《六氟磷酸锂概念股有哪些？六氟磷酸锂概念股一览》全文共计： 11573 字，请耐心阅读！

　　六氟磷酸锂概念股

　　新能源类产品六氟磷酸锂颇受国内技术优势企业青睐。煌烳氟化学技术研究所负责人皇甫根利认为，之所以业内看好六氟磷酸锂，是因为便携式电子产品、电动汽车和电动自行车等对六氟磷酸锂的需求稳中有增，由于市场前景好，有独立生产能力的企业都有扩能计划。除了上述两家上市公司外，天赐高新1700吨六氟磷酸锂生产线将于今年投产，四川广汉市也正在兴建3瑞思英语股票,000吨六氟磷酸锂生产基地。

　　上述企业的生产线全部落成后，国内六氟磷酸锂产能将迅速超过日本，成为产能最大国。对此，陈鸿昌表达了他的担忧，他认为，尽管现阶段利润丰厚，但产能增长过快会导致利润削减。“2006年到2011年，六氟磷酸锂价格就从50万元/吨左右跌到35万元/吨，而在2006年以前，六氟磷酸锂价格每吨超过百万元。”他说。

　　个股点评：

　　1、　　佛塑科技2012中期业绩预报点评：受累经济环境走差，中期业绩大幅下滑

　　佛塑科技 000973 基础化工业

　　研究机构：东兴证券 分析师：弓永峰撰写日期：2012-07-13

　　盈利预测与投资建议

　　我们预计公司2012年-2014年EPS分别为0.13元、0.22元、0.34元，对应PE32.82倍、20.17倍、12.94倍，维持推荐评级。

　　投资风险

　　1、经济环境复苏进度低于预期;2、新产品情况不达预期

　　2、新宙邦：电容化学品增速趋缓，锂电电解液今年爆发

　　新宙邦 300037 基础化工业

　　研究机构：国金证券 分析师：张帅撰写日期：2012-08-06

　　盈利预测

　　我们保守预测公司 2012-2014 年净利润分别为1.50，1.82 和2.22 亿元，对应摊薄EPS 为0.88，1.07 和1.30。考虑到公司在锂电池电解液领域的快速进步，在电容化学品中的龙头地位以及丰富的产品储备，给予公司2012年21 倍估值，对应目标价18.48 元，“增持”评级。

　　3、曙光股份：业绩确认稳健奠定继续增长基础

　　曙光股份 600303 汽车和汽车零部件行业

　　研究机构：华泰联合证券 分析师：姚宏光撰写日期：2012-03-27

　　公司 2011年实现销售收入62.5亿元，暴风股票最新消息,同比增长2.28%，归属母公司净利润1.78亿元，同比下滑26.8%，合全面摊薄后EPS 0.31元，低于我们预期。

　　低于预期的主要原因是11年第四季度公司主营业务收入较去年同期大幅下滑约50%，我们分析认为可能主要是由于收入确认的节奏，或将为12年的收入增长打下坚实的基础。另外财务费用的较大幅增加也是低于预期的一个原因。

　　11年车桥业务受下游轻卡、自主品牌乘用车景气大幅下滑影响，营业收入12.5亿，同比下降11.8%，毛利率17.9%，较10年下滑3.2个百分点。12年我们预计轻卡将温和增长，自主品牌乘用车由于政策扶持倾向越来越明显，有望逐步摆脱相对合资品牌的弱势。

　　11年整车营业收入38.4亿，同比增长9.2%，毛利率15.1%，较10年下滑2.5个百分点。而公司1-6月，整车业务收入增长达到35%，其中乘用车增长19% （SUV 销量增长20%，皮卡增长9%），客车收入增股票行情002470,长62%。根据中客网和中汽协数据，黄海客车销量全年基本持平。我们认为SUV 和皮卡是整车全年收入小幅增长的主要来源。

