《全国资源型城市规划概念股票有哪些？》全文共计： 13587 字，请耐心阅读！

　　全国资源型城市规划概念股

　　中国首次制定资源型城市领域国家级规划

　　国务院新闻办公室定于12月3日上午10时举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任杜鹰，国土资源部副部长胡存智将介绍《全国资源型城市可持续发展规划》有关情况。杜鹰表示，《规划》是我们国家首次在资源型城市可持续发展领域发布的国家级专项规划。《规划》首次在全国确定了262个资源型城市，这些资源型城市又按照可持续发展的能力和资源状况分成四种类型，即成长型、成熟型、衰退型和再生型。中国网直播

　　杜鹰说："新中国成立以来，资源型城市为我们国家的能源资源供应、为建立国家独立完整的工业体系做出了突出的贡献，同时也要看到，资源型城市在这一进程中也做出了巨大的牺牲，在历史上积累了不少矛盾和问题需要解决。所以，在2001年，国务院率先启动了一个试点，就是大家都熟悉的辽宁省阜新市的资源枯竭型城市经济转型试点，这是200网宿科技股票资金流向,1年。2007年国务院又首次发布了一个文件，《促进全国资源型城市可持续发展的若干意见》。2008年，我们发改委、国土部、财政部三家分三批在全国筛选了69个资源枯竭型城市作为转型试点，给予了专项支持。经过十几年的努力，资源型城市可持续发展工作取得了积极进展，也积累了比较宝贵的经验。"

　　杜鹰表示："资源型城市的发展，不仅仅是要解决资源枯竭型城市的问题，而且八一钢铁 股票,要促进所有资源型城市能够实现可持续发展。所以，在2010年，国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组明确要求我们几个部委，要编制《全国资源型城市可持续发展的规划》，李克强总理也对编制《规划》提出了明确要求。这个《规划》的编制，我们几个部委一起作了深入的调查研究，整整历时两年多的时间。《规划》首次在全国确定了262个资源型城市，这些资源型城市又按照可持续发展的能力和资源状况，我们把它分成四种类型，即成长型、成熟型、衰退型和再生型。"据悉，近年来，在党中央、国务院坚强领导和各方面共同努力下，资源型城市可持续发展工作取得了阶段性成果。但资源枯竭城市历史遗留问题依然严重，转型发展内生动力不强;资源富集地区新生矛盾显现，可持续发展压力较大;此外，资源型城市可持续发展长效机制尚未建立，改革任务艰巨。当前，国内外经济形势对资源型城市可持续发展工作提出了新的要求，迫切需要统筹规划、协调推进。(中国网)

　　中国首次在全国确定262个资源型城市

　　国家发展和改革委员会副主任杜鹰在今日举行的国新办发布会上表示，中国首部资源型城市国家级专项规划发布，确定了262个资源型城市。

　　杜鹰说，日前国务院以国发[2013]45号文件发布了《全国资源型城市可持续发展规划(2013-2020年)》，这个《规划》是我国首次在资源型城市可持续发展领域发布的国家级专项规划。

　　杜鹰表示，规划首次在全国确定了262个资源型城市，这些资源型城市又按照可持续发展的能力和资源状况，分成四种类型，即成长型、成熟型、衰退型和再生型。

　　杜鹰指出，《规划》是利用定量和定性分析相结合的办法首次确定了资源型城市在全国的分布，主要是包括矿业城市和森工城市这样两类。利用这个指标体系，并赋予不同的权重，在全国众多城市里筛选出了262个城市，把他们认定为资源型城市。(中国网)

　　官方将资源型城市分四类 明确城市发展方向任务

　　据中国政府网消息，国务院近日印发了《全国资源型城市可持续发展规划(2013-2020年)》(以下简称《规划》)。《规划》指出，遵循分类指导、特色发展的原则，根据资源保障能力和可持续发展能力差异，本规划将资源型城市划分为成长型、成熟型、衰退型和再生型四种类型，明确各类城市的发展方向和重点任务。

