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【“百亿级”基金经理骤然增多！管理规模越大越好？值得投资者追吗？】数据显示，截至二季度末，有158位权益基金经理的管理规模超过100亿元。其中排名前10的基金经理管理规模都超过500亿元，包括张弘弢、刘格菘等。业内人士表示，对于涉及主动管理的基金，基金规模并非越大越好，基金经理的管理能力是有边界的，规模过大难以取得超额收益。投资者切忌盲目追随明星基金经理的新发 建行手机银行注销产品。

数据显示，本周，公募市场将有51只新基金产品正式发行上市，公开募集，其中有两位百亿级基金经理本周也有新基金发行，分别是广发基金傅友兴所管理的广发稳健回报混合以及南方基金茅炜所管理的南方景气驱动混合。

截至二季度末，有158位权益基金经理的管理规模超过100亿元。其中排名前10的基金经理管理规模都超过500亿元，包基金和股票哪个风险大,括张弘弢、刘格菘等。业内人士表示，对于涉及主动管理的基金，基金规模并非越大越好，基金经理的管理能力是有边界的，规模过大难以取得超额收益。投资者切忌盲目追随明星基金经理的新发产品。

158位基金经理晋升“百亿俱乐部”

基金二季报披露完毕，基金公司交出“中考”规模成绩单。

值得注意的是，二季度末权益类基金的仓位普遍较一季度末提高，幅度大约在5个点。而二季度末，基金的重仓股主要集中在医药、科技和消费，个股抱团普遍。

而随着权益基金的增长，明星基金经理的马太效应越来越明显。

从规模来看，数据显示，截至二季度末，有158位权益基金经理的管理规模超过100亿元。

其中排名前10的基金经理管理规模都超过500亿元，包括华夏基金的张弘弢847亿元、广发基金的刘格菘822亿元、南方基金的茅炜596亿元、华夏基金的赵宗庭586亿元、华夏基金的徐猛557亿元、南方基金的罗文杰535亿元、易方达基金的张坤523亿元、华夏基金的许之彦515亿元、国泰基金的艾小军503亿元。

值得注意的是，上述排名靠前的主动管理型的权益基金经理均管理多只基金，例如刘格菘、茅炜、张坤分别管理着8只、8只、5只基金。

而造成上述现象的原因，在于明星基金经理的吸金效应非凡。以去年基金业绩冠军刘格菘为例，二季度末，刘格菘管理规模为 822亿元，而其所在公司——广发基金的基金规模数据如下：扣除货币、理财债基的规模为 4167 亿元、权益类基金规模为 2615 亿元、主动权益类基金规模为 2027 亿元，刘格菘的管理规模占比分别为20%、31%、41%。

而今年以来，刘格菘共发行了3只基金，二季度末其规模都超过百亿元，包括广发科技先锋257亿元、广发小盘成长155亿元、广发双擎升级188亿元。

“今年爆款基金很多，所以大规模的基金数量大幅增长，超过100亿以上的基金频频出现，反映了居民理财的需求旺盛。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

不过杨德龙指出，“大规模基金对基金经理的管理能力提出了很高的要求。因为大规模的基金要选出一系列好股票才能够实现较高的收益，可能很多基金规模大了之后，更多的是按沪深300指数等方向去进行配置，所以市场一度传言可能要对基金要进行规模限制。”

公募基金经理能担“百亿”之重吗？

关于掌舵百亿级基金的基金经理是如何炼成的？

首先，中长期业绩驱动带来的净申购，助力基金经理管理规模不断扩大至百亿级别。

如中欧基金的周应波、易方达的张坤以及诺安基金的蔡嵩松等，他们所管理的基金规模扩张，主要依靠良好的业绩表现，不断吸引投资者申购。

在蔡嵩松管理期间，诺安成长基金规模从13亿元增至161亿元，近一年收益率达155.31%，高于同类平均涨幅55.10%。亮眼的业绩表现让蔡嵩松仅用了一年多的时间便成为操刀百亿级基金的基金经理。

其次，牛市发布新基金则是让部分基金经理管理规模极速扩张的重要途径。

在上述百亿级基金经理中，不少基金经理依靠今年上半年发行的爆款基金实现管理规模的跃升，如鹏华基金的王宗合、汇添富基金的胡昕炜、兴全基金的谢治宇、交银施罗德的郭斐等。

以王宗合为例。2020年7月8日，王宗合拟任基金经理的鹏华匠心精选混合基金正式发行，总募集规模296.91亿，认购总户数达183.3万户，认购确认比例21.88%。

这只新基金的发行，使王宗合的管理规模突破四百亿。

从王宗合历年管理的基金规模来看，单只老基金规模最大的是鹏华成长价值混合A，规模为47.56亿元。

沪上某基金公司投资部人士指出：“事实上，上半年爆款基金频现，不仅因市场赚钱效应明显，各路资本‘借基入市’，还有一个重要的原因是新基金的操盘手是明星基金经理，他们拥有突出的业绩纪录。”如，王宗合管理鹏华消费优选近10年，任职回报达到288.2%，年化收益率达到15.28%。