　　在我们的预测中，仍然假设2012年可合并株洲电动汽车销售公司，可贡献31.3亿收入，并预测2012年新能源客车业务可贡献1亿的投资收益。我们预计12年公司毛利率将回升约1个百分点，调整公司12、13年EPS预测分别为0.44、0.64元，对应PE 分别为15.9、10.9。作为国内新能源汽车电机及客车整车龙头，估值具有吸引力。12年新能源汽车“十二五”规划出台概率较大，将成为公司股价催化剂，维持“买入”评级。

　　风险提示：汽车行业景气度下滑超预期;原材料成本上涨超预期;新能源汽车推广未达预期。

　　4、　多氟多2012年中期业绩快报点评：氟化盐业务探底，锂电准备加速

　　多氟多 002407 基础化工业

　　研究机构：东莞证券 分析师：李隆海撰写日期：2012-07-25

　　

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（南方财富网个股频道）

　　六氟磷酸锂概念股

　　新能源类产品六氟磷酸锂颇受国内技术优势企业青睐。煌烳氟化学技术研究所负责人皇甫根利认为，之所以业内看好六氟磷酸锂，是因为便携式电子产品、电动汽车和电动自行车等对六氟磷酸锂的需求稳中有增，由于市场前景好，有独立生产能力的企业都有扩能计划。除了上述两家上市公司外，天赐高新1700吨六氟磷酸锂生产线将于今年投产，四川广汉市也正在兴建3000吨六氟磷酸锂生产基地。

　　上述企业的生产线全部落成后，国内六氟磷酸锂产能将迅速超过日本，成为产能最大国。对此，陈鸿昌表达了他的担忧，他认为，尽管现阶段利润丰厚，但产能增长过快会导致利润削减。“2006年到2011年，六氟磷酸锂价格就从50万元/吨左右跌到35万元/吨，而在2006年以前，六氟磷酸锂价格每吨超过百万元。”他说。

　　个股点评：

　　1、　　佛塑科技2012中期业绩预报点评：受累经济环境走差，中期业绩大幅下滑

　　佛塑科技 000973 基础化工业

　　研究机构：东兴证券 分析师：弓永峰撰写日期：2012-07-13

　　盈利预测与投资建议

　　我们预计公司2012年-2014年EPS分别为0.13元、0.22元、0.34元，对应PE32.82倍、20.17倍、12.94倍，维持推荐评级。

　　投资风险

　　1、经济环境复苏进度低于预期;2、新产品情况不达预期

　　2、新宙邦：电容化学品增速趋缓，锂电电解液今年爆发

　　新宙邦 300037 基础化工业

　　研究机构：国金证券 分析师：张帅撰写日期：2012-08-06

　　盈利预测

　　我们保守预测公司 2012-2014 年净利润分别为1.50，1.82 和2.22 亿元，对应摊薄EPS 为0.88，1.07 和1.30。考虑到公司在锂电池电解液领域的快速进步，在电容化学品中的龙头地位以及丰富的产品储备，给予公司2012年21 倍估值，对应目标价18.48 元，“增持”评级。

　　3、曙光股份：业绩确认稳健奠定继续增长基础

　　曙光股份 600303 汽车和汽车零部件行业

　　研究机构：华泰联合证券 分析师：姚宏光撰写日期：2012-03-27

　　公司 2011年实现销售收入62.5亿元，同比增长2.28%，归属母公司净利润1.78亿元，同比下滑26.8%，合全面摊薄后EPS 0.31元，低于我们预期。

　　低于预期的主要原因是11年第四季度公司主营业务收入较去年同期大幅下滑约50%，我们分析认为可能主要是由于收入确认的节奏，或将为12年的收入增长打下坚实的基础。另外财务费用的较大幅增加也是低于预期的一个原因。

　　11年车桥业务受下游轻卡、自主品牌乘用车景气大幅下滑影响，营业收入12.5亿，同比下降11.8%，毛利率17.9%，较10年下滑3.2个百分点。12年我们预计轻卡将温和增长，自主品牌乘用车由于政策扶持倾向越来越明显，有望逐步摆脱相对合资品牌的弱势。

