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IPO新政明显偏向大型券商 中小券商受打击

SMC股票学习网 • 2023年01月16日 17:31:34 • 股票知识 • 阅读 26

《IPO新政明显偏向大型券商 中小券商受打击》全文共计： 1133 字，请耐心阅读！

IPO新政明显偏向大型券商。 这是上周证监会针对保荐机构集中培训之后，各家投行保荐业务负责人的主要感受。此次改革在发行节奏，以及定价与承销环节的一些市场化措施，意味着业务线齐全、销售能力强的证券公司将更具优势。相比之下，中小券商在承担保荐风险的同时，还面临莱福特股票,着更大的承销风险。

目前国内投行的集中度并不算高，但全部78家保荐机构中也已经有近20家去年在IPO业务上颗粒无收，而承销数量居前10位的券商去年的承销家数已经占总量的半数。随着发行体制改革向智飞生物股票股吧,市场化的方向推进，市场资源向大券商集中的趋势还将加剧。

社会舆论对于6月17日发布的《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》存在不少批评之声，比如这份改革意见没有触及发行核准制本身，以及发行条件、发审委制度等核心问题。但即便如此，这份意见的细节仍然经过了反复博弈。知情人士告诉《第一财经日报》记者，大券商与中小券商的意见在个别问题上泾渭分明，比如前者支持把对综合实力要求更高的包销写入改革意见，但是中小券商却持反对意见。

证监会则对投行业务集中趋势持支持中航机电股票什么时候开盘,态度。证监会主管发行的副主席姚刚在上周的培训上说： 投业绩比较好的股票,行现在是战国时代，成熟国家投行的集中度很高，这需要经过漫长的市场筛选过程。作坊式、野蛮生长式的时代不行了，公司、个人都要负责任，公司要将个人管理起来，现在保代不值钱了，公司要改变模式，做好内控。

一些具体的改革意见更有利于大型券商。资深投行人士对记者称，首先证监会不再控制发行节奏，某一个时点上容易形成扎堆发行的情况，这就很考验券商资本市场部的销售能力。目前只有排名靠前的综合型券商具有完备的资本市场部，以及相应的客户资源。

另外，改革意见要求券商在询价时必须有足够多的有效报价，4亿股以下机构和个人的有效报价数量分别不能少于20人；4亿股以上的不能少于50人。能达到这些要求的证券公司，必须具备强大的财务管理业务以及具备实力的机构业务线股票横盘什么意思,。

将来一批股票发出来，必然会有一些股票很抢手，另一些大家都不怎么喜欢。业务线齐全、销售能力强的券商会把股债一起搭配起来销售给客户，或者培养一些长期的客户，这次好股票多配给人家一点，下次不好卖的股票对方也能照顾一些。 一位资深投行人士对记者说。

此前，证监会加大IPO保荐机构承担的责任，严厉处罚失信券商，已经让不少从业者以及中小券商萌生退意。现在，发行定价走向市场化，过去新股不愁销售的时代也将结束。


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