《原油暴跌 黄金是否还能避险？投资者该如何配置？买黄金基金可以吗？》全文共计： 2551 字，请耐心阅读！

今日，黄金概念午后小幅走高，截至收盘，赤峰黄金、恒邦股份涨逾5%，湖南黄金、山东黄金、中润资源、银泰黄金等纷纷走强。

周三，国际金价大幅上扬，截至当日收盘，纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格上涨50.5美元，收于每盎司1738.3美元，涨幅为2.99%。

4月20日，原油期货5月结算价史无前例以负价格报收，全球为之震动，国际油价大跌对金价影响几何呢？

油价下跌对黄金市场有何影响？

上海迈柯荣信息咨询董事长徐阳表示，黄金和原油作为两种重要商品，其价格波动历来受到关注。从历史价格走势来看，金价和油价表现出一定的关联性，即两者会有一定的同向走势。

具体言之，首先，黄金是通胀时期的保值工具，与美国通胀形影不离。石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随之上涨。因此，原油价格与黄金价格具有正相关性，即两者价格变动具有同向性。其次，国际黄金和原油价格都采用美元标价，因此，美元汇率波动会直接引发金价和油价的同向波动。再者，如果高油价加剧通货膨胀，通货膨胀则会引发金价上升。原油价格变动直接影响着原油产出国对黄金的运作，进而引发黄金价格波动。

“然而，目前油价大幅下跌对金价有利。在全球范围内，油价下跌与债券收益率和利率下跌密切相关。这提高了无息黄金的价值，也表明各国央行必须继续刺激经济，向金融体系注入大量资金，这对黄金来说也是利好消息。”徐阳说。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示，短期来看，金价已处于相对高位，但不确定性风险仍在，只要国际流动性保持充裕，预计金价仍有上升空间，特别是避险需求需要找到更合理的资产配置。

徐阳认为，短期来看，在市场非常紧张的情况下，黄金从避险需求的角度是看涨的。然而，如果油价在很长一段时间内都保持在很低的水平，那将令黄金看跌，这意味着大宗商品价格将出现通缩。

徐阳预计，油价不太可能长期维持在如此低的水平。到今年夏末，原油价格将回升至30美元/桶或更高。以美元计价的金价创出新高只是时间问题。预计以美元计价的黄金最终将创证券投资基金第二版pdf,下新高，达到1800美元/盎司。

“中长期来看，特别是在美元形势不稳定和美联储大放水的情况下，金价仍有上涨的空间，以对冲美元贬值带来的压力。如果疫情持续，美国的无限制量化宽松政策不结束，有可能超过2011年9月份1900美元/盎司的高点。”刘向东建议，普通投资者投资黄金需要注意美联储的政策变化，以及各国黄金储备变动情况，并且实现资产多元化配置，黄金将会是避险的主要品种之一。

公募：金价仍有再度上涨动力

一季度落下帷幕，当下市场行情下的黄金投资又该怎么配置呢？数家基金公司不久前密集公布了2020年二季度的投资策略报告，仅供参考，不作投资建议。

博时基金：宽松环境有利金价稳定

增长、通胀下行而流动性宽裕的宏观环境对金价有利，由于防疫成为各国首要任务，地缘政治等风险因素对金价支撑下降。

华夏基金：金价有望继续反弹

美联储提前结束缩表，金价有望继续反弹。此外，避险需求提升，风险事件持续发酵，推升黄金的避险需求，对金价形成支撑。

招商基金：价格仍有再度上涨动力

疫情导致的经济不确定性依然存在，市场的波动性仍在高位，黄金作为避险资产仍有上行空间。其次，无限量QE的资产购买仍在继续，市场对美元贬值的讨论越演越烈，黄金的保值特性使其价格有上涨动力。第三汇添富基金赎回手续费,，在一系列政策的影响下，货币市场的流动性危机将逐渐解除。制约金价上涨的因素将不复存在。

黄金基金怎么选？

看涨黄金的很多投资者可能产生了投资黄金基金的想法，那么哪些黄金基金基民可关注呢？

目前主要的黄金基金有三类：黄金ETF及联接基金，黄金QDII基金，混合型黄金基金。

1、黄金ETF及联接基金

黄金ETF主要跟踪黄金价格或黄金价格指数，通过证券账户进行场内交易，可以T+0交易，资金利用效率高，有利于第一时间把握突发事件引起的交易机会，这些ETF基金一般也会提供场外交易的联接基金，可以通过各种渠道进行购买，还可以进行长期定投。

目前国内市场主要的黄金ETF有四只，即华安易富黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF，投资标的都是上海黄金交易所AU9999黄金现货合约，以人民币计价，跟踪国内金价变动。上述四只黄金ETF的管理费率和托管费率也一样，所以业绩表现相差不大。

另外就是这四只ETF对应的场外联接基金。

联接基金就是90%-95%的仓位投资于对应的001257基金净值查询,ETF，因为要应对申赎，所以不如黄金ETF仓位高，跟踪略有误差，但好在场外申赎方便，也不用30万现金、3公斤黄金的门槛。

场外联接A类和C类仅是收费方式不同。A类份额一般有申购费和赎回费；C类份额一般没有申购费，持有一段时间时候连赎回费都没有，但是会额外计提销售服务费。一般的建议是短期投资选C类份额，长期投资选A类份额。

2、黄金QDII基金

黄金QDII基金主要投资于海外市场的黄金ETF，反映国际金价的波动情况，399011基金今日净值,费率相对高一些。目前主要有4只，分别是嘉实黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金，均可以场外购买，除了诺安全球黄嫣然基金全国定点医院,金，其余3只已经上市，可以在场内购买相应的LOF基金。

与普通基金一样，这4只QDII可以通过天天基金购买。