　　《规划》要求，分类引导各类城市科学发展。资源型城市数量众多，资源开发处于不同阶段，经济社会发展水平差异较大，面临的矛盾和问题不尽相同。遵循分类指导、特色发展的原则，根据资源保障能力和可持续发展能力差异，本规划将资源型城市划分为成长型、成熟型、衰退型和再生型四种类型，明确各类城市的发展方向和重点任务。

　　《规划》提出，规范成长型城市有序发展华天科技股票千股千评,。成长型城市资源开发处于上升阶段，资源保障潜力大，经济社会发展后劲足，是我国能源资源的供给和后备基地。应规范资源开发秩序，形成一批重要矿产资源战略接续基地。提高资源开发企业的准入门槛，合理确定资源开发强度，严格环境影响评价，将企业生态环境恢复治理成本内部化。

　　《规划》称，提高资源深加工水平，加快完善上下游产业配套，积极谋划布局战略性新兴产业，加快推进新型工业化。着眼长远，科学规划，合理处理资源开发与城市发展之间的关系，使新型工业化与新型城镇化同步协调发展。

　　《规划》指出，推动成熟型城市跨越发展。成熟型城市资源开发处于稳定阶段，资源保障能力强，经济社会发展水平较高，是现阶段我国能源资源安全保障的核心区。应高效开发利用资源，提高资源型产业技术水平，延伸产业链条，加快培育一批资源深加工龙头企业和产业集群。积极推进产业结构调整升级，尽快形成若干支柱型接续替代产业。高度重视生态环境问题，将企业生态环境恢复治理成本内部化，切实做好矿山地质环境治理和矿区土地复垦。大力保障和改善民生，加快发展社会事业，提升基本公共服务水平，完善城市功能，提高城镇化质量。

　　《规划》要求，支持衰退型城市转型发展。衰退型城市资源趋于枯竭，经济发展滞后，民生问题突出，生态环境压力大，是加快转变经济发展方式的重点难点地区。应着力破除城市内部二元结构，化解历史遗留问题，千方百计促进失业矿工再就业，积极推进棚户区改造，加快废弃矿坑、沉陷区等地质灾害隐患综合治理。加大政策支持力度，大力扶持接续替代产业发展，逐步增强可持续发展能力。www.southmoney.com

　　《规划》强调，引导再生型城市创新发展。再生型城市基本摆脱了资源依赖，经济社会开始步入良性发展轨道，是资源型城市转变经济发展方式的先行区。应进一步优化经济结构，提高经济发展的质量和效益，深化对外开放和科技创新水平，改造提升传统产业，培育发展战略性新兴产业，加快发展现代服务业。加大民生投入，推进基本公共服务均等化。完善城市功能，提高城市品位，形成一批区域中心城市、生态宜居城市、著名旅游城市。(中国新闻网)

　　发改委：首次摸清全国资源型城市的家底

　　国务院新闻办公室今日举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任杜鹰，国土资源部副部长胡存智介绍《全国资源型城市可持续发展规划》有关情况，中国网现场直播

　　发布会上，杜鹰表示，《规划》要求资源型城市的节约集约利用资源的水平要有明显的提高。资源产出率到2020年比2012年时要提高25个百分点。要求资源型城市的接续替代产业增加值占地区生产总值的比重提高6个百分点。

　　在促进资源型城市可持续发展方面，不仅提出了目标，也提出了五大重点任务。这个规划归纳起来，重点内容可以概括成这样几个方面，首先是在基础工作方面，过去我们说资源型城市只是一个概念，这次《规划》是利用定量和定性分析相结合的办法，首次确定了资源型城市在全国的分布，主要是包括矿业城市和森工城市这样两类。

