《新闻出版业改革受益股有哪些？新闻出版业改革受益股一览》全文共计： 7821 字，请耐心阅读！

　　新闻出版业改革受益股

　　新闻出版业将启动第二步改革

　　“经过十年的改革，经营性出版单位基本完成了转企改制任务，但是内部经营管理机制还不完善，现代企业制度还没完全建立起来，活力没有完全激发出来。因此，我们要启动第二步改革。”23日在北京举行的2012年出版传媒（601999）集团主要负责人座谈会上，新闻出版总署署长柳斌杰做出上述表示。

　　柳斌杰指出，党的十六大以来，新闻出版改革发展取得了巨大成就。到目前为止，包括印刷、发行、出版在内的经营性新闻出版单位转企改制的任务基本完成，新型市场主体地位初步确立，完成了第一阶段的改革任务。但面对新形势新挑战，出版传媒集团改革发展还存在着许多不适应。

　　柳斌杰说，我们要迅速启动第二步改革。在完成转企改制的基础上，按照“三改一加强”的要求，继续深化新闻出版体制改革，加快建立完善的现代企业制度，继续打造和培育一批国内一流、国际知名的大型出版传媒集团。

　　——要完善法人治理结构。按照《公司法》要求，健全董事会、监事会和经营管理层，探索建立职业经理人制度，明确所有者、经营者各自职责，形成符合现代企业制度要求、体现文化企业特点的资产组织形式和经营管理模式，通过有效的制度安排，提高企业的市场竞争能力。

　　——要加快转换内部经营机制。继续深化永祥股份有限公司股票,以劳动、人事和分配三项制度为核心的内部改革，建立完善的企业职工考评制度和激励制度，建立符合意识形态管理要求和现代企业特征的国有出版传媒企业领导班子考核制度，并将考核结果作为确定经营者薪酬标准和职务任免的重要依据。

　　——要积极推进股份制改造。通过引入其他行业大型国有企业作为战略投资者，出版传媒集团之间联合重组、参股等方式进行股份制改造，实现股权多元化。

　　——要加强与民间资本开展合作。出版传媒集团可按照《新闻出版总署关于支持民间资本参与出版经营活动的实施细则》要求，与民间资本开展深层次的产品合作、项目合作、资本合作。

　　此外，柳斌杰还指出，新闻出版业要进一步加快产业发展、大力推动出版与科技融合、积极参与国际市场竞争等。（新华网 隋笑飞）

　　中南传媒（601098）：业绩符合预期期待省外业务扩张和数字媒体业务

　　类别：公司研究 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：梁凯 日期：2012-09-07

　　公司2012年上半年实现营业收入29.96亿元，归属于母公司所有者净利润4.26亿元，分别比去年同期增长20.79%和15.31%。报告期内公司毛利率为39.16%，较去年同期下降2.55个百分点。业绩符合市场预期。

　　出版板块：教材教辅市场占有率快速提升，一般图书业务以价换量。1）一般图书业务：大宗式销售和电商销售取得突破，报告期内营业收入增长33.01%；由于大宗销售毛利较低，毛利率下降6.99个百分点，为41.60%，；2）教材教辅业务：得益于公司湘版教材和教辅品牌影响力和市场占有率快速提升，教材教辅书籍销售收入同比增长17.39%，毛利率趋势性下降3.52个百分点。

　　发行板块：公司发行业务实现收入20.11亿元，同比增长16.87%，其中教材教辅发行业务营收15.99亿元，同比增长15.06%，竞争地位稳固；一般图书营业收入增长8.2%，主要由于中标省内农家书屋政府采购项目70%份额，同时图书样采中心营销效果显著。

　　数字媒体业务值得期待。报告期内，公司较为成熟的数字产品电子书包已在深圳龙岗区投入适用，我们认为该产品是公司将传统教材教辅内容优势延续在数字出版领域的有力尝试。

　　投资建议：公司出版发行竞争优势突出，增长趋势确定。我们认为公司将获益于行业集中度上升，另外数字媒体业务也将有望成为新的业务增长点。预计2012至2014年，公司营业收入为67.17亿元、77.42亿元和88.19亿元，EPS为0.51、0.64和0.74元，对应P/E为19.85X、15.83X和13.69X。维持“增持”评级。

