《外围市场一片惨淡 这类基金表现突出！震荡市中凸显抗跌属性 怎么做到的？》全文共计： 4897 字，请耐心阅读！

【外围市场一片惨淡 这类基金表现突出！070002基金今天净值查询,震荡市中凸显抗跌属性 怎么做到的？】最近6个交易日，美股遭遇3次熔断，全球股市剧烈波动，国内公募权益类基金净值也迎来大幅调整。此前，主投科技成长板块的基金收益整体上跑赢市场同类，在近期这波大调整中，未能守住收益，部分基金年内最大回撤超过20%，主投海外市场的QDII基金最大回撤更是超过50%。而相比之下，整体业绩不太突出的量化对冲基金受外围市场影响较小，防御相对较强，年内最大回撤为4.89%。

最近6个交易日，美股遭遇3次熔断，全球股市剧烈波动，国内公募权益类基金净值也迎来大幅调整。此前，主投科技成长板块的基金收益整体上跑赢市场同类，在近期这波大调整中，未能守住收益，部分基金年内最大回撤超过20%，主投海外市场的QDII基金最大回撤更是超过50%。而相比之下，整体业绩不太突出的量化对冲基金受外围市场影响较小，防御相对较强，年内最大回撤为4.89%。

基金经理指出，权益类公募基金在应对市场风险时，由于有仓位最低的限制要求，所以风险控制方面比较被动。更多的是依靠分散投资来控制风险。而量化对冲类基金，则相对而言会好很多。当前市场货币型基金收益率下行，配置吸引力减弱；偏股型基金波动率太高，资产配置比例有限。追求绝对收益的量化对冲基金由于投资范围广泛，投资策略灵活，可以获得更好的风险调整收益，有望成为低风险理财产品的替代者。

量2019基金考试报名入口,化对冲基金回撤幅度较小

上百只基金最大回撤超20%

今年股市可谓起起落落，上月A股的深V反弹让不少公募基金取得了较好的收益，多只爆款基金提前结束募集抢先入场。然而，正当投资情绪逐渐回暖时，美股近期不断创造历史的糟糕表现，直接影响了全球金融市场，A股缩量震荡回调，沪指失守2800点。

公募权益类基金净值也遭遇多次过山车般的经历。对此，一位投资者苦笑称：“未及时做好止盈，收益几天回到二月初。”数据显示，截至3月16日，今年以来，共有125只基金最大回撤超过20%。其中，自2月21日美股大跌以来，至今共有261只基金最大回撤超过20%。

此前，创业板指突破2100点时，曾有公募基金经理表示，科技成长股涨幅较大，部分股票基金股票买哪个好,涨幅分化较大，需要注意短期回调风险。值得注意的是，2月20日至27日一周共有29只新基金赶在市场高点成立，且以爆款基金居多，有两只股票型基金首募规模超过100亿元，6只偏股型混合基金首募规模超过40亿元。

与公募基金出现分歧的是代表外资的北上资金，2月21日至28日，北上资金连续6个交易日出现净流出，累计净流出超300亿元。

油气类QDII创最大回撤

外围市场的大幅波动，导致国内业绩最受影响的便是QDII基金。近期石油市场震荡更为激烈，布伦特原油价格逼近30美元/桶的关口，WTI原油盘中曾跌破30美元/桶。数据显示，本月以来，油气类QDII基金领跑公募基金跌幅榜，最大净值跌幅达到28.26%。

在石油价格大跌的背景下，依然有投资者扬言“抄底”冒险入场，多只油气类QDII基金场内价格相比场外净值持续出现高溢价的现象。一些大规模的公募只好选择“闭门谢客”，不得不暂停或者限制此类QDII基金的全部申购，暂停申购的原因主要是受外汇额度限制。

但不可避免的是，油气类QDII基金净值依旧出现了下跌。截至3月16日，油气类QDII基金年内最大回撤达到59.12%，同时也是目前公募基金年内最大回撤。此外，还有6只油气类QDII基金最大回撤超过50%。

科技类基金纷纷回落

美股此番剧烈波动，最受重挫的便是众多科技股。隔夜特斯拉股价大跌18.28%，苹果大跌12.86%，自2月21日以来，两者累计跌幅分别达到50.51%和24.38%。同期国内科技板块表现也颇受影响，数据显示，截至3月17日收盘，电子板块自2月21日以来累计下跌18.19%，跌幅排在申万28个一级行业指数首位。

部分主投科技股的权益类基金净值波动较大，截至3月16日，年内最大回撤达到27.33%，这是一只科技类ETF基金。即便业绩波动较大，仍有大量资金源源不断流入科技类ETF基金。自2月21日以来，基金份额净增长前三的股票型ETF均属科技类，分别是华夏5GETF、半导体芯片ETF和银华5GETF。

“除了科技，现在暂时找不到更好的方向。”一位深圳公募人士向《国际金融报》记者表示，虽然部分科技公司已经出现泡沫成分，但从目前政策方向来看，中长期依旧会坚持选择投资科技方向。

此外，今年已有多只跨境ETF年内最大回撤远远超过去年，最小回撤超过15%，共有8只跨境ETF回撤超过22%。

绩优基金也出现回撤

由于今年公募基金仓位始终处于历史高位，去年收益前十的绩优基金也不可避免地出现了较大回撤，最大回撤集中在20%上下。这些绩优基金去年依靠重仓科技类成长股获得了不错的收益排名。不同于主动股票型和偏股混合型基金，仓位更加灵活的灵活配置基金最大回撤控制相对较好。