　　11年整车营业收入38.4亿，同比增长9.2%，毛利率15.1%，较10年下滑2.5个百分点。而公司1-6月，整车业务收入增长达到35%，其中乘用车增长19% ，客车收入增长62%。根据中客网和中汽协数据，黄海客车销量全年基本持平。我们认为SUV 和皮卡是整车全年收入小幅增长的主要来源。

　　在我们的预测中，仍然假设2012年可合并株洲电动汽车销售公司，可贡献31.3亿收入，并预测2012年新能源客车业务可贡献1亿的投资收益。我们预计12年公司毛利率将回升约1个百分点，调整公司12、13年EPS预测分别为0.44、0.64元，对应PE 分别为15.9、10.9。作为国内新能源汽车电机及客车整车龙头，估值具有吸引力。12年新能源汽车“十二五”规划出台概率较大，将成为公司股价催化剂，维持“买入”评级。

　　风险提示：汽车行业景气度下滑超预期;原材料成本上涨超预期;新能源汽车推广未达预期。

　　4、　多氟多2012年中期业绩快报点评：氟化盐业务探底，锂电准备加速

　　多氟多 002407 基础化工业

　　研究机构：东莞证券 分析师：李隆海撰写日期：2012-07-25

　　

业绩同比下滑近三成，但二季度环比明显好转。公司于7月24日发布了2012年中期业绩快报，显示2012年1-6月公司实现营业收入5.95亿元，同比下降7.32%，实现营业利润4727万元，同比下降37%，归属于上市公司股东的净利润4239万元，同比下降29%，对应EPS为0.19元。分季度来看，二季度贡献利润约2381万元，环比增长28%，同比下降23%，较一季度35%的同比降幅明显收窄。

　　上半年200吨六氟磷酸锂继续满产满销，1000吨项目已实现部分销售。报告期内氟化盐毛利率17.85%，六氟磷酸锂毛利率65.8%，综合毛利率21.69%，可推算出上半年六氟磷酸锂销售收入约4767万元，占比约8%，毛利润约3137万元。隆众资讯数据显示，上半年公司六氟磷酸锂含税售价为28万元/吨，不含税价格为23.9万元/吨，故推算公司上半年六氟磷酸锂销量约为199吨，而原产能仅为200吨/年，因此预计1000吨/年项目上半年已经实现销售100吨左右，销售价格和毛利率实现情况均非常不错;下半年主要增长点是一期1000吨/年六氟磷酸锂产能投产，我们将密切关注销量和销售价格的实现情况。

　　氟化盐价格持续低迷拖累业绩，但仍保持9成左右白云边股票代码,产能利用率。上半年冰晶石和氟化铝价格持续走低，其中冰晶石含税价从年初的8000元/吨跌至目前的6800元/吨，不含税成交均价约为6000元/吨，同比下降约16%;氟化铝含税价从年初的10000元/吨跌至目前的8300元/吨，不含税成交均价约7600元/吨，同比下降约11%。目前公司冰晶石产能约为4万吨/年，氟化铝产能为12万吨/年，上半年总收入5.95亿元，扣除六氟磷酸锂和其他产品收入，估计氟化盐收入约5.2亿元左右，据此推算公司上半年氟化盐产能利用率约九成，氟化盐业务17.85%的毛利率也尚可接受，公司主营业务仍处于比较健康的水平，营收减少主要是因为去年同期氟化氢行情火爆公司抓住机遇外销氢氟酸1.95万吨而本期无此收入。

　　预计氟化盐盈利基本见底。7月以来，冰晶石和氟化铝价格继续低迷，目前价格较上半年均价又下跌了5%左右，但值得宽慰的是上游萤石价格也出现明显松动，河南地区95%萤石干粉6月以来下跌了10%-15%，因此预计公司氟化盐业务毛利水平可至少保持稳定。展望下半年，随着国家刺激政策进入执行层面，下游电解铝铝需求增速有望加快，从而拉动氟化盐需求，我们预计下半年氟化盐盈利水平应至少不差于上半年。

