《医药食品板块涨不停！两路“聪明钱”抢筹大比拼 估值高企的消费主题基金还能买吗？》全文共计： 4593 字，请耐心阅读！

【医药食品板块涨不停！两路“聪明钱”抢筹大比拼 估值高企的消费主题基金还能买吗？】6月9日，A股三大股指集体上涨，医药制造、食品饮料板块再度领涨，板块涨幅均超1%。机构指出，业绩稳健、品牌效应推动的消费白马股仍然是重点关注的方向。判断消费主题基金还能不能买，关键还要看消费板块的未来表现，若投资这类主题基金，最好长期持有、而非短期做波段博弈，建议投资人选择有较长历史业绩参考、研究团队稳定、规模适中的产品进行投资。（天天基金网）

6月9日，A股三大股指集体上涨，医药制造、食品饮料板块再度领涨，板块涨幅均超1%，医药板块中，海普瑞、恩华药业、人福药业涨停；食品饮料板块中，好想你、安琪酵母涨停。

机构指出，业绩稳健、品牌效应推动的消费白马股仍然是重点关注的方向。判断消费主题基金还能不能买，关键还要看消费板块的未来表现，若投资这类主题基金，最好长期持有、而非短期做波段博弈，建议投资人选择有较长历史业绩参考、研究团队稳定、规模适中的产品进行投资。

医药食品饮料板块涨不停

近期，医药和食品饮料板块等大消费板块当属A股最靓的崽。

医药板块年内涨幅达24.86%，稳居申万一级行业年内涨幅榜首。

医药主题基金亦领涨主动型权益基金业绩榜。数据显示，截至6月5日，创金合信医疗保健行业、广发医疗保健、宝盈医疗健康沪港深、工银瑞信医药健康、工银瑞信前沿医疗今年以来的回报均超过50%，最高达54.76%。拉长至近3年的区间看，医药基金业绩也有不俗的表现，中欧医疗健康的回报近151.12%，在主动型权益基金近3年业绩榜上排第三。

对于医药板块的长期走势，国金基金认为，三方面的因素支撑医药板块长期发展。首先，我国老龄人口比例将逐步攀升，医药需求潜力大。其次，我国卫生总费用增速始终高于GDP增速，随着经济的发展与人们对健康重视程度的提高，医疗保健相关支出在全部消费支出中的占比也将提高。最后，生物科技获得大量融资，医药公司在香港与科创板上市，有充足资金支持行业发展。

国泰基金表示，两会重点提出加强公共卫生体系建设，提高基本医疗服务水平，其中，疫苗、创新药、体外诊断产品和医疗设备为重点领域。

食品饮料板块同样涨幅居前，年内涨幅达17.83%，仅次于医药板块。板块内更是牛股辈出。

贵州茅台、青岛啤酒、良品铺子、绝味食品、海天味业等细分领域龙头股不断创出历史新高，带动“白龙马”股票整体崛起。近期，无论是两融资金还是外资，流入最多的也是这些“白龙马”股票，说明大消费板块仍是目前A股市场当仁不让的核心主线之一。

共有67只食品饮料股出现不同程度的股价上涨，包括良品铺子、盐津铺子、妙可蓝多、双塔食品、克明面业等在内的15只食品饮料股期间累计涨幅超过50%。在6月份的前5个交易日里，双塔食品、香飘飘、酒鬼酒、龙大肉食、嘉必优、得利斯、ST椰岛等7只食品饮料股的涨幅均已超过10%。

统计数据还显示，6月以来，已有36只食品饮料股的盘中股价创出年内新高，占比近四成。其中，五粮液、山西汾酒、贵州茅台、青岛啤酒、今世缘、良品铺子、恒顺醋业、西麦食品、中炬高新、妙可蓝多、日辰股份、涪陵榨菜、克明面业、安井食品、绝味食品、盐津铺子等16只个股股价更是创出历史新高。

私募排排网未来星基金经理夏风光认为，食品饮料行业属于弱周期性的必需消费品行业，无论是疫情导致的人们消费习惯的短期变化，或是经济出现衰退的可能，对食品饮料行业都不会产生太大的负面冲击。

这一观点与前海开源基金首席经济学家杨德龙不谋清远万基金海湾二手房,而合，杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“食品饮料是消费领域中业绩增长比较稳定的板块。今年一季度，由于受到疫情冲击，消费板块整体出现增速下滑，但食品饮料行业受到的影响并没有那么大，而且恢复速度比较快。”

截至6月5日，已有9家食品饮料行业公司披露2020年中报业绩预告，业绩预喜公司达到4家。其中，海欣食品、克明面业、金字火腿等3家公司2020年上半年净利润有望同比翻番。

渤海证券分析师刘瑀表示，消费继续复苏仍是大概率事件。此外，疫情影响将加速食品饮料行业强者恒强的局面。当前白酒板块估值仍具有优势，建议继续关注。必选消费品目前整体存在确定性带来的估值溢价，随着时间推移，投资逻辑将转向长期，建议优选成长性确定的细分领域龙头。继续给予食品饮料行业“看好”投资评级。