　　风险：传统媒体受到新媒体冲击的风险。

　　凤凰传媒（601928）：业绩符合预期，文化MALL和并购是后期看点

　　类别：公司研究 机构：华创证券有限责任公司 研究员：顾佳 日期：2012-09-10

　　主要观点

　　1. 业绩符合预期。

　　公司上半年实现净利润4.88 亿元，同比增长49.37%，符合简述股票投资的优缺点,市场预期。各项业务中，出版业务收入同比增长13.63%，发行业务收入同比增长8.96%，而其中出版业务中，教材业务同比增长11.63%，一般图书业务同比增长11.49%，而在发行业务中，教材发行收入同比减少了1.95%，一般图书同比增加了9.43%。

　　公司出版业务收入同比增长13.63%，主要是公司以大型项目合作和资本合作的方式，注重纸质出版的专业化和文化形态的延伸，重组了优质出版和文化资源。另外公司通过跨区域并购，使得省外业务收入大增。

　　2. 凤凰文化MALL 和并购有望成为未来看点

　　公司的苏州文化MALL 预计在今年年底或者明年初正式开业，地处苏州工业园区金鸡湖畔，地理位置极佳，有望成为苏州文化中心新地标。公司接下来还将在南通，姜堰，镇江和扬州分别开业文化MALL，而江阴，昆山，射阳， 连云港（601008）等地的文化MALL 项目也在洽谈中，未来公司的文化MALL 有望覆盖江苏主要城市的中心位置，甚至有可能走出江苏。

　　投资建议：

　　随着我们对凤凰传媒的了解逐步加深，我们发现凤凰传媒的品牌延伸和媒体延伸能力超出我们的预期，公司务实低调稳健的风格值得肯定，我们预计公司未来三年的业绩分别为0.41 元、0.43 元和0.49 元，公司是毫无疑问的出版和传媒龙头，理应享受一定的估值溢价，我们维持对凤凰传媒“推荐”的评级。

　　风险提示

　　1. 数字出版对传统出版的威胁

　　2. 收购的整合风险

　　3. 纸张价格的上涨

　　时代出版（600551）：出版业务稳定，投资收益增加

　　类别：公司研究 机构：第一创业证券有限责任公司研究员：任文杰 日期：2012-08-15

　　二季度净利润同比增长率高于一季度2012年公司上半年实现营业收入14.28亿元，同比增长25.72%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长15.04%。每股收益0.34元，每股净资产5.91元。其中2012Q2单季度营业收入同比增长18.1%，单季度归属于上市公司股东的净利润同比增长19.3%至9362万元，二季度的净利润同比增长率高于一季度（10.4%）。

　　出版业务稳中有增2012年上半年公司教材业务稳中有升，教材教辅收入同比增长3.1%至4.63亿元。代理教材品种增加，所属7家图书出版社全部获得中小学教辅材料相关科目出版资质，为教辅新政策下的市场份额提升打下了基础。一般图书收入同比增长13.59%至1.61亿元。公司在各类政府招标采购中中标，中标范围覆盖安徽省79个县市区及甘肃、黑龙江、四川、上海等多省市，金额共计1.05亿元，预计2012年公司中标政府招标采购金额将比2011年增长超过110%以上。

　　收入结构变化使得综合毛利率下降2012年上半年商品销售收入同比增长151%至4.35亿元。由于毛利中国股票代码大全,率较低（毛利率2.1%）的商品销售收入占收入的比例上升，使得综合毛利率从上年同期的23.58%下降到2012年上半年的20.06%。而教材教辅和一般图书的毛利率都略高于上年同期。2012年上半年销售费用率从上年同期的4.37%下降到2012年上半年的3.56%。管理费用率从上年同期的6.99%下降到2012年上半年的5.55%。

　　委托贷款贡献新增投资收益2012年上半年比上年同期新增了委托贷款利息收入982万元，使得投资收益从上年同期的555万元增加到1562万元。公司参股持有东方证券、华安证券、贵阳市商业银行、读者出版传媒等投资，2012年上半年收到参股公司派发的2011年度红利近300万元。

　　文化地产和影视业务进展顺利公司投资1.5亿元打造的文化地产项目时代数码港工程已经封顶，预计今年12月底就可以正式交付使用。该项目楼高25层，建筑面积近5万平方米，位于合肥市高新区黄金地段，建成后将用于综合性研发商务办公，我们预计在2013年将会为公司贡献新增收入。公司十余部影视剧正在积极参与投资拍摄，多部作品通过著作权交易，部分进入拍摄阶段；公司影视中心策划并掌握了一批具有市场开发潜质的影视剧本，多部影视作品合作事项和图书的影视剧改编正在落实。

　　盈利预测我们预计2012年至2014年的EPS将分别为0.60元、0.70元、0.74元，对应当前股价的市盈率分别为17买卖股票开户,、15、14倍，市盈率处于传媒行业的低端。维持“审慎推荐”评级。

