《酱油、榨菜、火腿肠新高了！主力突然转向 说好的科技呢？》全文共计： 3472 字，请耐心阅读！

【酱油、榨菜、火腿肠新高了！主力突然转向 说好的科技呢？】市场风向变了！ 3月31日大基金二期的消息也没有点燃科技股的热情，反倒是之前几乎没有卖方推荐的大消费再度领涨两市。 3月31日，沪指微涨0.11%。 但股价创历史新高的17只个股中，有多只是大消费龙头股！ 括海天味业海大集团家家悦安井食品绝味食品涪陵榨菜大参林新希望益丰药房等。（东方财富研究中心）

市场风向变了！3月31日大基金二期的消息也没有点燃科技股的热情，反倒是之前几乎没有卖方推荐的大消费再度领涨两市。

3月31日，沪指微涨0.11%。但股价创历史新高的17只个股中，有多只是大消费龙头股！括海天味业、海大集团、家家悦、安井食品、绝味食品、涪陵榨菜、大参林、新希望、益丰药房等。

牧原股份市值超越海康威视

而另一个值得关注的信号是，牧原股份总市值超越海康威视跃居中小板首位，同时牧原股份也力压A股曾经的猪肉第一股温氏股份，两者市值差距近1000亿元。

分析认为，本次“猪周期”中牧原股份比温氏股份更加受益。牧原股份长期专注生猪养殖，95%以上的收入来源于生猪养殖，生猪销售利润占到了100%；而温氏股份收入中生猪销售占比60%，其余40%来自肉鸡养殖收入。

单看生猪养殖业务，牧原股份的盈利能力高于温氏股份。2019年在生猪价格上涨的背景下，牧原股份生猪养殖毛利率为37.05%000566基金净值,，提高了27个百分点。

板块角度看，从近5个交易日看，农牧、食品、白酒等大消费板块成了主力资金的净买入板块。其中农牧板块近5个交易日净流入超11亿元。

巨丰投顾表示，市场的炒作气氛处在冰点时期。要判断机构资金买了谁，不是难事，最简单的方法就是关注弱势市场中最近创出年内新高的个股。不难看出，资金涌入的行业是农业、食品加工、医药。

而对于食品加工与农业品加工走强的逻辑，巨丰投顾认为，总结起来有三点：

第一，食品与农业是纯内需领域。在特殊的背景下，确定性较高，而且这种解决人类吃饭问题的行业，在经济不稳的局面下更具有抵抗风险的属性。机构资金不断注重逻辑，更看重风险的控制。这是农业加工与食品领域走强的首要逻辑。

第二、粮食的涨价预期。海外卫生事件的发展后期将影响世界粮价的走向。随着感染人数的爆发，未来一段时间世界要被网格化了。多个国家已经开始“封城”“封国”，关闭了粮食出基金全是坑大家最好不要买,口通道。这一举动意味着，如果疫情在短期内得不到控制的话，一些大比例进口粮食的国家，可能面临粮食供应短缺的问题，一旦粮食供应短缺，价格上涨便是必然。这是第二重逻辑。

第三，农业加工与食品领域，在科技领域走强的一段时间里，实现了充分的调整，筹码结构较好，多只白马股也出现了价值投资的“洼地”。

基于以上三点，农业加工与食品领域具备中线投资的基本面支撑。

消费成公募加仓重点

而某一板块特别强势，肯定离不开主力资金的推动。相比此前备受舆论追捧的芯片、新基建等科技类型个股看，实际上主力已经悄然转向大消费！

光大金工数据显示，截至3月27日，股票型基金、偏股混合型基金平均仓位分别为87.14%和88.55%，环比提升了0.42个百分点和0.59个百分点。在此之前，股票型基金、偏股混合型基金已连续4周减仓。

公募加仓了什么？数据显示，消费板块成为近期基金加仓重点。

有基金经理表示，虽然长期看好科技板块的投资价值，但由于短期涨幅较大估值较贵，已提前进行了减仓，转而布局了一些估值更为合理的消费股。

光大保德信基金大消费研究组组长马鹏飞表示，疫情防控态势向好对消费板块有情绪面的修复作用，中期更看好消费板块内部结构性机会。

北向逆势抄底大消费

而从3月5日A股调整以来，北向资金也重点加仓了大消费领域。不过相比内资，北向资金更青睐医药股。

东方财富Choice数据显示，从3月5日大盘见顶以来，北向资金逆势加仓的个股中，食品股香飘飘排名第二，北向资金逆势增持126万股。

此外大参林、沃森生物、天味食品、药明康德、自闭症儿童救助基金,凯利泰、罗牛山、三诺生物、红旗连锁、博雅生物等9只大消费领域个股也获得医药基金哪个好,北向资金的逆势加仓，而其中医药股居多。

招商基金投资四部总监贾成东则认为，近期A股受海外市场影响发生波动，但中国经济的基本面并没有发生太大变化。对A股而言，此前被错杀的个股，其价值正在逐渐凸显。“后市更加看好受益于内需加码和复工进程加快的行业和个股。随着疫情影响逐渐消退，消费、医药或重新成为市场主角。”

消费股怎么选？

金鹰基金研究部副总经理倪超则提醒投资者，这次买大消费和以往有点不同。

倪超认为，过去关注比较多的可选消费品，如白酒、家居等，一方面受疫情影响，短期消费需求下降；另一方面，更长期地看，由于国内外经济的不确定性，居民收入预期下降，可能会对可选消费品产生一定的影响。

而此次基金定投推荐,最好选必选消费品。代表性公司有商超，包括养殖里面的猪肉，又比如速冻食品、调味品等公司。

另一类必须消费品就是医药行业里行业景气度正在往上走的行业，代表性行业为特色原料行业，其本身受于行业供给优化带来的行业机会，受益于一致性评价带来的从特色原料到制剂一体化的转型，增加了产业规模，公司业务规模得到提升的机会。这些都是短期内行业景气度比较好的行业。

宝盈基金认为，参照2003年SARS疫情期间行情演进情况，消费短期受压制后，催生出在线购物等消费新模式，在疫情缓和后就会释放消费需求弹性，被压制的需求反弹叠加常态需求，共同带动消费行业迎来显著增长。“当前国内疫情防控态势不断向好。整体来看，一季度业绩波动对全年消费行业的影响在可控范围。”

据景林内部调研发现，近期国内外卖行业的接单量已经修复至70%，4月初数据可能实现同比正增长；另一方面，今年一家头部电商平台的“女神节”活动成交总额超过了去年同期，销售能力相当突出，这显示国内消费正在快速复苏。

从估值来看，宝盈基金认为，海外疫情蔓延对全球产业链影响较大。关注度较高的电子和计算机板块估值已接近历史高位。相较而言，部分消费股核心标的估值处于30倍以内区间，龙头消费股的估值优势明显。