　　1 亿安时锂离子电池项目未能贡献业绩，低于预期。公开信息显示，公司利用超募资金投资建设的1 亿安时锂离子电池项目一期5000 万安时已经于2011000776 股票, 年9 月投入试生产， 但据反映该项目生产运行情况不佳，一直处于调试状态，迟迟未能贡献业绩，严重低于市场预期。我们认为该项目迟滞的主要原因在于该项目是公司首次涉及锂电池制造业，股票中的tmt是什么意思, 与之前从事的氟化盐行业共通之处很少，且公司产品定位于要求很高的动力电池和储能电池，生产经验的积累需要一个较长的过程，且难度大大超出公司之前的预期。

　　六氟磷酸锂生产技术普及难度大，高毛利有望继续维持。上半年公司六氟磷酸锂毛利率达65.8%，较去年有所提高，主要因原材料价格下跌。下游对六氟磷酸锂在纯度，含水量，金属离子含量，游离酸含量 等技术指标的苛刻要求和六氟磷酸锂极易水解变质极不稳定的化学性质使得六氟磷酸锂的批量生产难度极高，全球范围内生产规模上千吨的仅有日本的森田、关东电化、stella 三家，国内的天津金牛、广州天赐生产规模较小且全部自用，且行业内重要的生产路线大多数已经专利化。因此，我们认为六氟磷酸锂生产技术短期内普及难度很大， 该产品高毛利的时代仍将维持。6 月底公司1000 吨项目投入试生产具有重要意义，如能稳定满产则表明公司已经站在六氟磷酸锂工业化技术的前沿，将显著提升公司估值水平。

　　新能源汽车规划出台，行业增长空间看得见。7 月6 日国务院印发了《节能与新能源汽车产业发展规划》，规划明确指出以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向，当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化的技术路线;并提出到2015 年纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50 万辆，到2020 年纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200 万辆、累计产销量超过500 万辆的具体目标;而日本IIT 则预测到2019 年，全球新能源汽车产量将达到689 万辆。因此，未来几年六氟磷酸锂需求的高速增长是非常确定的。

　　短期业绩承压，给予谨慎推荐评级。我们预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.56 元、0.86 元和1.14 元，对应7 月24 日收盘价PE 分别为40 倍、26 倍和20 倍，目前估值较高，但考虑到传统氟化盐业务处于周期低谷市场估值一般较高，以及锂电业务兼具高盈利性和高成长性，维持“谨慎推荐”投资评级。

　　风险因素：1000 吨六氟磷酸锂产销低于预期;被诉专利侵权案仲裁败诉;氟化盐业务持续低迷。

　　5、江苏国泰：电解液龙头有序推进正极材料

　　江苏国泰 002091 批发和零售贸易

　　研究机构：中原证券 分析师：何卫江撰写日期：2012-05-08

　　公司是国内锂离子电池电解液龙头企业。公司主要从事纺织品、服装、机电、化工等商品的进出口贸易，化工业务包括锂电池电解液与硅烷偶联剂，其中锂离子电池电解液在技术和规模方面具有领先优势，规模位居国内第一。

　　传统储能稳步增长，动力电池需求加速。受智能手机以及平板电脑需求加速，传统储能用锂电池稳步增长;随着系列政策的实施及技术进步，国内新能源汽车用动力电池逐步加速。

　　化工行业稳步增长。公司锂电池电解液总产能为10000吨，提前布局新能源汽车市场，产能稳居国内第一;由于兼具技术、规模与客户优势，盈利能力将维持高位。动力用正极材料有序推进，六氟磷酸锂项目积极中试。子公司国泰锂宝投资建设1100吨/年的正极材料，产品定位于动力电池领域，目前正积极进行市场推广;而年产300吨六氟磷酸锂项目仍处于中试阶段。

