我国经济编者按：，成都天奥电子股份有限公司首发请求获经过。公司本次拟发行万股，发行后总股本为万股。保荐组织为金元证券。公司首要从事时刻频率产品、斗极卫星使用产品的研制、规划、出产和出售。公司本次拟投入征集资金,万元用于原子钟产业化项目、时刻同步产品产业化项目、斗极卫星使用产业化项目、技能研制中心项目。

招股书显现，--，公司完结运营收入别离为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。净利润别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元。运营活动发作的现金流量净额,.万元、,.万元、,.万元、.万元、-,.万元、-,.万元。

数据显现，--，在外，公司运营活动发作的现金流量净额均低于净利润。

-
股票的成本价
-，公司运营活动发作的现金流净额别离为.万元、-,.万元、-万元，数据惨白。

--，公司应收账款净值别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元，占总资产份额别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。应收账款周转率别离为.、.、.、,如何获得老板电话,.、.、.。存货别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元，其占活动资产的份额别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。存货周转率.、.、.、.、.、.。同行可比公司的存货周转率均值别离为.、.、.、.、.、.。

--，公司负债总额别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元。活动负债别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元。资产负债率别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。同职业公司资产负债率均值别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。陈述期内公司资产负债率高于同职业可比上市公司均匀值。

招股书显现，--，公司归纳毛利率别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。值得注意的是，公司斗极应急预警通讯终端及体系毛利率仅为.%。

--，公司职工人数别离为人、人、人、人、人、人。

-，公司完结运营收入.亿元，净利润万元，运营活动发作的现金流量净额为-万元。到，公司负债总额.亿元。

天奥电子除了榜首大客户为我国电科外，其榜首大供货商相同是我国电科。--，陈述期公司向相关方收购金额占公司同期同类买卖比重别离为.%、.%、.%和.%，公司向相关方出售金额占运营收入比重别离为.%、.%、.%和.%。证监会问询称，请发行人代表：阐明是否存在向相关方独家或作为少量合格供货商供货的状况；在恪守保密准则根底上阐明相关方买卖价格的定价机制，价格是否公允等。

,合伙企业的优点与缺点,《世界金融报》报导，在天奥电子宣布的招股阐明书中，天奥电子向我国电科收购产品的金额为.万元，占当期收购金额的份额为.%，而在天奥电子更新的招股阐明书中，天奥电子向我国电科收购金额为.万元，占当期的收购金额的份额为.%。前后两份申报稿中，天奥电子向我国电科收购的金额相同，
限制性股票的会计处理
但占比却存在差异。

天奥电子还存在控股股东中电十所为其代交纳社保和公积金的现象。公司招股书显现，中电十所为天奥电子代工作编制职工交纳社会保险和住宅公积金金额为.万元，而在更新的招股书中，该金额为.万元。两次申报稿中，中电十所为天奥电子代工作编制职工交纳社会保险和住宅公积金金额相差.万元。

《金融出资报》报导，从天奥电子产销状况来看，公司原子钟产值仅为台，产销率仅为.%，产销率不饱和布景下，该产品销量还呈现了显着下滑。此布景之下，公司募投项目对该产品扩产近倍被指盲目扩张，如何能完结有用出售备受商场重视。

斗极卫星使用产业化项目将新增斗极使用终端及体系万台，斗极卫星手表万只。-新增斗极使用终端尽管销量持续走高，但销量最高仅为台。上半该产品销量仅为台，而此次直接扩产万台，和现在销量数据严峻不匹配。天奥电子在多个产品销量现已呈现下滑布景下，还对原有产能进行数倍，乃至数十倍的扩产遭到广泛质疑。

公司估计度运营收入区间为,万元至,万元，较度添加起伏为%-.%；估计度净利润为,万元至,万元，较度添加起伏为%-.%；估计度扣除非经常性损益后净利润为,万元或,万元，较度添加起伏为%-.%。公司估计度运营状况杰出，与上比较不存在大幅动摇的景象。

针对上述内容，我国经济采访天奥电子董秘办，到发稿未收到回复。

公司从事时刻频率产品、斗极卫星使用产品研制

招股书显现，公司首要从事时刻频率产品、斗极卫星使用产品的研制、规划、出产和出售。时刻频率产品包括频率系列产品和时刻同步系列产品两类：其间频率系列产品经过发作和处理频率信号，生成电子设备和体系所需的各种频率信号；时刻同步系列产品经过接纳、发作、坚持和传递规范时刻频率信号，为各使用体系供给一致的时刻和频率信号。斗极卫星使用产品依据斗极卫星导航体系，交融通讯、互联等职业技能，用于满意客户在授时、定位和应急预警通讯方面的需求。

