,显示，今年第一季度全球黄金ETF购买量增长了7倍，全球黄金ETF 3月份的总持仓量达到了创纪录的3185吨。

而据《金融时报》报道，一季度以来，全球多家大型对冲基金通过押注黄金反弹获利颇丰。

全球一些最大的对冲基金预计，各国央行对冠状病毒危机的空前反应将导致主要货币贬值，所以正在加大对黄金的押注。保罗·辛格的埃利奥特管理公司，安德鲁·劳的卡克斯顿合伙公司和丹尼·勇的戴蒙亚洲资本均看涨黄金。他们认为，央行将采取措施放松货币政策，甚至直接资助政府开支，以降低病毒造成的经济损失，这将使法定货币贬值，并进一步提振金价。

由于押注金价，戴蒙亚洲资本今年的股价上涨了36%。戴蒙亚洲资本创始合伙人丹尼·勇表示：“黄金是对不受限制的法定货币印刷的对冲。”

总部位于纽约的埃利奥特公司管理着约400亿美元的资产，黄金头寸的利润帮助该对冲基金在第一季度净值增长了约2%。埃利奥特向投资者表示，黄金是“最被低估的”可用资产之一，其公允价值是“当前价格的几倍”。黄金上涨是因为： “世界各国央行疯狂地降低货币价值”，以及低利率和由冠状病毒引起的采矿中断。

总部位于伦敦的卡克斯顿合伙公司是全球历史最悠久的宏观对冲基金之一。该公司旗下的全球基金今年迄今已上涨15%，而旗下的宏观基金则上涨了近17%。金融时报说，卡克斯顿也从黄金押注中获利。

其他人则看到了黄金相关股票的机会。总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克的Livermore Partners董事总经理David Neuhauser表示，由于预期会出现通胀或滞胀，他今年增加了对金矿商股票的投资。

但并不是所有人都对“看涨金价”表示信服。总部位于伦敦的Fulcrum资产管理公司今年已从黄金中获利，但此后已抛出了大部分黄金敞口。该公司首席投资官Suhail Shaikh认为，金价的主要推动因素是经通胀因素调整后的债券收益率下降，而债券收益率几乎没有进一步下降的空间，因此未来相对看好债券。

高通胀预期升温

黄金成重要对冲工具

4月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在央行利率决议后举行的新闻发布会上表示，如有必要美联储会继续扩大刺激规模，同时指出在当前的紧急情况下，“赤字并不重要”，当前的货币政策立场恰当。鉴于这种前景，分析师预期全球央行和政府将继续实行宽松措施，美国存在通货膨胀上升的风险。而黄金则在长期以来被当做抵御通胀的资产，未来受到避险需求及美元等货币贬值的预期支撑。默克投资公司首席投资官兼总裁Axel Merk表示，“尽管通货膨胀率在自2008年金融危机以来的最近10年中没有上升，但由于情况与十年前不基金自查报告,同，现在的通货膨胀风险要高得多。当宽松刺激推至顶峰时，我宁愿在中期持有黄金而不是其他资产。”

而另一方面，低利率环境提升了黄金对投资者的吸引力，而降低了持有国债的收益。发行贵金属共同基金和ETF的美国全球投资者公司首席执行官弗兰克·霍尔姆斯表示，当通货膨胀率开始超过利率时，黄金将成为真正的价值存储品。在黄金市场，投资者关注的是“实际”利率，即名义利率减去通货膨胀率。如果该利率持续为负值，那么黄金将大放异彩。他建议将黄金持有量提高至资产的10%。

对冲基金36 South Capital Advisors首席执行官Jerry Haworth在一封给客户的邮件中写道：“我怀疑，我们将开始看到各国央行开始怀疑彼此的信誉，要求用黄金而不是美元、日元、欧元或其它任何纸币来支付。”他将黄金称为“央行的信用违约互换”。

国内机构和个人投资者

一致看好黄金

在中国国内，无论机构和个人一致看好黄金的投资价值。

中信建投今天的研报认为，一季度黄金需求好于预期，供需面有助金价创新高。中长期来看，黄金仍处于上升通道中，金价短期调整或将结束，有望突破1800美元，不排除直接创新高的可能。如出现调整第一支撑仍看1640美元。

兴业证券首席全球策略分析师张忆东在其发表的最新策略报告中，多次提及黄金的投资机会，明确表示：“继续立足中长期推荐黄金，阶段性推荐具有更强弹性的黄金股”、“长期来看，金价有希望挑战历史新高并达到难以预测的高度”。

此外，根据最新发布的2019年底公募基金持有人结构数据可以看出，截至2019年底，在所有非货币基金产品中，商品ETF最受欢迎，而这些排名居前的商品ETF基金都和黄金投资有关，表明众多投资者对黄金的偏爱。

而最近几天，随着 51长假，国内黄金市场的消费快速升温，“中国大妈”又出手了。据央视财经报道，在广州的一些商场里，除了金饰，投资金条也大卖。商场内不少品牌的100克投资金条已经断货雅惠精准医疗基金,，顾客中不乏出手阔绰的买家。据该报道披露，2020年一季度，上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边2.06万吨，同比增长62.26%，成交额双边7.06万亿元，同比增长94.25%。与此同时，金价的上涨还导致黄金首饰和金条的回购量大幅增加。

全球一片看好声中

是否要长个心眼？

针对当下全球投资人对黄金的一片看好，一位上海资深投资人士提醒，普通投资者投资黄金也要留个心眼，不要重蹈 “原油宝”的覆辙。此前投资国际原油的投资人，也是认为风险不大，信心满满，但是黄金毕竟是国际大宗商品，影响其价格的因素非常多：全球货币政策、通胀预期、名义利率、强势美元、地缘政治都是很难意料的。美联储开动印钞机救经济，则一定会维持强势美元，打压黄金。同时，黄金真实需求并不强烈，2020年一季度，全国黄金实际消费量148.63吨，与2019年同期相比下降48.20%。其中：黄金首饰92.04吨，同比下降51.06%；金条及金币37.67吨，同比下降46.97%；工业及其他18.92吨，同比下降32.04%。黄金消费领域，受疫情的冲击并不小。他提示，不要采用杆秆投资黄金、也不要投资不太理解交易规则的黄金品种，对交易合约的理解不够，是“原油宝”投资者血的教训，在黄金投资上，不要重犯。

今天国内资本市场上，黄金股震荡整理，上午收盘，山东黄金跌0.08%，紫金矿业涨1.02%。嘉实黄金跌1.06%。