民间资本热潮:新型跨国并购将继续吹起李、本报记者李、深圳报道汤森
股票交易系统下载路透数据显示，全球并购量同比下降23%，但在全球并购降温环境下，中国企业海外投资热情并未下降，反而有所上升。根据汤森路透的计算，自今年以来，中国企业一直在海外发展。...
私人资本繁荣:新工作岗位的跨境并购将继续减少
李
本报记者李深圳报道
汤森路透的数据显示，自今年以来，全球M&A销售额与去年同期相比下降了23%。然而，在全球M&A降温的环境下，中国企业海外投资的热情并没有降低，反而有所提高。
根据汤森路透(Townsend Reuters)的计算，自今年以来，中国企业的海外并购占全球跨境并购计划的47%。在今年计划的五大跨境收购中，有四家涉及中国企业竞购美国和欧洲房地产，总价值为617亿美元。
此外，根据全球并购数据Dealogic截至1月18日的数据，今年中国企业共提出102宗并购案例，总销售额达到816亿美元，同比增长近7倍。
中国企业跨国并购的热潮还会继续吗？未来会出现什么特征？狂热背后有什么危险值得警惕？各种各样的问题都值得探究。
新行业出海成为主流
当被问及2016年中国企业跨国并
000712股票购的趋势时，许多受访者认为这一热潮将继续蔓延。我们都期望随着我国经济的转型和html5游戏的推广，更多的中国企业会选择出国。在此期间，新的职业将成为参与跨国并购的主要力量。
工业和信息化部世界经济技术合作中心主任龚晓峰告诉记者，“我认为2016年中国跨境并购的热趋势将会持续，尤其是以技术型企业为代表的越来越多的新型专业并购。”
龚晓峰说:“为什么你认为我们国家需要很多我们缺乏的技能、人才和世界运营经验，所以我们国家也鼓励世界技能合作。未来几年，2025年中国各地将会有越来越多的跨国并购，尤其是在新一代信息技术、节能环保、新型动力汽车、生物医药等新行业。”
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事实上，从过去两年海外并购目标地区的职业状况来看，高管团队现在已经成为一个明确的领导者。根据邵晨的数据，2015年中国企业海外并购在高管团队职业中的分布为91个，其中58个被公布，达到611.72亿美元，占26.96%，在所有职业中排名第一。然而，2014年，高管团队各行业并购目标公告数量为50条，金额为234.06亿美元，占25.59%，排名第一。
还值得注意的是，2015年，中国企业在农业/食品、文化、教育和娱乐领域的跨境并购数量和金额较2014年同期大幅增加。特别是在农业/食品领域，2015年宣布的并购金额仅次于TMT，达到489.81亿美元，是2014年的10倍，这表明该行业在跨境并购领域的活动正在迅速增加。
该行业预计，上述职业在跨境地区的活动将在2016年继续。《晨报》的联合创始人之一罗晓军向记者讲述了他的想法。罗晓军表示:“从专业角度来看，并购的热门职业基本明确。最受欢迎的一流职业仍然是电信、农业、消费品、医疗保健、电力和矿藏、房地产、文化娱乐等。根据邵晨大买家的用户数据，2016年中国企业海外并购需求将集中在医疗卫生、电信、电力、交通等制造业。”
展望2016年中国企业跨国并购的总体趋势，罗晓军认为，“中国企业跨国
金口诀预测股票并购预计将继续快速增长30%以上。”
私营企业的主导地位将继续保持
随着跨国并购热的持续，谁将成为未来海上航行的领导者，无论是民营企业还是国有企业，也成为业界关注的话题。然而，从2014年和2015年海外并购性质的扩散来看，民营企业的主导地位正在逐步确立。
根据晨哨数据，2014年国有企业跨境并购数量为88起，其中公开交易58起，占41.47%。私营企业完成交易235笔，公布交易192笔，占总数的55.72%。民营企业在交易数量和金额上都超过了国有企业。
根据2015年的情况，国有企业和私营企业的交易数量分别为97宗和367宗，后者几乎是前者的四倍。从公布金额来看，国有企业公布金额为132.53亿美元，占58.41%；民营企业出版总额93.02亿美元，占41.0%，略低于国有企业。
对此，深圳私人股本投资者梁军对记者表示:“就规模而言，国有企业大多是重量级企业，因此，尽管出海的国有企业数量很少，但它们在并购交易中所占比重相对较大。然而，值得注意的是，与2014年相比，2015年私营企业的买家数量显著增加，大大领先于国有企业。私营企业的这一有利地位今后将进一步巩固。”
罗晓军还认为，“就交易数量而言，民营企业已经成为外资投资和并购的主导力量，民营企业的主导地位已经确立并将继续保持下去。”