中电十所持有公司.%的股份，为公司的控股股东。中电十所树立于，法定代表人：徐建平，开办资金：,万元。中电十所系于树立的工作单位法人，是新我国树立后树立的归纳性电子技能研讨所，归于国家一类科研单位。

公司实践操控人为我国电子科技集团公司。我国电科树立于，法定代表人：熊群力，注册资本：,.万元。到本招股阐明书签署，我国电科经过中电十所直接操控公司.%的股权。

依据我国证监会发
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布的《上市公司职业分类指引》，公司归于计算机、通讯和其他电子设备制造业。依据公司的产品特色，公司所在细分职业为时刻频率职业和斗极卫星使用职业。

相关买卖占营收近成遭问询

据证监会站股票平台讯，，证监会第十七届发审委在第次会议审阅成果布告中对天奥电子提出许多问询。

、成都发行人控股股东及实践操控人操控的天奥信息、中电所、中电所的部分产品或事务与发行人存在附近或类似的景象，我国电科拟经过内部协谐和操控办理防止同业竞赛。请发行人代表结合对产品品种、商场范畴、核心技能来历等，进一步阐明是否存在同业竞赛的状况,我国电科拟采纳保证不发作同业竞赛的详细办法，相关办法是否可以有用履行。请保荐代表人阐明核对依据、办法和进程并清晰宣布核对定见。

、--，陈述期发行人向相关方收购金额占发行人同期同类买卖比重别离为.%、.%、.%和.%，发行人向相关方出售金额占运营收入比重别离为.%、.%、.%和.%。陈述期，我国电科及其操控的部属企业为发行人榜首大客户和榜首大供货商。发行人宣布关于某些特定用处的产品公司会挑选某些特定相关方进行收购以契合产品目标和功用的需求，触及军品出售的以军品价格办理办法为根底洽谈确认。请发行人代表：阐明是否存在向相关方独家或作为少量合格供货商供货的状况；在恪守保密准则根底上阐明相关方买卖价格的定价机制，价格是否公允；阐明发行人经过相关方中电十所、天奥信息而非直接将产品出售至终究客户的原因及合理性。请保荐代表人阐明核对依据、办法和进程并清晰宣布核对定见。

、发行人有名职工仍保存中电十所工作单位编制。请发行人代表阐明上述人员在聘任、薪酬待遇、岗位分配、人事办理等方面与其他职工的不同之处，中电十所对其人事办理的详细方面准则组织，发行人是否有可行方案处理上述问题，该等状况是否响发行人的独立性。请保荐代表人阐明核对依据、办法和进程并清晰宣布核对定见。

，证监会发审委在首发请求反应定见中对天奥电子提出许多问询。招股阐明书产销状况表宣布，陈述期内发行人频率系列产品产能使用率逐上升，除斗极卫星使用产品外其他产品根本已达产能上限，产销率根本到达%以上。上半发行人频率系列组件即完满意产值，但产销率仅为.%，时刻同步设备陈述期内产销率逐下降，斗极卫星手表存在很多存货没有出售的状况，发行人部分产品存在销量添加但收入下降的状况。请发行人补偿宣布：产品产销状况表中部分产品产销率不高并逐下降的趋势改变原因；发行人是否存在产能瓶颈，产能是否可以支撑订单添加；出产能力缺乏时是否存在委外加工的状况，委外加工的首要产品，首要出产环节，委外加工厂商的挑选规范，军品出产是否对委外加工存在约束或特殊要求等。

陈述期内，发行人应收账款的余额别离为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。应收账款和应收收据余额之和占当期运营收入的份额为%、%、%、%。发行人应收账款余额较高。请发行人：宣布应收账款余额较大且持续添加的原因；依照不同客户类别宣布应收账款的信誉方针及履行状况，陈述期内是否发作改变，是否存在放松信誉方针添加收入的状况；阐明超期未付出应收账款的金额、账龄、占比；区别军品和民品宣布前五大应收账款客户状况，阐明与发行人前五大客户是否匹配，存在差异的请阐明原因等。