中金公司也在最新研报中坚定看多食品饮料股行情，称“中长期来看，白龙马行情仍将延续”。

基金和北向资金抢筹消费大比拼

618购物节要来了！消费股又火得不要不要的。上周偏股型基金、股票型基金时隔多周，再度加仓消费板块，北向资金近期也用真金白银表达了支持。

多家机构表示，尽管消费板块已经涨了不少，但“后疫情”时期仍看好可选消费未来的投资价值。

随着五五购物节的结束，相关数据也陆续出炉。据悉，五五购物节在一个月内有效地促进了消费需求，上海全市网络零售额近千亿元，线下实物消费1443.6亿元，基本恢复到去年同期水平。

这还没完，618购物节也在提前预热，淘宝、拼多多等平台纷纷出手，折扣券、红包漫天飞舞。

市场是怎么看消费这股夏日热浪呢？今年二季度以来，A股市场走出一波反弹行情，消费股表现最佳，多只消费白马股先后创下股价历史新高。

数据显示，本月首周，申万纺织服装、休闲服务、商业贸易指数涨幅均超4%。从二季度涨幅来看，休闲服务以35%的涨幅领涨申万28个行业指数，食品饮料、家用电器等也涨幅居前。

机构资金风向常被视作市场风向标，“聪明钱”近期如何看消费股行情？光大金工数据显示，上周，偏股型基金、股票型基金加仓了消费股，这是公募权益类基金连续第二周加仓消费股。

德邦基金认为，近期消费板块大涨很重要的原因之一是受到政策加码、消费复苏的影响。随着国内疫情逐渐好转，各行各业复工复产顺利推进，餐饮、娱乐、旅游等线下消费行业正在加速恢复。

此外，各地政府持续推出强有力的促消费政策，通过向居民发放消费券、代金券、减免税费等手段来进一步刺激消费，增加居民的购买力与购买欲望，提振消费活动。

外资对于消费白马股的偏好也并未退潮。具体来看，近两周来，北向资金增持变动超过50%的该公司主要是科技、消费等公司。其中，加仓较多的消费公司主要是可选消费品种。

比如美克000139基金净值,家居，相较于5月25日，上周末北向资金增持变动比例高达267%，该股同期涨幅也超过20%。

另外，还有多家汽车、家电公司正向持股变动比例较高，如中鼎股份、华培动力、兆驰股份、深康佳A等，体现出北向资金近期的投资偏好。

中欧基金认为，当前经济状态进入“复苏”阶段，资产定价的基准是经济的环比修复，商品和股票相对债券更为占优。从股票内部的大类行业来看，配置重点将从必选消费转向可选消费。

具体来看，汇丰晋信消费红利基金基金经理是星涛表示，未来在可选消费上可能会更有机会，家电的确定性更高，而汽车弹性更大。

公私募基金近期的调研路径再度验证了这方面的投资方向。6月首周，共计18家可选消费品类的公司接受机构调研，其中，智能家居领域的海鸥住工受关注程度最高，机构调研总量达到130，高盛资产、星石投资、朱雀投资等纷纷参与调研，科达利、周大生等也吸基金仓位什么意思,引了一些机构关注。

消费主题基金还能买吗？

消费是一个长期稳定增长的行业，短期的广发制造业精选基金,一些事件和催化会带来一定的扰动，但是不影响长期的发展趋势。

根据数据显示，截至2020年6月4日，尤其是可选消费的市盈率PE已达43倍，确实处在中等甚至偏高水平，板块或面临一定调整压力。虽然短期行业整体涨幅较为明显，估值也已在高位，但建议大家更多的考虑未来的成长性，消费品业绩确定性强。

中证全指可选消费全收益和主要消费全收益估值走势图

来源：Choice，区间时间：2019.1.1-2020.6.4

好风凭借力，新消费将搭乘5G乘风发力。在线教育、远程办公在全面复工复学之前仍有很大的刚性需求，5G产业周期带来的技术变革将进一步带动下游垂直行业融合应用的快速发展，满足多层次消费群体的多种类线上场景将进一步丰富。线下消费场景有所回归，滞后需求也有望进一步回补。

恰逢618年中大促有望迎来报复性消费的小高潮，或成为助力后疫情时代经济复苏的一针强心剂。

对于不清楚如何选择具体标的的投资者来说，长期投资消费主题基金或许是不错的办法。

Choice数据显示，消费主题基金长期业绩表现较好。截至6月8日，近三年来，消费主题基金平均收益率达55%，九成以上获得正收益，且有7只基金业绩翻倍。

下图为年内收益以及近三年收益涨幅居前的基金，其中可以看出中欧消费主题股票、华安安信消费混合、申万菱信消费增长混合年内以及近3年收益均表现突出。

市场热度居高不下，也令基金公司布局消费主题基金热情提升。6月以来，博时基金、德邦基金等公司已经启动了消费主题基金的发行。

德邦基金认为，从整体经济形势来看，自今年二季度以来，消费行业正在逐步回暖，各消费相关行业基本面已逐步恢复，目前市场流动性仍较宽松，消费主题仍大有可为。不仅如此，大消费由于具有相对稳定的盈利能力和确定性机会，中长期来看有不错的投资价值。

有第三方基金研究公司人员认为，消费主题基金能不能买，关键还要看消费板块的未来表现，若投资这类主题基金，最好长期持有、而非短期做波段博弈，建议投郑州维修基金,资人选择有较长历史业绩参考、研究团队稳定、规模适中的产品进行投资。