　　盈利预测与公司估值：预测公司2012年和2013年每股收益分别为0.60元和0.77元，按05月07日12.27元收盘价计算，对应动态市盈率分别为20.42倍和16.07倍，维持公司为什么有的股票不能买,“增持”的投资评级。

　　风险提示：全球经济下滑超预期;新能源汽车进展低于预期;技术开发风险;汇兑损失风险。

　　6、九九久深度报告：立足传统业务，快速进军新材料

　　九九久 002411 基础化工业

　　研究机构：宏源证券 分析师：祖广平撰写日期：2012-03-30

　　报告摘要：

　　医药中间体、农药中间体今年均有扩张。公司目前7-ADCA产能1500吨，将根据市场需求扩张到2000吨;目前二甲基海因产能4000吨，今年底搬迁至新厂区后，扩张产能到10000吨，明年还将形成8000吨相关衍生品的产能;目前三氯吡啶醇钠产能5000吨，明年6月份扩张到20000吨;公司持股51.9%的天时化工目前拥有10000吨苯甲醛产能，预计今年6月份完成搬迁并扩张到15000吨产能。

　　400吨六氟磷酸锂生产顺利，后续产能将扩张到2000吨。2012年1月底，公司的六氟磷酸锂项目已达到年产400吨的产能，目前保持满产，产品纯度可达99.99%。公司今年上半年将新建一套年产800吨的六氟磷酸锂生产装置;2013年三季度建成第二套年产800吨的生产装置，2013年底达到年产2000吨六氟磷酸锂的生产规模。

　　1320万平米锂电池隔膜：预计2013年投产。公司投建的年产1320万m2锂电池隔膜项目，预计今年三季度进行设备调试。可研报告数据显示，该项目税后利润2796.63万元，对EPS贡献为0.13元。 3200吨超高分子量聚乙烯纤维：2014年底完工。公司近日公告，将建设年产3200吨高强高模聚乙烯纤维项目。整个项目的建设期为2.5年，预计2014年年底完工。根据可行性研究报告，该项目税后利润9108.2万元，对EPS贡献为0.40元。

　　

股权激励：行权价13.55元。根据公司前期公告的股权激励计划，公司计划拟授予激励对象股票期权数量合计为400万份，本激励计划首次授予的366万份股票期权的行权价格为13.55元。

　　业绩预测。预计公司2011-2013年EPS为0.26元、0.37元、0.69元，给予“买入”评级;给公司2013年20倍PE，对应目标价13.80元。

　　7、巨化股份：1季报符合预期，维持审慎推荐

　　巨化股份 600160 基础化工业

　　研究机构：中金公司 分析师：高峥，高兵撰写日期：2012-04-19

　　2012年1季报符合预期：

　　巨化股份公告1季度业绩，实现营业收入19.81亿元，同比减少7.1%，实现净利润2.34亿元，合每股收益0.27元，同比减少43.6%。

　　符合我们预期。

　　正面：

　　1季度毛利率水平环比恢复。1季度随着公司主要氟制冷剂价格的止跌并小幅回升，公司营业收入环比增长14%;整体毛利率从2011年4季度的底部回升5%，达到25%，已恢复至正常水平。

　　公司募投新增产能有望逐步释放。公司募投项目将在今年2季度起逐步投放，包括R134a、PTFE、PCE等，项目投产不仅将提高公司在市场上的竞争力，同时产品线的延伸有利于公司内部的物料平衡，以及产品成本的进一步降低。

　　负面：

　　PCE制125技术的突破，氟化工产品盈利将长期承压。PCE法制R125技术取得突破，预计该路线产能将在明后年大规模释放。原有R22产能不能新增，导致用R22作为原料生产R125和PTFE的产能开工率不足得到明显缓解。近期R125在空调需求下滑影响下已经出现大幅调整，PTFE价格随着新增产能释放以及开工率的提升从3月份起已出现回落。

　　估值与建议：

　　长期来看PCE制R125的技术突破将使行业盈利整体承压，我们维持“审慎推荐”评级，维持公司2012-2013年每股盈利为1.05元和1.23元，目前股价对应2012-2013年PE分别为21x和18x。

