《连续10周净流入！“聪明钱”爆买A股 借“基”跟着外资抄底可行吗？》全文共计： 4162 字，请耐心阅读！

5月28日，A股三大股指大幅震荡，北向资金再度逆势净流入41.92亿元。已是本周第四个交易日净流入，其中，5月27日12.89亿元，5月26日38.85亿元，5月25日21.45亿元。自3月23日全球股市走出流动性陷井以来，外资加速回流A股，大举扫货855亿元，迄今已持续10周净买入。

机构指出，事实上，外资大举加仓的A股核心资产个股估值已大幅上升。记者采访的多位基金经理表示，不会追高外资配置的核心资产。建议投资者不要盲目跟着外资操作，应当学习外资的价值投资方法。

外资买爆队伍扩容

今日，深交所对华测检测、美的集团、索菲亚、泰格医药发出外资持股预警，这是历史首次同时对4股预警。

根据相关规定，所有境外投资者对单一上市公司的A股持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%。但在实际操作中，外资持股比例达26%视为警戒点，28%则暂停外资购买。

长城证券表示，国内疫情基本得到控制，国外疫情冲击最大的时刻也已经过去，整体风险偏好逐渐恢复，市场再次巨幅震荡的概率较低。海外市场的不确定性仍存，A股的低估值、成长性以及避险属性再度凸显，后续外资有望持续平稳净流入。外资的大规模净流入可能需要等到MSCI再次公布A股的扩容计划，同时需要金融市场的对外开放程度进一步提升。外资中科技成长行业的占比仍将边际提升。国内需求仍待进一步恢复，新基建、老基建将持续加码，在此背景下，外资仍将沿科技成长和大消费这两条主线稳步流入。

天风证券认为，当前外资持有中国上市资产的总市值为6.57万亿人民币，持股占比为5.8%；远低于韩国的34.7%、台湾的38.3%、日本的29.1%。A股在MSCI全球市场指数权重占比0.5%，若100%纳入，则比重将提升至2.4%，总增量资金约3.2万亿人民币。而目前，国外共同基金持有A股的比例仍小于A股在MSCI全球+新兴市场的加权配置比重。未来A股的外资持股比例会有一个持续提升的过程，而这个过程也需要资本市场开放、市场制度与国际接轨等制度因素的配合。

西南证券表示，自2016年中国资本市场开始全面对外开放以来，外资逐步获取了资本市场部分的定价话语权。未来优质资产与劣质资产的价格差异会更加明显。外资在A股持股额度将快速增长。当前A股外资持股规模约在2万亿左右，如果保持过去5年的增长速度不变，未来5年外资持股规模有望上升到4万亿，实现翻番。重点关注中国优质稀缺资产，外资将会重点布局的板块。（e公司官微）

外资10周连续净流入800亿

自3月23日全球股市走出流动性陷井以来，外资加速回流A股，大举扫货855亿元，迄今已持续10周净买入。

5月26日，因QFII/RQFII/深股通投资者持股总数占公司总股本比例超过26%，深交所对美的集团、华测检测、索菲亚等3股同时发出外资持股预警。这是历史首次同时对3股预警。

外资被称为“聪明资金”，总给人以“精准抄底”的印象，该不该跟着外资抄股？北上资金流入是否适合作为抄底判断指标？

非常意外的是，来自机构的研究认为，或许我们对外资在A股的投资印象是一种错觉，而接受采访的内资机构大多表示，无意追高跟进外资扫货。

北上资金连续三日净买入，5月27日12.89亿元，5月26日38.85亿元，5月25日21.45亿元。

外资的这种持续流入已是一种趋势。

最近两个月，外资加速扫货A股。自3月23日美股爬出流动性的恐慌之后，3月24日至5月27日的两个多月里，北上资金重返A股，净流入达到惊人的855.15亿元。

3月24日以来，外资开始大幅流向A股。

本周北向资金净流入73.20亿元，这已是第10周净买入，这也意味着自3月23日以来的每一周外资都在净买入A股。

总体来看，5月以来净流入221.86亿元4月以来净买入更是高达522.57亿元。一举扭转3月净流出历史单月最高的678.73亿元的趋势。

拉长时间来看，外资流入的趋势同样明显。

据数据统计，自2018年10月以来，北上资金净流入超过4600亿元。

来自中信证券的数据显示，2018年10月以来，除2019年3月~5月和2020年3月之外，配置型外资以40个交易日为时间窗口计算，净流入量均为正。

不过， 研究进一步显示，对于交易型外资，2018年10月至2020年5月15日，累计的净流入量为-113亿元，这意味着，交易型外资近一年半的流入量为负。

那么外资青睐哪些A股？

从沪深股通前十大成交股看，最近一周北上资金买入金额最多的是中国平安11.78亿元，紧随其后的是宁德时代11.45、美的集团11.19亿元，此外，歌尔股份、万科A、三一重工等买入金额也较高。