　　对矿业城市，我们设置了产业结构、就业结构和资源市场占有率这样三个指标，对森工城市，我们设置了森林资源潜力、森林资源开发能力这两个指标。利用这样一个指标体系，并赋予不同的权重，在全国众多城市里筛选出了262个城市，把他们认定为资源型城市。不仅如此，我们还根据它的资源保障能力和可持续发展能力这样两个指标，又把这262个城市区分为成长型、成熟型、衰退型和再生型四种类型，这样首次摸清了全国资源型城市的家底，这个《规划》应该说在这方面做出了贡献。第二，《规划》提出了四个明显提高的奋斗目标。第一个明显提高，就是要求资源型城市的节约集约利用资源的水股票逼空是什么意思,平要有个明显的提高。比如提出资源产出率到2020年比2012年时要提高25个百分点。第二个明显提高就是可持续发展能力明显提高。要求资源型城市的接续替代产业增加值占地区生产总值的比重提高6个百分点。第三个明显提高是环境质量要明显提高。我们知道很多矿山有沉陷区的问题、有植被破坏的问题，所以环境质量要明显提高。要求到2020年，历史遗留的矿山地质问题的恢复治理率要从目前的28%提高到目标期的45%，要提高17个百分点。第四个明显提高是城乡居民收入要明显提高，增速要高于全国平均水平。而且资源型城市遗留的最大的“居者有其屋”的问题，就是棚户区改造，对于资源枯竭城市，我们已经改造了9000万平方米，还有7000多万，到2020年甚至要提前全部改造完。第三，提出了五大任务。资源型城市发展有五大任务，一是合理有序地开发资源。二是构建多元化产业体系。三是切实保障改善民生。四是加强环境治理和生态保护。五是加强支撑保障能力建设。针对四类型的资源型城市，工作重点又有所不同，比如对于成长型的城市，主要是促进它规范有序发展的问题，核心是提高资源开发的准入门槛，合理地确定开发强度。同时要严格环境影响评价，这是对成长型城市。对于成熟型城市，我们要推进它跨越式发展。核心是要拉长产业链条，要培育资源深加工的企业和能力。而且在资源和环保方面，最重要的就是要把环境成本从一开始就内部化为企业成本。对于衰退型城市，我们要加快其转型发展。核心是大力发展接续替代产业，同时解决最突出的一些历史遗留问题。对于再生型城市，要引导其创新发展。核心是发展的质量和效益，同时率先建立可持续发展的长效机制。这就是四种类型的资源型城市发展的重点任务。第四，提出建立可持续发展五大机制。一是开发秩序的约束机制，规范开发秩序，控制开发强度。二是资源性产品价格的形成机制，这是一个核心。如果我们的要素价格不能反映供求关系、资源的稀缺程度和环境成本的话，就不可能保证资源型城市的可持续发展。三是资源开发的补偿机制，这个也很重要，待会儿胡部长会讲，矿山开发肯定会造成破坏，谁破坏谁就要负责修复，这就是环境的补偿机制要建立。四是利益分配的共享机制，包括中央和地方，企业和城市，利益分配要合理。五是接续替代产业扶持机制，要引进接续替代产业。对发展接续替代型产业，国家要有个扶持机制。 (中国网)

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　　全国资源型城市规划概念股

　　中国首次制定资源型城市领域国家级规划

　　国务院新闻办公室定于12月3日上午10时举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任杜鹰，国土资源部副部长胡存智将介绍《全国资源型城市可持续发展规划》有关情况。杜鹰表示，《规划》是我们国家首次在资源型城市可持续发展领域发布的国家级专项规划。《规划》首次在全国确定了262个资源型城市，这些资源型城市又按照可持续发展的能力和资源状况分成四种类型，即成长型、成熟型、衰退型和再生型。中国网直播