　　风险：

　　1、募投项目投产低于预期;

　　2、市场估值中枢下行风险。

　　8、三爱富2012年中期业绩快报点评：基本面见底，但估值偏高

　　三爱富 600636 基础化工业

　　研究机构：东莞证券 分析师：李隆海撰写日期：2012-07-12

　　业绩同比下降八成，二季度加速下行。7月10日公司发布2012年中期业绩快报，2012年1-6月公司实现营业收入16亿元，同比下降40%，毛利润3.34亿元，同比下降67.8%;归属于上市公司股东的净利润9171万元，同比下降81.5%，对应EPS为0.24元。分季度来看，一季度利润为8457万，则二季度利润只有714万元，同比下降97.4%，环比下降91.6%。

　　R22价格暴涨暴跌：供需在时间上的错配。根据《蒙特利尔议定书》的规定，对于HCFCs类制冷剂，发达国家自2004年1月1日起须消减冻结生产和消费水平的35%，2010年起须消减65%，2015年起须消减冻结水平的90%;而发展中国家于2016年起冻结在2015年水平上，2040年完全停止消费。因此，2004年和2010年都是发达国家HCFCs类制冷剂生产和消费水平消减的高峰期，由于生产能力和消费水平的消减在时间上是不同步的，导致国外HCFCs类制冷剂，特别是R22从2010年下半年开始出现暂时性短缺，需求转向国内;同时由于国内在家电下乡、以旧换新等政策推动下，2010年空调、冰箱、汽车等产销量均出现爆发性增长，带动制冷剂需股票中的sb是什么意思,求，国内外因素结合引发R22价格从2009年7月到2011年股票天原集团行情,3月长达21个月的上涨，价格从最低的7000元/吨一路飙涨到35000元/吨，3月以后价格虽有所回落，但2011年上半年整体呈高位震荡。而供给方面，发改委《产业结构调整指导目录中将单套反应釜6000吨以下，后处理3万吨/年以下的R22生产装置列入限制类，在2011年3月发布的《产业结构调整指导目录》中，将HFCF类生产装置全部列入限制类，但作为原料的除外，可见，新建和改扩建R22产能的口子并没有封死，在2010-2011年R22制冷剂暴利诱惑下，产能不可避免将快速扩张。2011年7月以后，制冷剂市场逐渐冷却，一方面由于国外需求完成转换，转向R22替代品;另一方面国内刺激政策逐渐退出，空调，冰箱产销增速骤然放缓，同时国内消费升级，中高端市场制冷剂需求转向R22替代品。再者，新增产能逐渐投产。供给的爆发加上需求的回落使得R22价格自2011年7月起连续12个月回落，从近30000元/吨一路下跌到目前的10000元/吨左右。

　　

产品价格已低于历史正常水平，公司可能已经出现月度亏损。从R22历史价格来看，12000元/吨属于正常水平，而2012年二季度R22平均价格约12000元/吨，但其时萤石价格仅为几百元一吨，而目前萤石价格虽已下降，但仍达2000元/吨左右，二季度公司盈利仅为714万元，也表面公司盈利水平已经处于历史绝对低位。目前R22价格更跌至10500元左右，因此我们估计目前价格下公司已经出现月度亏损。

　　放弃幻想，HCFC制冷剂暴利时代难以再现。目前制冷剂盈利虽已经跌到历史冰点，马上又面临需求旺季，预计三季度能略有好转，看仍不可期望过高。空调市场需求增速放缓是大势所趋，国外需求2015年之前也难以恢复，过剩产能短期内难以消化。因此，我们预计未来两年HCFCs型制冷剂市场景气度难以恢复，整体盈利仍将处于历史低位，出现L形的探底过程将是大概率时间。