　　风险提示未来教材改革使得内容成本上升的可能性。

[1][2]下一页

　　新闻出版业改革受益股

　　新闻出版业将启动第二步改革

　　“经过十年的改革，经营性出版单位基本完成了转企改制任务，但是内部经营管理机制还不完善，现代企业制度还没完全建立起来，活力没有完全激发出来。因此，我们要启动第二步改革。”23日在北京举行的2012年出版传媒集团主要负责人座谈会上，新闻出版总署署长柳斌杰做出上述表示。

　　柳斌杰指出，党的十六大以来，新闻出版改革发展取得了巨大成就。到目前为止，包括印刷、发行、出版在内的经营性新闻出版单位转企改制的任务基本完成，新型市场主体地位初步确立，完成了第一阶段的改革任务。但面对新形势新挑战，出版传媒集团改革发展还存在着许多不适应。

　　柳斌杰说，我们要迅速启动第二步改革。在完成转企改制的基础上，按照“三改一加强”的要求，继续深化新闻出版体制改革，加快建立完善的现代企业制度，继续打造和培育一批国内一流、国际知名的大型出版传媒集团。

　　——要完善法人治理结构。按照《公司法》要求，健全董事会、监事会和经营管理层，探索建立职业经理人制度，明确所有者、经营者各自职责，形成符合现代企业制度要求、体现文化企业特点的资产组织形式和经营管理模式，通过有效股票交易系统开发,的制度安排，提高企业的市场竞争能力。

　　——要加快转换内部经营机制。继续深化以劳动、人事和分配三项制度为核心的内部改革，建立完善的企业职工考评制度和激励制度，建立符合意识形态管理要求和现代企业特征的国有出版传媒企业领导班子考核制度，并将考核结果作为确定经营者薪酬标准和职务任免的重要依据。

　　——要积极推进股份制改造。通过引入其他行业大型国有企业作为战略投资者，出版传媒集团之间联合重组、参股等方式进行股份制改造，实现股权多元化。

　　——要加强与民间资本开展合作。出版传媒集团可按照《新闻出版总署关于支持民间资本参与出版经营活动的实施细则》要求，与民间资本开展深层次的产品合作、项目合作、资本合作。

　　此外，柳斌杰还指出，新闻出版业要进一步加快产业发展、大力推动出版与科技融合、积极参与国际市场竞争等。

　　中南传媒：业绩符合预期期待省外业务扩张和数字媒体业务

　　类别：公司研究 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：梁凯 日期：2012-09-07

　　公司2012年上半年实现营业收入29.96亿元，归属于母公司所有者净利润4.26亿元，分别比去年同期增长20.79%和15.31%。报告期内公司毛利率为39.16%，较去年同期下降2.55个百分点。业绩符合市场预期。

　　出版板块：教材教辅市场占有率快速提升，一般图书业务以价换量。1）一般图书业务：大宗式销售和电商销售取得突破，报告期内营业收入增长33.01%；由于大宗销售毛利较低，毛利率下降6.99个百分点，为41.60%，；2）教材教辅业务：得益于公司湘版教材和教辅品牌影响力和市场占有率快速提升，教材教辅书籍销售收入同比增长17.39%，毛利率趋势性下降3.52个百分点。

　　发行板块：公司发行业务实现收入20.11亿元，同比增长16.87%，其中教材教辅发行业务营收15.99亿元，同比增长15.06%，竞争地位稳固；一般图书营业收入增长8.2%，主要由于中标省内农家书屋政府采购项目70%份额，同时图书样采中心营销效果显著。

　　数字媒体业务值得期待。报告期内，公司较为成熟的数字产品电子书包已在深圳龙岗区投入适用，我们认为该产品是公司将传统教材教辅内容优势延续在数字出版领域的有力尝试。

　　投资建议：公司出版发行竞争优势突出，增长趋势确定。我们认为公司将获益于行业集中度上升，另外数字媒体业务也将有望成为新的业务增长点。预计2012至2014年，公司营业收入为67.17亿元、77.42亿元和88.19亿元，EPS为0.51、0.64和0.74元，对应P/E为19.85X、15.83X和13.69X。维持“增持”评级。

　　风险：传统媒体受到新媒体冲击的风险。

　　凤凰传媒：业绩符合预期，文化MALL和并购是后期看点

　　类别：公司研究 机构：华创证券有限责任公司 研究员：顾佳 日期：2012-09-10

　　主要观点

　　1. 业绩符合预期。

　　公司上半年实现净利润4.88 亿元，同比增长49.37%，符合市场预期。各项业务中，出版业务收入同比增长13.63%，发行业务收入同比增长8.96%，而其中出版业务中，教材业务同比增长11.63%，一般图书业务同比增长11.49%，而在发行业务中，教材发行收入同比减少了1.95%，一般图书同比增加了9.43%。

