《三大股指集体翻红 资金大举杀入两大板块！基金经理积极调仓换股 当下该抄底还是卖出？》全文共计： 4138 字，请耐心阅读！

【三大股指集体翻红 资金大举杀入两大板块！基金经理积极调仓换股 当下该抄底还是卖出？】4月22日，A股三大股指探底回升，午后在农业、食品饮料等板块带动下，集体翻红。股市持续震荡之下，早盘资金持续杀入避险板块。数据统计，早盘主力资金共对27股净买入超亿元，集中分布在农林牧渔和食品饮料行业。华北制药、双塔食品、大北农和神州泰岳获主力资金流入额最高，净流入均超过7亿元。

4月2货币型基金的特点,2日，A股三大股指探底回升，午后在农业、食品饮料等板块带动下，集体翻红，截止发稿，沪指涨0.59%，报10569.95点；深成指涨0.41%，报2032.03点；创业板指涨0.49%，报3826.92点。

股市持续震荡之下，资金持续杀入避险板块。数据统计，早盘主力资金共对27股净买入超亿元，集中分布在农林牧渔和食品饮料行业。华北制药、双塔食品、大北农和神州泰岳获主力资金流入额最高基金净值查询001152,，净流入均超过7亿元。

对于后市，基金经理认为，二季度及年内仍可能面临不小的波动，但危机蕴藏着巨大的机会，看好或加仓的方向聚焦在低估值个股或新消费、医药、科技等领域。对于基金而言，在市场持续震荡的背景下，基金定投是投资的一剂良方。

资金大举杀入两大板块

在隔夜美股和美油大跌的夹击下，早盘A股低开后震荡走高，上证指数一度翻红，收盘小幅下跌0.16%，深证成指和创业板指分别下跌0.11%和0.38%。

股市持续震荡之下，早盘资金持续杀入避险板块。证券时报·数据宝统计，早盘主力资金共对27股净买入超亿元，集中分布在农林牧渔和食品饮料行业。华北制药、双塔食品、大北农和神州泰岳获主力资金流入额最高，净流入均超过7亿元。

行业方面，早盘农林牧渔指数大涨3.56%，禾丰牧业、丰乐种业、傲农生物等个股涨停；食品饮料和休闲服务指数分别上涨1.74%和0.92%，领跑两市。

食品饮料指数创新高

股市震荡以来，食品饮料行业一直表现坚挺。早盘申万食品饮料指数更是盘中点位更是刷新历史新高，较一个月前的地点反弹22.76%。

贵州茅台早盘上涨2.5%，股价为1230元，距历史最高价仅差1%。昨晚贵州茅台发布了2019年年报，实现营业总收入888.54亿元，同比增长15.1%；实现净利润412.06亿元，同比增长17.05%。公司营收、净利均再创历史新高。同时，公司推出了拟每10股派发现金红利170.25元的最壕分配方案，分红比例达51.9%。今年以来，贵州茅台股价共两次跌破1000元大关，3月19日触底后股价一路反弹，近一个月内的最大反弹幅度达33.8%。

近日不少于7家机构上调了对贵州茅台的目标价。招商证券给出的最高目标价高为1519元，距当前股价还有23%的上涨空间，最为乐观。中信证券上调茅台1年目标价至1500元，坚定推荐，维持“买入”评级。

涪陵榨菜早盘大涨7.9%，股价再创历史新高。昨晚公司披露一季报，今年一季度实现营业总收入4.8亿，同比下降8.3%；实现归母净利润1.7亿，同比增长6.7%。虽然一季度公司收入略有下滑，但预收账款环比增加1.66亿元至2.67亿元，公司下游订单需求强劲。收入下滑则主要是，疫情期间，公司生产与物流未能充分满足下游需求，目前已经恢复至正常水平。涪陵榨菜是疫情后走势坚挺的大牛股之一。最新股价较春节后最低价已上涨64.56%。（数据宝）

明星基金经理积极调仓换股

一季度，多位明星基金经理管理的组合保持了适中偏高的仓位，重仓股覆盖金融、地产、消费、医药、科技等行业。

兴全趋势投资基金经理董承非、乔迁表示，一季度A股强势开局，各路资金纷纷入市。但疫情打乱了所有的节奏，中国和海外经济先后进入停滞状态。一季末，该基金股票资产占比为87.15%，重仓永辉超市、中国平安、保利地产等个股。

东方红睿丰基金经理林鹏表示，一季度主要做了两方面的操作：一是对部分涨幅较大且估值明显偏离合理波动区间的品种进行了减持；二是适度增加了地产、工程机械等低估值品种的持仓。一季末股票仓位在87.82%，重仓股包括美的集团、万科A、华域汽车、三一重工等。