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　　中国首次在全国确定262个资源型城市

　　国家发展和改革委员会副主任杜鹰在今日举行的国新办发布会上表示，中国首部资源型城市国家级专项规划发布，确定了262个资源型城市。

　　杜鹰说，日前国务院以国发[2013]45号文件发布了《全国资源型城市可持续发展规划(2013-2020年)》，这个《规划》是我国首次在资源型城市可持续发展领域发布的国家级专项规划。

　　杜鹰表示，规划首次在全国确定了262个资源型城市，这些资源型城市又按照可持续发展的能力和资源状况，分成四种类型，即成长型、成熟型、衰退型和再生型。

　　杜鹰指出，《规划》是利用定量和定性分析相结合的办法首次确定了资源型城市在全国的分布，主要是包括矿业城市和森工城市这样两类。利用这个指标体系，并赋予不同的权重，在全国众多城市里筛选出了262个城市，把他们认定为资源型城市。(中国网)

　　官方将资源型城市分四类 明确城市发展方向任务

　　据中国政府网消息，国务院近日印发了《全国资源型城市可持续发展规划(2013-2020年)》(以下简称《规划》)。《规划》指出，遵循分类指导、特色发展的原则，根据资源保障能力和可持续发展能力差异，本规划将资源型城市划分为成长型、成熟型、衰退型和再生型四种类型，明确各类城市的发展方向和重点任务。

　　《规划》要求，分类引导各类城市科学发展。资源型城市数量众多，资源开发处于不同阶段，经济社会发展水平差异较大，面临的矛盾和问题不尽相同。遵循分类指导、特色发展的原则，根据资源保障能力和可持续发展能力差异，本规划将资源型城市划分为成长型、成熟型、衰退型和再生型四种类型，明确各类城市的发展方向和重点任务。

　　《规划》提出，规范成长型城市有序发展。成长型城市资源开发处于上升阶段，资源保障潜力大，经济社会发展后劲足，是我国能源资源的供给和后备基地。应规范资源开发秩序，形成一批重要矿产资源战略接续基地。提高资源开发企业的准入门槛，合理确定资源开发强度，严格环境影响评价，将企业生态环境恢复治理成本内部化。

　　《规划》称，提高资源深加工水平，加快完善上下游产业配套，积极谋划布局战略性新兴产业，加快推进新型工业化。着眼长远，科学规划，合理处理资源开发与城市发展之间的关系，使新型工业化与新型城镇化同步协调发展。

　　《规划》指出，推动成熟型城市跨越发展。成熟型城市资源开发处于稳定阶段，资源保障能力强，经济社会发展水平较高，是现阶段我国能源资源安全保障的核心区。应高效开发利用资源，提高资源型产业技术水平，延伸产业链条，加快培育一批资源深加工龙头企业和产业集群。积极推进产业结构调整升级，尽快形成若干支柱型接续替代产业。高度重视生态环境问题，将企业生态环境恢复治理成本内部化，切实做好矿山地质环境治理和矿区土地复垦。大力保障和改善民生，加快发展社会事业，提升基本公共服务水平，完善城市功能，提高城镇化质量。

　　《规划》要求，支持衰退型城市转型发展。衰退型城市资源趋于枯竭，经济发展滞后，民生问题突出，生态环境压力大，是加快转变经济发展方式的重点难点地区。应着力破除城市内部二元结构，化解历史遗留问题，千方百计促进失业矿工再就业，积极推进棚户区改造，加快废弃矿坑、沉陷区等地质灾害隐患综合治理。加大政策支持力度，大力扶持接续替代产业发展，逐步增强可持续发展能力。

　　《规划》强调，引导再生型城市创新发展。再生型城市基本摆脱了资源依赖，经济社会开始步入良性发展轨道，是资源型城市转变经济发展方式的先行区。应进一步优化经济结构，提高经济发展的质量和效益，深化对外开放和科技创新水平，改造提升传统产业，培育发展战略性新兴产业，加快发展现代服务业。加大民生投入上海的股票,，推进基本公共服务均等化。完善城市功能，提高城市品位，形成一批区域中心城市、生态宜居城市、著名旅游城市。(中国新闻网)