　　公司出版业务收入同比增长13.63%，主要是公司以大型项目合作和资本合作的方式，注重纸质出版的专业化和文化形态的延伸，重组了优质出版和文化资源。另外公司通过跨区域并购，使得省外业务收入大增。

　　2. 凤凰文化MALL 和并购有望成为未来看点

　　公司的苏州文化MALL 预计在今年年底或者明年初正式开业，地处苏州工业园区金鸡湖畔，地理位置极佳，有望成为苏州文化中心新地标。公司接下来还将在南通，姜堰，镇江和扬州分别开业文化MALL，而江阴，昆山，射阳， 连云港等地的文化MALL 项目也在洽谈中，未来公司的文化MALL 有望覆盖江苏主要城市的中心位置，甚至有可能走出江苏。

　　投资建议：

　　随着我们对凤凰传媒的了解逐步加深，我们发现凤凰传媒的品牌延伸和媒体延伸能力超出我们的预期，公司雪花股票,务实低调稳健的风格值得肯定，我们预计公司未来三年的业绩分别为0.41 元、0.43 元和0.49 元，公司是毫无疑问的出版和传媒龙头，理应享受一定的估值溢价，我们维持对凤凰传媒“推荐”的评级。

　　风险提示

　　1. 数字出版对传统出版的威胁

　　2. 收购的整合风险

　　3. 纸张价格的上涨

　　时代出版：出版业务稳定，投资收益增加

　　类别：公司研究 机构：第一创业证券有限责任公司研究员：任文杰 日期：2012-08-15

　　二季度净利润同比增长率高于一季度2012年公司上半年实现营业收入14.28亿元，同比增长25.72%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长15.04%。每股收益0.34元，每股净资产5.91元。其中2012Q2单季度营业收入同比增长18.1%，单季度归属于上市公司股东的净利润同比增长19.3%至9362万元，二季度的净利润同比增长率高于一季度。

　　出版业务稳中有增2012年上半年公司教材业务稳中有升，教材教辅收入同比增长3.1%至4.63亿元。代理教材品种增加，所属7家图书出版社全部获得中小学教辅材料相关科目出版资质，为教辅新政策下的市场份额提升打下了基础。一般图书收入同比增长13.59%至1.61亿元。公司在各类政府招日资企业股票,标采购中中标，中标范围覆盖安徽省79个县市区及甘肃、黑龙江、四川、上海等多省市，金额共计1.05亿元，预计2012年公司中标政府招标采购金额将比2011年增长超过110%以上。

　　收入结构变化使得综合毛利率下降2012年上半年商品销售收入同比增长151%至4.35亿元。由于毛利率较低的商品销售收入占收入的比例上升，使得综合毛利率从上年同期的23.58%下降到2012年上半年的20.06%。而教材教辅和一般图书的毛利率都略高于上年同期。2012年上半年销售费用率从上年同期的4.37%下降到2012年上半年的3.56%。管理费用率从上年同期的6.99%下降到2012年上半年的5.55%。

　　委托贷款贡献新增投资收益2股票投资策略有哪些,012年上半年比上年同期新增了委托贷款利息收入982万元，使得投资收益从上年同期的555万元增加到1562万元。公司参股持有东方证券、华安证券、贵阳市商业银行、读者出版传媒等投资，2012年上半年收到参股公司派发的2011年度红利近300万元。

　　文化地产和影视业务进展顺利公司投资1.5亿元打造的文化地产项目时代数码港工程已经封顶，预计今年12月底就可以正式交付使用。该项目楼高25层，建筑面积近5万平方米，位于合肥市高新区黄金地段，建成后将用于综合性研发商务办公，我们预计在2013年将会为公司贡献新增收入。公司十余部影视剧正在积极参与投资拍摄，多部作品通过著作权交易，部分进入拍摄阶段；公司影视中心策划并掌握了一批具有市场开发潜质的影视剧本，多部影视作品合作事项和图书的影视剧改编正在落实。

　　盈利预股票私募,测我们预计2012年至2014年的EPS将分别为0.60元、0.70元、0.74元，对应当前股价的市盈率分别为17、15、14倍，市盈率处于传媒行业的低端。维持“审慎推荐”评级。

　　风险提示未来教材改革使得内容成本上升的可能性。