兴全合宜基金经理谢治宇表示，一季度坚持自下而上精选个股的理念，配置未跟随股市波动而变化，仓位达91.33%。主要持有优质制造业龙头、医药消费类个股，对部分涨幅较大科技股有所减持，并继续寻找长期价值和性价比合适的标的。整体配置以具备中长期逻辑支撑、估值合适的中长期价值品种为主，总体结构均衡； 重仓隆基股份、保利地产、万科A、中国平等股票。

刘彦春管理的景顺长城鼎益仓位达到93.95%，重仓贵州茅台、五粮液、海大集团等。

嘉实瑞享定期基金经理张金涛表示，一季度维持较高仓位，市场大幅波动带来有利的调仓机会，得以建仓买入一些长期跟踪的优质个股。对跌幅较大但已经充分反映悲观预期、且长期回报空间更大的股票进行了加仓。截至一季末，嘉实瑞享的股票资产占比达91.71%，前十大重仓股中有格力电器、舜宇光学科技、立讯精密等。

对于后市，上述基金经理认为，二季度及年内仍可能面临不小的波动，但危机蕴藏着巨大的机会，看好或加仓的方向聚焦在低估值个股或新消费、医药、科技等领域。

董承非认为未来市场环境基本上是“充足的流动性”加“较弱的基本面”的组合，波动不会小，坚持以基本面为导向。

林鹏认为，目前市场估值水平偏低，已经较为充分地反映了疫情可能对经济产生的冲击。但估值体系结构化差异巨大，大部分传统制造业和金融地产行业的估值处在历史底部区域，后市有估值修复的可能性。

以更远的周期看，刘彦春表示，相信人类一定可以战胜病毒，经济终将回归正轨。未来，更要关注新消费习惯的养成，如商品和服务加速线上化已经是不可逆的趋势。每一次危机都隐藏着机会，危机越大，机会也越大。

张金涛表示，基于估值以及考虑二季度外需疲弱带来的压力，主要加仓的市场在港股，方向为与内需更为相关的优质消费、医药和科技等领域。（证券时报）

当下投资者该抄底还是卖出？

面对当前多空拉锯，投资者应该是选择抄底还是卖出，看四家机构如何谈后市行情变化。

基金编码,前海开源杨德龙分析，从美股走势来看，美股在第一阶段断崖式下跌接近40%之后，出现了快速回升，但是考虑到美国经济受疫情的影响很大，加上投资者恐慌情绪并没有真正的改善，所以美股后市可能还会出现震荡反复，甚至不排除二次探底。这些对A股市场的回升会形成一定拖累，但是对A股的影响不会太大，因为A股整体上已经逐步开始走出震荡回升的态势，只要外围市场不急跌，其实对A股的影响就没有那么大，A股更多地会按照国内的资金面、政策面走势来完成震荡反弹。

兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师张忆东也表示，立足2-3个季度乃至1年以上的中长期维度，A股和港股的核心资产越跌越有价值，“长钱”应该越来越乐观。

首先，中国经济相比海外经济更有韧性和成长性，立足中国庞大的内需市场、不断加码的经济刺激政策、潜在的改革开放动能，中国优质权益资产的盈利稳定性和成长性比海外更有优势。

其次，A股和港股处于历史底部区域，比欧美股市提前数年调整、估值处于低位、性价比更高。

不过，中银策略指出，二季度市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导，海外市场二次下探将为A股带来不确定性冲击。节奏上随着季报窗口的来临，市场有望率先迎来盈利预期的修正，此后随着政策定调的逐步明朗化，基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。

另外，安信策略陈果表示，支持A股中期向上的经济转型与资产配置逻辑没有改变，我们预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势，配置上建议消费打底，科技依然作为弹性进攻主线。近期行业重点关注：新能源汽车、计算机、互联网、电子、通信、军工、医药、券商等，主题重点关注湖北区域振兴等。

对于基金而言，在市场持续震荡的背景下，基金定投是投资的一剂良方。长期来看，基金定投可以平均投资成本，避免投资者追涨杀跌，契合东方基金官网首页,当前的市场环境以及投资需求。首先，定投能够减弱择时压力。投资中，择时就如“空中接飞刀”，本就是一件难事，在如今变化繁复的震荡市中更是难上加难。而定投可以弱化考虑买入的时点和价格，以小额分批的方式进场布局。其次，震荡市为定投创造了买到更多低成本筹码的机会。当市场震荡下跌时，定投能够以更低的净值买到更多基金份额，而等到未来市场反弹，这些低婚补基金,成本筹码将带来较好的回报。同时，定投也有利于投资者避免情绪化投资带来的损失。

当下，选择基金的思路不是找出牛基，而是要找出稳健型基金。因为牛基的业绩也许是昙花一现，长期业绩并不见得出众。相反，稳健型基金由于能够在大多数时间都能跑赢市场，累积下来会得到显著的超额收益。（东方财富研究中心）

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