相比之下，整体业绩不太突出的量化对冲基金受外围市场影响较小，防御相对较强，年内最大回撤为4.89%。

私募排排网研究员刘有华在接受《国际金融报》记者采访时表示，权益类公募基金在应对市场风险时，由于有仓位最低的限制要求，所以风险控制方面比较被动。更多的是依靠分散投资来控制风险。而量化对冲类基金，则相对而言会好很多。

某公募业内人士告诉记者，与私募不同，绩优公募基金经理可能更看重业绩排名，有时候忽略了控制回撤，而震荡市场更考验基金经理的专业投资能力。

对于公募基金的回撤，刘有华认为，应该理性看待，首先是去年公募基金的收益率确实非常高，有涨有跌，是市场的正常表现。投支付宝里的基金,资者也应该树立良好的投资观，正确认识基金投资的风险。（国际金融报）

震荡市凸显避险属性 量化对冲基金需求升温

近来，A股跟随海外市场出现波动，量化对冲基金再度受到投资者关注。这类采取市场中性策略的产品，利用衍生产品对投资组合进行对冲，将组合的系统性风险有效剥离，从而达到降低波动、控制回撤的目的。在业内人士看来，受海外市场影响，A股短期仍将反复波动，作为低风险偏好投资者的绝佳避险工具，量化对冲基金的市场需求将大幅提升。

拉长时间来看，量化对冲基金在震荡的市场环境中同样表现出较强的抗跌性。兴业证券发布的一份研报称，公募对冲产品的最大优势是自身表现免疫于市场走势，起到很好的风险规避的作用。以2013年12月1日至2020年2月21日为例，在此期间市场划分为上涨、下跌、震荡三种状态。在三波市场出现下跌的阶段，公募对冲产品的表现非常稳定，均显著优于沪深300和全A指数同期表现。

不过，量化对冲基金的发展并非一帆风顺。2010年4月16日，股指期货的上市带来了对冲产品的爆发增长，并在2015年达到高峰。此后，此类产品的业绩受到较大影响，总体规模不断萎缩。2019年以来，股指期货政策利好不断、基差不断修正、科创板开市，公募对冲产品再度呈现发展迅猛的势头。

据统计，目前市场上共有18只公募量化对冲基金，其中绝大部分产品的规模在2019年都大幅提高。以成立于2014年11月的海富通阿尔法对冲为例，基金成立以来复合年化收益率高达9.3%，2017年以来年规模增速达到270%。此外，成立于2017年3月的汇添富绝对收益策略2019年净值增长率为14.22%，目前该基金总规模为95亿元，占据整个公募对冲产品的半壁江山。

兴业证券表示，回顾2019年市场行情，市场资金青睐核心资产，因此公募主动权益基金大幅跑赢市场。而随着市场的升温以及估值的提高，市场出现分化，投资者对于确定性收益产品的需求逐步提高。

“另外，市场分化带来个股之间收益率相关性的降低，有利于持股分散性的公募对冲产品业绩表现。总体来看，当前市场环境下对冲产品是低风险偏好投资者的绝佳避险工具，市场需求将大幅提升。”兴业证券称。

在多位业内人士看来，当前市场货币型基金收益率下行，配置吸引力减弱；偏股型基金波动率太高，资产配置比例有限。追求绝对收益的量化对冲基金由于投资范围广泛，投资策略灵活，可以获得更好的风险调整收益，有望成为低风险理财产品的替代者。（上海证券报）

量化对冲如何赚钱？

量化对冲基金不仅能收获稳稳的幸福，跌的时候又比指数跌的少，是如何做到的呢？

其实，其赚钱的秘密在于基金的对冲策略。国内公募量化对冲基金主要采用市场中性策略：一方面通过精选股票跑赢市场，另一方面则以股指期货对冲市场的系统性风险，最终获得独立于市场的绝对收益。市场上涨时，标的资产赚的华夏医药健康混合基金,钱比卖空股指期货亏的钱要多，总体正收益；下跌时，标的资产亏的钱比卖空指数赚的钱要少，总体还是盈利。

量化对冲基金的优势在于通过对冲手段剥离市场风险，进而获得纯阿尔法收益，是低利率环境下较好的投资工具选择。小伙伴们可以根据自身风险偏好，选择适合自己的产品。以下为整理的所有量化对冲策略基金的业绩情况。

量化对冲策略基金各阶段业绩情况一览

最为市场知名的产品为海富通阿尔法对冲混合。该基金成立于2014年11月，最新规模33亿元。各个时间段收益也比较稳定，每个自然年度均获得了正收益。在市场大跌的2018年，也取得了正收益，收益率为6.32%。成立以来，其年化收益高达8.6%。

汇添富绝对收益策略A为后来崛起的新锐基金，其成立于2017年3月，最新规模超过83亿元，是体量最大的量化对冲基金。最近3年收益率，高居同类榜首，达到28.9%。成立以来，其年化收益高达8.81%。

从最近1年来看，广发对冲套利表现最好，收益率达到16.9%。从2020年以来表现来看，中邮绝对收益策略表现最好，收益率为6.36%。

公开资料显示，目前多家基金公司有量化对冲基金在审批流程中。另外，本周还有一只产品结束募集，未来这类产品的队伍有望持续扩容。

如果你既不想承受股市上蹿下跳、剧烈波动之苦，又不甘心拿着货币基金、债券基金较低的收益，量化对冲基金或许是你不错的选择。

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