　　机会在于技术升级和创新。制冷剂的技术升级更多是环保要求倒逼的，对臭氧保护和温室气体效应的关注导致法规对制冷剂ODS值和GDW值的要求越来越高。根据《蒙特利尔议定书》的规定，发达国家2011-2015年HCFC制冷剂生产和消费量将再减少25%，而发展中国家2016年后HCFC制冷剂的生产和消费也将被冻结，这为HCFC制冷剂的替代品创造了极大的发展空间。目前家用空调制冷剂R22替代品主流为R410，而车用制冷剂R134a替代品主流为HFO1234yf，公司在这些方面都有较为雄厚的技术储备，以在制冷剂技术升级的盛宴中分得一杯羹，未来新型制冷剂的进口替代和国内需求的爆发是公司最大的看点。

　　氟聚合物竞争趋于激烈，价格大幅下跌。以聚四氟乙烯为代表的氟聚合物以优异的性能一直是氟化物中价格最高昂的产品，但在暴利的驱动下，聚四氟乙烯生产技术逐渐被攻克，产品价格和毛利率开始下降，华北地区聚四氟乙烯低端产品价格已降至6万元/吨左右，较年初每吨十几万的价格降幅颇大，但以目前价格计算，氟聚合物仍是盈利较好的品种。

　　估值偏高，给予中性评级。我们预计2012-2014年公司EPS分别为0.34元，0.47元和0.58元，对应动态PE分别为：48倍，35倍和28倍，估值偏高，基本面虽已经基本减低，但估值尚未回到合理水平，给予中性评级。

　　9、　江特电机：宜丰锂矿初勘结果超预期

　　江特电机 002176 电力设备行业

　　研究机构：瑞银证券 分析师：牟其峥撰写日期：2012-06-25

　　公司于宜丰勘得大型锂矿

　　公司发布公告称，根据对其探矿权“宜丰县茜坑锌多金属普查”中2.454平方公里的阶段性勘查结果，初步估算此矿区资源储量为7325万吨，氧化锂34万吨，最终勘查报告将于7月25日提交。

　　初探储量大幅超出此前预期

　　宜丰县茜坑探矿权总面积为10.38平方公里，为本次勘查面积的4.2倍，我们按照面积粗略估算得出此探矿权总资源储量或可达3亿吨，氧化锂储量144万吨，折合锂精矿3596万吨，远超出公司此前收购探矿权时的预测。从初勘结果来看，我们认为本矿区的成矿条件较好，连体矿多且矿体厚度大，高品位锂云母区域也超出此前预期，具备较高的提锂经济性。

　　预计2012年锂电产业链净利润占比将达50%，锂资源长期战略价值凸显

　　我们预计2012年公司锂电产业链对净利润的贡献占比将大幅提升：锂矿收入+400%yoy，正极材料产能+500%yoy，且碳酸锂自给能提高正极材料毛利率约3个百分点。近期掌握锂资源的国际锂业巨头连续提价，我们认为这折射出中国锂电产业链对上游资源控制力较弱，公司所掌握的中国自主优质锂云母矿的战略价值将随着锂电产业的发展更加凸显。长期来看，我们认为手握上游核心资源的公司能充分享受资源价值的增值，且能保障垂直产业链的成本优势。

　　估值：重申“买入”评级，目标价16.40元

　　由于锂矿的后续勘探和开采进程尚具有一定不确定性，我们维持2012-14年EPS0.21/0.30/0.41元的预测，目标价由现有业务估值和市值资源量法估值折扣后求和得出。

　　10、杉杉股份调研报告：致力于全球规模最大的锂电材料综合

　　杉杉股份 600884 纺织和服饰行业

　　研究机构：中原证券 分析师：何卫江撰写日期：2012-05-24

　　盈利预测与投资建议：预测公司2012和13年每股收益分别为0.46元和0.60元，按05月22日14.05元收盘价计算，对应动态PE为30倍和23倍。目前估值略高，考虑公司地位，维持公司“增持”投资评级。

　　风险提示：全球经济下滑超预期;行中国足球股票,业竞争加剧;新能源汽车市场进展低于预期。