龚晓峰表示，国有企业主导的局面将进一步打破，民营企业在跨国并购中的主导地位将继续保持。他认为这有两个原因，“一是以互联互通为代表的高新技术和金融产业投资项目是否可靠，高新技术企业主要是民营企业，互联互通类并购是中国企业跨国并购最多的；二是国有企业出资风险评估体系和有效的激励约束机制没有进一步完善，国有企业负责人不敢承担更大的风险。此外，国有企业的决策程序相对复杂，权力普遍较低，难以适应商场不断变化的需求。"
不过，龚晓峰并不否认国有企业在扬帆方面的独特优势。他说:“国有企业，
红旗连锁股吧特别是大型国有企业，具有人才基础、品牌影响力、技能水平和质量标准控制能力等优势。他们有很强的抗风险能力，在政策国家有很高的可信度，并且有很强的大订单能力。”
事实上，从中国企业跨境并购的记录来看，小微企业取消是否麻烦？大量的跨国并购大多是由国有企业完成的。今年2月，中国化工集团以约430亿美元收购了瑞士农业化工集团先正达(Syngenta)，结束了中国企业前所未有的巨额海外投资，创造了收购计划的新纪录，显示了国有企业在跨国并购中的实力。
可以预见，随着跨境M&A热潮的进一步延续，越来越多的民营企业将会下海投资，而国有企业也将凭借其独特的风光，在跨境的M&A购物中心大展身手。
需要警惕高涨背后的危险。
值得一提的是，随着中国企业跨境并购的日益频繁，中国企业跨境并购的高利率损失问题——1——在最初几年并没有得到显著改善，跨境并购背后的一些危险也时有发生。
罗晓军说:“跨国并购一般比国内并购更危险。汇率的危险是其中之一。从支付的角度来看，尽早做好外汇调剂机构在人民币贬值渠道上的工作，有利于降低支付成本。从财产和设备的角度来看，更多的美元财产被装备。跨国并购的另一个危险是跨文化和跨政治差异带来的危险。例如，调整不足会导致估值过高。金融风险被放大，综合经营计划停滞不前。最初的计划善于收买由政府更迭以及地方政治和地缘政治变化带来的风险。企业可以通过安全购买各种业务来规避风险。”
从近年来典型的并购失败案例来看，跨国并购确实触及到了多方面的风险。除了融资风险、汇率风险、税收风险和项目本身的法律法规风险之外，一些政治风险更是不可逾越。
龚晓峰表示:“相对而言，欧美等发达国家和地区的投资环境相对稳定，商场和政治风险相对较小。然而，例如，东南亚的购物中心和新型的全国性购物中心对购物中心有很大的潜力，所以中国企业也同样积极地去这些购物中心。”
龚晓峰特别分析了中小企业在跨国并购中
600396金山股份遇到的问题。他说:“第一个问题是复合型人才短缺。跨国并购涵盖广泛的领域。相关人员不仅需要了解外语，还需要了解经济、行业、法律法规以及目标国家的国情。中小企业缺乏这方面的人才。第二，国外中小企业——2——各种渠道从零开始，缺乏世界运营经验，实力不够；第三，中国的协会不具备为中小企业服务的能力，社会组织缺乏提供援助的能力，而国外的协会却很强大；第四，如前所述，许多企业正在相对落后的转型国家走出去，购物中心达不到标准，甚至可能出现政治变革，从而构成了巨大的资本贡献风险。”
在危险预防的考虑下，龚晓峰没有提出完全控制国有企业或中小民营企业的方法。他强调，“控股应该尽可能谨慎。我们缺少全球化的时间，缺少世界运营经验，缺少国外和海外的风险控制。国有企业可以利用世界大宗商品价格下跌和经济低迷，将危机转化为机遇，并在与外国相关的资源和技术企业中持有股权。然而，中小企业自己吞下大象是一项困难的工作。”
不过，龚晓峰也坦承，“新产业的培育有一个漫长的过程，但是；获胜者获得所有规则没有改变。企业都希望尽快成为行业的领导者。他们都希望。一个新鲜的举动，吃遍整个天空。" .
值得一提的是，随着跨境并购的日益盛行，相关政府部门也提供了一些针对性的援助服务。
例如，2014年，上海市商务委再次采用政府收购的方式，每年培训2000多名跨境经营人员，这将有助于中小企业培训跨境经营人员。政府为海外投资和安全购买提供补贴，特别是对中小企业。
罗晓军说:“我认为企业属于企业，政府属于政府，商场属于商场，国家属于国家。政府不应该试图做企业做的工作。政府应该做好提供服务、提供公共产品和减少各类外资的工作。它应该做好为新用户提供换工作的网站，让他们更容易使用他们的钱，以及当他们被骗时如何恢复货币分配平台的工作。中小企业国际化时，要充分权衡自己的才能和各种风险。”
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