值得一提的是，某公募基金内部人士近期在与记者交流时透露，基金公司内部针对是否要继续发新基金来增厚基金经理管理规模已经产生分歧，管理层希望通过发新基金扩张基金规模，基金经理则表示“苦不堪言”。

从上彼列基金,述分析来看，业绩驱动是炼成百亿级基金经理最根本的原因，市场行情是触发因素。

“主动权益管理规模能够稳定在百亿以上的基金经理，大多有丰富的投研经验，中长期业绩比较好，注重风险控制，净值回撤较小，因指数基金经理,此在机构客户端和散户端都有较强号召力。”沪上某基金公司产品部人士如是评价。

管理规模是不是越大越好？

业内人士表示，对于涉及主动管理的基金，基金规模并非越大越好，基金经理的管理能力是有边界的，规模过大难以取得超额收益。

首先，规模太大，不利于基金经理持股。

沪上某基金公司产品部人士认为，规模大的基金在做资产配置时可能会受限制，比如要符合“单个基金公司旗下所有基金持同一股票不得超过该股票市值的10%”等规定，他指出：“如果基金经理的风格是偏成长的，能力圈集中于中小市值股票，可能会出现无法筛选到足够多具有充足信心的标的的情况。”

其次，规模过大，基金经理调仓难度加大。

华南某公募基金公司内部人士表示，当市场波动比较剧烈、风格切换较快时，规模较大的基金调仓不如规模适中的基金灵活。

但主动管理的基金规模也不能太小，沪上某基金公司基金经理指出，小规模基金调仓灵活，但规模过小容易出现投资者集中度过高，如果出现大额赎回可能会对基金投资造成影响。

一个基金经理管理的基金规模在哪个区间会相对比较理想？业内人士认为这主要与基金经理个人风格、投资策略以及产品特点等有关。

例如，若基金经理风格偏价值，偏好蓝筹股，那么他的研究精力能够覆盖的这些大盘股，相对更能够承载百亿规模；如果基金经理偏好中小盘股票，而投资比例受法规和内部风控限制，就需要投资较多只股票才能够承载规模，可能会出现无法有效跟踪覆盖的情况。

从海外经验来看，截至2019年末，美国规模在前10%名的共同基金，其中7只产品规模超千亿美元，15只产品位于400亿至1000亿美元区间，其中，成立于1973年的共同基金“美国大盘成长”规模超过2000亿美元，仍然取得了5年期9.88%的业绩回报。

而这只产品，是由14位基金经理共同管理的。（21世纪经济报道）

有百亿级基金经理坐镇新产品 值得追吗？

数据显示，本周，公募市场将有51只新基金产品正式发行上市，公设立基金管理公司的条件,开募集。

其中有两位百亿级基金经理本周也有新基金发行，分别是广发基金傅友兴所管理的广发稳健回报混合以及南方基金茅炜所管理的南方景气驱动混合。

傅友兴可谓是广发基金的“扛把子”。自2013年期，先后管理了9只基金产品，任职回报均为正。

目前，除了本周新发行的广发稳健回报混合以外，傅友兴同时还管理了广发稳健增长混合、广发睿享稳健增利混合等其余3只基金产品。现任基金资产总规模达238.29亿元，任职期间最佳基金回报为157.63%。

资料显示，傅友兴自2002年便踏足公募基金行业，先后担任研究员、基金经理助理、投委会秘书等职务，直到2013年才开始担任基金经理。

新发基金基金经理中，“五百亿级基金经理”茅炜更是引人关注。

据统计，截至二季度末，有158位权益基金经理的管理规模超过100亿元，其中排名前10的基金经理管理规模均突破五百亿大关，而茅炜管理基金规模达到596.13亿元，仅次于华夏基金的张弘|847亿元、广发基金的刘格菘822亿元。

资料显示，茅炜自2009年加入南方基金，历任研究部保险及金融行业研究员、研究部总监助理、副总监、执行总监、总监，现任权益研究部总经理、境内权益投资决策委员会委员。

茅炜自2016年2月开始管理第一只基金南方君选。不到五年的时间，茅炜先后管理了14只基金产品，现任基金资产总规模逼近600亿。

2020年，茅炜坐镇的新基金产品不断，这也不断推升茅炜管理基金规模极速膨胀。据统计，截至7月27日，今年南方基金新发基金由茅炜管理的产品包括南方高端装备灵活配置混合、南方成长先锋混合、南方景气驱动混合以及南方科创板3年定开混合。其中，南方成长先锋混合为茅炜所管理的产品中单只规模最大，达321.15亿元。

南方科创板3年定开混合也刚在7月24日上市发行，这只基金募集基金和定投风险,上限为30亿元。据了解，该只基金在发行当天便一日售罄，已经提前结束募集。

茅炜在南方景气驱动混合招募书中提到，本基金将紧密跟踪中国科技创新产业的发展方向，争取抓住科技创新成长周期，选择面向世界科技前沿、面向经济主战场、符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出的公司，包括但不限于电子、计算机、公用事业、机械设备、信息服务、汽车、建筑材料、信息设备、轻工制造、生物医药等行业。

业内人士在与记者交流时提到，投资者切忌盲目追随明星基金经理的新发产品，尤其是在选择“一拖多”的基金经理时，应该谨慎考虑。（中国基金报）

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数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2020-07-24

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