《养老服务概念股的龙头股有哪些？ 农业银行电子证书2019养老服务概念股一览表》全文共计： 2532 字，请耐心阅读！

宜华健康(000150)　　

鱼跃医疗:2019q1净利 农业银行电子证书增长15%,基本符 农业银行电子证书合预期

　　类别：公司研究 机构：群益证券(香港)有限公司 研究员：群益证券(香港)研究所 日期：2019-05-08

　　公司业绩:公司2019Q1实现营业收入12.0亿元,YOY+15新兴科技股票,.3%,实现净利润2.5亿元,YOY+15.4%,扣非后净利为2.4亿元,YOY+16.4%,EPS为0.25元。公司业绩基本符合预期。

　　Q1营收整体延续 农业银行电子证书稳健增长:(1)家用医疗板块预计保持两位数的增长,其中线上部分预计增长2成以上;(2)中优医疗在预计延续2成的增长,上械预计还处于低增长区间。整体来看营收增长稳健,但增速仍受到 农业银行电子证书产能的限制影响,目前丹阳二期已处于最后收尾阶段,我们预计随着新产能在下半年的释放,将会助力公司营收增速有所提升。

　　整体毛利率平稳,销售+研发投入增加:公司毛利率为41.1%,同比小幅下降0.5个百分点,相对平稳;销售费用率为9.2%,同比增加0.7个百分点,主要是公司延续加大品牌和渠道建设所致;管理+研发费用率为7.0%,同比增加0.8个百分点,主要是研发力度加大所致,公司Q1研发费用同比增长2倍,将利于公司增加产品的竞争力;财务费用率为0.4%,同比下降0.7个百分点,主要是汇率变动影响所致。整体来看,公司期间费用率为16.6%,同比增加0.8个百分点。公司Q1经营活动现金流量净额为-1.2亿元,相较2018Q1的0.26亿元来看回落明显,但主要是由于公司Q1参加天猫品牌日及预付中标医院总包项目中非鱼跃生产的设备的采购款约7600万元,为非常态性支出,剔除后公司经营性现金流处于正常波动范围内。

　　盈利预计及投资建议:我们预计公司2019、2020年实现8.8亿元、10.7亿元,YOY分别+21.4%、21.6%,折合EPS分慧聪股票,别为0.88元、股票游资,1.07元。当前股价对应的PE分别为27倍、22倍。目前公司估值相对合理,我们看好公司内生+外延的成长模式,下半年的产能释放将会助力短期增速的提升,我们维持买入的投资建议。

　　风险提示:新品销售不及预期,外延整合不及预期,产能释放不及预期。

　　绿地控股:经营业绩稳健增长,多元业务能级提升

　　类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：齐东 日期：2019-04-24

　　业绩稳健增长,整体毛利水平改善。2018年公司实现营收3484.26亿元,同比增长20.07%;实现归母净利润113.75亿元,同比增长25.86%。2019年一季度公司实现营收903.85亿元,同比增长20.91%;实现归母净利润44.07亿元,同比增长26.29%,公司业绩稳健增长。从销售毛利率看,2018年、2019一季度分别为15.35%、15.20%,同比分别增长1.01、0.65个百分点。分适合长期持有的股票,结构看,2018年公司房地产业务毛利率27.01%,同比改善较为显著,其他业务毛利水平平稳。销售净利率看,2018、2019Q1分别为4.60%、6.38%,同比分别6.69、5.56、4.71下降0.08、上升0.90个百分点,2018年净利率小幅下降主要因汇兑损益增加导致财务费用大幅上升所致。

　　销售业绩增长较快,高铁站项目成为新发力点。2018全年实现合同销售金额3875亿元,同比增长26%;销售面积3664万平方米,同比增长50%。2019年1-3月,公司实现合同销售面积599.2万平方米,同比增长45%;销售金额693.8亿元,同比增长43%。2018全年累计有118个项目成功落地,其中获取了15个高铁站项目,新进城市30个,新增权益土地面积2149万平方米,权益计容建筑面积4337万平方米,权益土地款814亿元。2019一季度公司新增房地产项目储备25个,权益土地面积约418.71万平方米;权益计容建筑面积约806.27万平方米。2018年实现销售回款2968亿元,回款率77%,同比小幅下降3个百分点。

　　多元产业能级大幅提升。大基建产业方面,2018全年实现经营收入1481亿元,同比增长41%;新签合同金额3162亿元,同比增长63%,成为公司业绩增长的重要引擎;2019年一季度新签合同金额901亿元,同比增长47%。大金融产业2018全年实现利润总额25亿元,成功投资了参与深兰科技、寒武纪、蚂蚁金服、中国铁塔、马泷齿科等股权投资项目。

　　投资建议:绿地控股作为房地产行业龙头房企,近两年持续加强在核心一二线城市的布局。公司逐渐形成了自身特色和优势,积极通过特色小镇、高铁站商务区、超高层项目等方式获取土地储备。同时公司在大基建、大金融、大消费方面持续布局,形成对房地产业务的有力互补。我们预计2019-2021年盈利预测分别为1.12、1.35、1.60元,对应估值分别为6.69、5.56、4.71倍,维持买入评级。

　　风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等)。

　　康美药业半年报业绩点评:饮片器械高增长

　　类别：公司研究 机构：辉立证券(香港)有限公司 研究员：辉立证券(香港)研究所 日期：2018-09-30

　　公司2018年上半年营业收入、归母净利润分别实现27.88%、21%增长。未来,公司将加大投入建设城市智慧药房,打造覆盖患者、线上线下医疗机构的移动医疗闭环,预计将进一步推动饮片业务持续增长。同时医疗器械流通业务将随着覆盖网路扩张保持高增速。预测18/19年每股盈利张江高科股票,为1.04元/1.24元,目标价25.97元,买入评级。(现价截至9月24日)