最近一周，北上资金卖出金额较高的是五粮液10.95亿元、新希望4.51亿元、中国国旅4.25亿元。

从外资持股来看，本周，北上资金持股总市值最高的三个行业是日常消费5.42%、可选消费4.32%、医疗保健4.00%。

最新数据显示，截至5月26日，外资持股市值最高的是贵州茅台1440亿元、美的集团823亿元、格力电器573亿元、恒瑞医药552亿元、五粮液518亿元。

总体来看，近期外资流入的股票都是业绩优良的白马股。大消费依然是外资的首选，不过，科技白马股也出现了部分外资抄底的现象。

可以借基跟着外资布局A股吗？

中信证券指出，由基金金官网,于过去1年市场整体处于上涨环境下，很容易产生外资左侧“精准抄底”，并且每次外资抄底后市场都会上涨的错觉。

中信证券因此认为，外资总是左侧“精准抄底”的错觉来自于配置型外资在近几年的持续增配，而交易型外资则基本与市场同步。

中外资业绩对比显示，外资整体的估算收益率表现显著好于中证800，与国内公募基金近似，但在超额收益来源上，选股贡献仅为国内公募的约50%，但市场择时则有小幅正向贡献。

一个引人注意的数据是，在2019年全年，交易型外资的估算收益率达到55.0%，超过创业板指和普通股票型基金指数。

事实上，外资大举加仓的A股核心资产个股估值已大幅上升。此时，记者采访的多位基金经理表示，不会追高外资配置的核心资产。

有私募基金人士表示，外资投资A股普遍是中长期，拉长时间来看估值，现在上海尊开基金公司,的股价高低对他们而言已经不重要，而内资机构持仓的周期，以及对河北省红十字基金会,个股的评判和外资不同，所以跟外资的加仓操作不一样。

在外资仍在大举流入A股之时，部分内资机构坦言近期已减仓。

而一位私募基金经理表示，外资配置比较多的核心资产股价上涨已经不少，其不追这类个股。转而配置外资没怎么配置的核心资产，比如金融业、石油化工等。

此外，由于近期外资大幅流入A股医药消费类核心公司，部分个股股价创新高。对此，有基金经理建议，投资者谨慎介入，有条件的投资者甚至不妨考虑布局空头仓位。

不过，也有接受采访的基金经理表示，投资者应当学习外资的价值投国投瑞银基金净值,资方法，比如外资投资的消费白马股估值虽高，但从中长期来看，仍然值得投资，“每次回调都是上车良机”。（21世纪经济报道）

事实上，国内公募基金是有MSCI这个主题的，其中绝大多数都是ETF基金和指数基金，也就是MSCI选什么股，基金也跟随选股。

主要有以下指数：

MSCI中国A股国际通指数，2017年10月编制，这个指数成份股和今年8月初步纳入MSCI新兴市场指数的A股相同，指数跟着纳入进程进行成份股变动，也就是说这是个过渡指数。

MSCI 中国A股国际指数，这个指数2014年发布，是国际投资者投资A股市场使用的基础指数，它不仅包括了目前已经被纳入的236个大盘股，还包括193个将来要被纳入的中盘股，可以说是反映MSCI新兴市场指数中A股未来真实样貌的指数。MSCI中国指数成分股还含港股、海外上市中概股，成分更广。

除了MSCI中国基金的基础知识,A股国际通指数、MSCI 中国A股国际指数，市场上也开始有基金公司推出了跟踪MSCI中国A股低波动指数、MSCI中国A股国际质量指数的基金、国际价值、国际消费、国际红利指数等等。此前市场上大部分的MSCI基金都是主要集中于宽基指数领域，MSCI低波动和MSCI质量基金则是加入了smart beta的因子，在跟踪指数的基础上以取得超额收益。

跟踪这些指数的部分基金如下：

ETF基金只能在场内交易，所以要通过“ETF联接基金”来购买对应的ETF基金。从规模来看，都比较小；从收益来看，MSCI主题基金的表现以稳健为主，收益与沪深300指数基金较为相近。区别在于MSCI基金的整体波动水平比沪深300略小了一点，毕竟，MSCI的成分股行业分布是非常均衡的，风格偏向大盘蓝筹，相关基金与沪深300指数表现接近也是完全合理的。

还是建议投资者不要盲目跟着外资操作，应当学习外资的价值投资方法，比如外资投资的消费白马股估值虽高，但从中长期来看，仍然值得投资。