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　　国务院新闻办公室今日举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任杜鹰，国土资源部副部长胡存智介绍《全国资源型城市可持续发展规划》有关情况，中国网现场直播

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　　在促进资源型城市可持续发展方面，不仅提出了目标，也提出了五大重点任务。这个规划归纳起来，重点内容可以概括成这样几个方面，首先是在基础工作方面，过去我们说资源型城市只是一个概念，这次《规划》是利用定量和定性分析相结合的办法，首次确定了资源型城市在全国的分布，主要是包括矿业城市和森工城市这样两类。

　　对矿业城市，我们设置了产业结构、就业结构和资源市场占有率这样三个指标，对森工城市，我们设置了森林资源潜力、森林资源开发能力这两个指标。利用这样一个指标体系，并赋予不同的权重，在全国众多城市里筛选出了262个城市，把他们认定为资源型城市。不仅如此，我们还根据它的资源保障能力和可持续发展能力这样两个指标，又把这262个城市区分为成长型、成熟型、衰退型和再生型四种类型，这样首次摸清了全国资源型城市的家底，这个《规划》应该说在这方面做出了贡献。第二，《规划》提出了四个明显提高的奋斗目标。第一个明显提高，就是要求资源型城市的节约集约利用资源的水平要有个明显的提高。比如提出资源产出率到2020年比2012年时要提高25个百分点。第二个明显提高就是可持续发展能力明显提高。要求资源型城市的接续替代产业增加值占地区生产总值的比重提高6个百分点。第三个明显提高是环境质量要明显提高。我们知道很多矿山有沉陷区的问题、有植被破坏的问题，所以环境质量要明显提高。要求到2020年，历史遗留的矿山地质问题的恢复治理率要从目前的28%提高到目标期的45%，要提高17个百分点。第四个明显提高是城乡居民收入要明显提高，增速要高于全国平均水平。而且资源型城市遗留的最大的“居者有其屋”的问题，就是棚户区改造，对于资源枯竭城市，我们已经改造了9000万平方米，还有7000多万，到2020年甚至要提前全部改造完。第三，提出了五大任务。资源型城市发展有五大任务，一是合理有序地开发资源。二是构建多元化产业体系。三是切实保障改善民生。四是加强环境治理和生态保护。五是加强支撑保障能力建设。针对四类型的资源型城市，工作重点又有所不同，比如对于成长型的城市，主要是促进它规范有序发展的问题，核心是提高资源开发的准入门槛，合理地确定开发强度。同时要严格环境影响评价，这是对成长型城市。对于成熟型城市，我们要推进它跨越式发展。核心是要拉长产业链条，要培育资源深加工的企业和能力。而且在资源和环保方面，最重要的就是要把环境成本从一开始就内部化为企业成本。对于衰退型城市，我们要加快其转型发展。核心是大力发展接续替代产业，同时解决最突出的一些历史遗留问题。对于再生型城市，要引导其创新发展。核心是发展的质量和效益，同时率先建立可持续发展的长效机制。这就是四种类型的资源型城市发展的重点任务。第四，提出建立可持续发展五大机制。一是开发秩序的约束机制，规范开发秩序，控制开发强度。二是资源性产品价格的形成机制，这是一个核心。如果我们的要素价格不能反映供求关系、资源的稀缺程度和环境成本的话，就不可能保证资源型城市的可持续发展。三是资源开发的补偿机制，这个也很重要，待会儿胡部长会讲，矿山开发肯定会造成破坏，谁破坏谁就要负责修复，这就是环境的补偿机制要建立。四是利益分配的共享机制，包括中央和地方，企业和城市，利益分配要合理。五是接续替代产业扶持机制，要引进接续替代产业。对发展接续替代型产业，国家要有个扶持机制。 (中国网)

　　类别：公司研究 机构：兴业证券(行情，问诊)股份有限公司 研究员：王挺，孟杰 日期：2013-10-30

　　投资要点

　　事件:

　　蒙草抗旱公布2013年3季报:公司2013年前3季度实现营业收入5.22亿元，同比下降1.78%;实现营业利润1.02亿元，同比增长10.43%;实现归属于上市公司股东的净利润0.86亿元，同比下降3.54%，EPS为0.43元，略低于我们此前的预期。

　　蒙草抗旱同时公布重大资产重组报告书:公司拟以发行股份及支付现金的方式(合计收购对价39900万元)收购普天园林70%股权。普天园林2012年主营业务收入为3.79亿元，净利润为4492.55万元。收购后普天园林承诺2013、2014、2015、2016年实现归属于母公司股东的净利润(扣除经常性损益)为4700万元、5400万元、6480万元、7776万元。

　　点评:

　　源于部分重大工程项目进展缓慢，公司2013年Q3实现主营业务收入1.74亿元，较去年同期下降20.93%，低于我们此前的预期(图1):(1)分季度来看，公司2013年Q1、Q2、Q3分别实现收入0.40亿元、3.08亿元、1.74亿元，同比增减10.97%、11.85%、-20.93%，Q3季度收入增速低于此前预期;(2)分项目来看，公司于2012年签订的集宁区街道及出入口绿化工程2、4标段、白泉山公园种植及绿化工程二期、集宁区道路三期及河东绿化建设项目、大青山万亩草场恢复建设项目进度缓慢，2玻璃股票有哪些,013年Q3合计仅贡献收入0.18亿元(表1)。

　　公司2013年前3季度实现综合毛利率38.70%，较去年同期提升5.78%(图2):分季度来看，公司2013年Q1、Q2、Q3分别实现综合毛利率36.49%、36.03%、43.91%，较去年同期提升7.36%、4.59%、8.53%，盈利能力大幅提升的主要原因可能在于毛利率较高的自然生态环境建设工程业务占比提升。

　　公司2013年前3季度实现净利率17.36%，较去年同期提升0.70%，净利率增幅不及毛利率增幅的主要原因在于期间费用占比的提升以及营业外收入的减少。分季度来看，公司2013年Q1、Q2、Q3分别实现净利率8.24%、18.82%、15.06%，较去年同期增减-8.97%、-0.60%、5.49%。源于期间费用占比的提升以及营业外收入的减少，公司的净利率增幅远小于毛利率增幅。

　　公司2013年前3季度的期间费用占比为10.71%，较去年同期提升4.13%，销售费用和管理费用占比的提升是主要原因(图3)。(1)公司2013年前3季度的销售费用占比为1.55%，较去年同期提升0.49%，人员的扩张以及收入增速的下滑是销售费用占比提升的主要原因;(2)公司2013年前3季度的管理费用占比为8.06%，较去年同期提升3.94%，研发费用的支出以及收入增速的下滑是管理费用占比提升的主要原因;(3)公司2013年前3季度的财务费用占比为1.10%，较去年同期减少0.30%，财务费用占比下降的主要原因在于募集资金带来的利息收入的增加。

　　2013年前3季度公司的营业外收入占营业收入的比重为0.34%，较去年同期下滑2.48%，对公司当期净利润产生一定影响(图4)。源于政府补助的减少，公司2013年前3季度的营业外收入大幅减少，占营业收入的比重较去年同期下滑4.56%。

　　源于西部大开发税收优惠的影响，公司2013年前3季度的所得税率为15.92%，较去年同期下降9.40%(图5)。根据和地税(2012)1号文关于西部大开发税收优惠审核通知书，公司符合西部大开发鼓励产业税收优惠政策，公司所得税按15%税率征收，公司2013年前3季度的所得税率较去年同期下降9.40%。

　　公司2013年上半年实现每股经营性现金流净额-0.91元(未考虑发行股份摊薄)，较去年大幅恶化。(图6)。分季度来看，公司在Q1、Q2、Q3分别实现每股经营性现金流净额-0.22元、-0.30元、0.39元。从收、付现比的角度来看(表2)，公司现金流的恶化主要源于付现比的上升，本质上反映了公司由于自身经营规模较小，对上游供应商议价能力不足。

　　公司重大资产收购落地，公司通过收购普天园林进入地产园林领域，同时开拓华东地区市场。公司未来将在业务扩张和区域扩张的共振下，实现收入规模的快速扩张。公司的重大资产收购落地，通过发行股份以及支付现金的方式收购浙江普天园林。浙江普天园林主要从事城市园林景观设计和施工，2012年普天园林实现营业收入3.79亿元，实现净利润4492.55万元:(1)从业主结构来看，与蒙草抗旱不同，普天园林的业务结构以地产园林业务为主，公司2012年的地产园林业务收入为3.13亿元，占总收入的比重为90.61%，蒙草抗旱通过收购普天园林成功进入地产园林业务领域;(2)从业务区域来看，普天园林的业务主要集中在华东地区，2012年公司在华东地区(浙江、江苏、安徽、上海)实现收入3.13亿元，占总收入的90.58%，同时普天园林近年来逐步进入江西、安徽、四川、甘肃、山东等地，具备较强的跨区域经营能力。

　　股票基金如何买卖,蒙草抗旱收购普天园林后，一定程度上弥补了公司自身业务集中在内蒙古地区的不足，为公司彻底打开了华东市场;(3)从业务结构来看，普天园林具备较强的设计实力，公司具有城市园林绿化一级资质、风景园林工程设计专项甲级资质和建筑工程设计甲级资质，是国内为数不多的同时拥有以上三项业务资质的园林景观企业，2012年实现设计业务收入0.26亿元，是蒙草抗旱设计业务收入的6.5倍。蒙草抗旱收购普天园林弥补了自身设计资质的不足(蒙草抗旱具有风景园林工程设计专项乙级资质)，提升了自身的设计实力。

　　棕榈园林(行情，问诊)并购山东潍坊胜伟园林堪称园林行业的成功并购案例，公司有望复制棕榈园林的成功先例。2010年12月30日，棕榈园林以现金形式出资3880万元对胜伟园林增加投入，增资扩股完成后，棕榈园林占胜伟园林注册资本的51%。在棕榈园林的平台支持下，胜伟园林的收入规模快速扩张，由2009年的不足5000万元快速扩张至2012年的接近3亿元;棕榈园林通过胜伟园林在山东潍坊地区的渠道优势，彻底打开了山东市场，公司在山东潍坊地区签订的"潍坊市滨海经济开发区假设项目施工合同"、"潍坊滨海经济开发区中央商务区景观BT工程"合同总额合计10.38亿元。考虑到江苏、浙江的园林市场规模以及普天园林更强的渠道优势，我们认为蒙草抗旱有望复制棕榈园林并购胜伟园林的成功先例，在协同效应的驱动下实现规模的快速扩张。

　　根据公司和普天园林签订的业绩承诺，公司此次收购的动态PE为12倍，相较于上市园林企业25倍的动态PE，价格相对合理。根据公司和普天园林签订的业绩承诺，普天园林承诺2013、2014、2015、2016年分别实现归属于母公司股东的净利润(扣除经常性损益)为4700万元、5400万元、6480万元、7776万元，按照增发后的股本计算EPS分别为0.21元、0.25元、0.29元、0.35元，按照3.99亿元的收购价计算，公司收购普天园林的静态PE、动态PE分别为12.69倍(对应2012年净利润)、12.13倍(对应2013年净利润)，相对于上市园林企业25倍的动态PE，价格相对合理。

　　公司的并购方式有所创新，在业绩300220股票,对赌的基础上添加了激励条款，为普天园林未来业绩的快速增长垫定了坚实的基础。蒙草抗旱此次的并购方式有所创新，在传统的业绩对赌基础上增加了股权解禁条件以及激励条款。激励条款包括:(1)若普天园林2013年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润达到或超过4，700万元，且2014年度、2015年度、2016年度三年平均复合净利润增长率达到或超过25%，本次交易的标的资产交易价格调整增加金额为7000万元，蒙草抗旱以现金形式一次性支付;(2)若普天园林2013年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润达到或超过4，700万元，且2014年度、2015年度、2016年度三年平均复合净利润增长率超过30%，且三年累计净利润超过人民币24379万元，普天园林2014-2016年净利润超过24379万元部分中的一定比例将作为普天园林核心管理人员的现金奖励，各方将在2016年度普天园林审计报告出具后协商现金奖励的具体金额。我们认为，业绩对赌以及激励并行的股票卖出口诀,并购形式，有效提升了普天园林管理层的积极性，为普天园林未来业绩的快速增长垫定了坚实基础。

　　盈利预测、估值和评级。在不考虑公司并表的前提下，我们调整了公司盈利预测假设:1)下调公司工程施工业务和设计业务的收入增速;2)略微上调施工业务的毛利率水平;3)上调销售费用占比、管理费用占比。据此我们下调公司2013-2015年EPS至0.68元、0.94元、1.25元，对应PE分别为40倍、29倍、22倍。在考虑普天园林并表的前提下，我们对公司2013-2015年EPS的预测为0.79元、1.08元、1.42元，对应PE分别为35倍、26倍、19倍，维持公司"增持"评级。

　　风险提示:新签合同低于预期;项目回款不达预期;并购公司业绩不达预期

　　铁汉生态(行情，问诊):实行生态补偿制度利好公司

　　类别：公司研究 机构：东方证券股份有限公司 研究员：糜韩杰，徐炜 日期：2013-11-18

　　资要点现有矿山环境恢复保证金制度存在不少问题，实施效果一般。虽然2006年，财政部、国土资源部、环保总局就发布了《关于逐步建立矿山环境治理和生态恢复责任机制的指导意见》，各地也先后推出各自版本的管理办法，但由于立法层次和效力偏低，加之很多地区都存在缴存标准过低、保证金难以满足治理费用等问题，因此虽然制度已开展多年，实施效果却一般，据相关部门统计，截止2011年底，全国还有21%的矿山没有缴纳保证金，54%的保证金尚未缴存，缴存的保证金中批准动用的只占25%。受此影响，公司虽为国内生态修复行业龙头企业，上市至今矿山修复也仅承接了聊聊几单业务。

　　全会明确"实行生态补偿制度"，矿山复绿市场空间将被打开。随着此次全会明确"实行生态补偿制度"，我们预计后续国家有望在以下几个方面推出相关举措1)推出国家立法层面的矿山环境恢复治理保证金制度;2)提高矿产资源补偿费征收标准;3)大幅度提高矿产资源税费中用于矿山环境治理和生态修复工程支出比例等。而这些措施有望打开国内矿山修复的市场空间，据市场测算，以目前矿山土地复垦每平方米100元到200元的综合投资测算，全部200万公顷的受破坏矿区土地要修复，将带动的总体投入将达上万亿元规模，如果其中矿山复绿的比例占到10%的话，整个市场有上千亿的规模，考虑到公司在国内生态修复行业优势地位，我们预计将直接受益。

　　项目落地速度下半年明显加快，预计公司第四季度业绩增速将回升。对比上半年公告中标2个项目，下半年短短4个多月中国最贵的股票多少钱一股,，公司已公告中标5个项目，下半年项目落地速度明显加快，将支持公司第四季度业绩迎来回升，预计单季有望实现近8个亿收入。随着收入增长，公司过高的管理费用率也有望下降，假设其他核心指标不变，全年有望实现股权激励业绩目标30%的增长。