陈述期末发行人存货余额较大，存货周转率别离为.、.、.、.，存货周转率逐下降，发行人未计提存货贬价预备。末，发行人库存产品占比上升，产销状况表显现斗极系列手表存在很多存货。请发行人：阐明各类存货的订单覆盖率和备货状况、结合出产周期剖析并宣布陈述期内存货余额和收入、本钱动摇是否匹配，发行人持有相应数量存货的必要性和存货结构的合理性，存货余额较大的原因，末库存产品大幅上升的原因等。

实控人既是榜首大客户又是榜首大供货商

首要客户状况

供货商状况

《世界金融报》报导，中电十所持有天奥电子.%的股份，为天奥电子的控股股东，我国电科经过中电十所直接操控天奥电子.%的股权，为天奥电子的实践操控人。

但是，天奥电子有依靠实践操控人的嫌疑。招股阐明书显现，天奥电子--的榜首大客户均为我国电科，且当期由我国电科发作的运营收入别离为.万元、.万元、.万元、.万元、.万元、.万元，别离占当期运营收入的.%、.%、.%、.%、.%、.%。在上述时刻段内，我国电科发作的运营收入占当期总运营收入的份额在.%-.%范围内小幅动摇，且其发作的运营收入金额在动摇中全体上升。

天奥电子除了榜首大客户为我国电科外，其榜首大供货商相同是我国电科,赢通机械,。招股阐明书显现，天奥电子-向我国电科收购产品或承受劳务的金额别离为.万元、.万元、.万元、.万元、.万元、.万元，别离占当期收购产品或承受劳务总金额的.%、.%、.%、.%、.%。由此可知，天奥电子在上述时刻段内向我国电科收购金额从

.万元，上升到.万元。

那么，作为天奥电子的实践操控人，我国电科既是天奥电子的榜首大客户，又是其榜首大供货商，天奥电子是否能在商场上独立运营？

值得一提的是，在天奥电子宣布的招股阐明书中，天奥电子向我国电科收购产品的金额为.万元，占当期收购金额的份额为.%，而在天奥电子更新的招股阐明书中，天奥电子向我国电科收购金额为.万元，占当期的收购金额的份额为.%。

为何前后两份申报稿中，天奥电子向我国电科收购的金额相同，但占比却存在差异？

运营现金流净额惨白：-万元、前三季度-万元

利润表首要数据

现金流量表首要数据

招股书显现，--，公司完结运营收入别离为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。净利润别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元。运营活动发作的现金流量净额,.万元、,.万元、,.万元、.万元、-,.万元、-,.万元。

-，公司完结运营收入.亿元，净利润万元，运营活动发作的现金流量净额为-万元。到，公司负债总额.亿元。-，公司运营活动发作的现金流量净额为-,.万元。

数据显现，--，在外，公司运营活动发作的现金流量净额均低于净利润。--，公司运营活动发作的现金流净额大幅下降。

公司称，度公司运营活动现金流量净额与净利润差异较大，首要为客户中各大军工集团加大收据付出力度，致使本运营性应收添加,.万元；为下订单提早备货存货添加,.万元；公司民品事务在逐上升，为保证民品事务供货商准时供货加快了对上游供货商的结算力度，致运营性敷衍削减.万元。

度公司运营活动现金流量净额与净利润差异较大，净利润为,.万元，运营活动现金净流量为-,.万元，首要原因为：、受戎行变革，导致曾经度订单本推延交给，存货占用资金；下的订单添加，公司提早为满意下订单，提早备货，上述两个原因致存货当添加,.万元；、公司军品客户受军改影响，付款进展减缓致使运营性应收添加,.万元；、公司为满意保证供货商及时供货，加强了对供货商的付款力度致使运营性敷衍削减,.万元。上述原因导致度的运营活动现金流量净额与净利润差异较大。

-公司运营活动现金流量净额与净利润差异较大首要原因为：、公司依据现有订单，并经过研讨商场需求进行备货，使存货较上末添加,.万元；、受订单签定时点和供货时刻影响，公司上半收款较少，导致运营性应收项目较上末添加,.万元；、公司向供货商付出的收购金钱仍在付款期限内，使上半末运营性敷衍项目较上添加,.万元。上述原因导致-的运营活动现金流量净额与净利润差异较大。

-，公司运营活动发作的现金流量净额为-,.万元，较上同期添加,.万元，首要因本期购买产品、承受劳务付出的现金较上同期削减,.万元所形成的。

《金融出资报》报导，和运营收入平稳添加不同的是，天奥电子净利润已首先呈现下滑。从公司宣布的财务数据来看，公司净利润增速超越同期运营收入增速，但在营收添加布景下，净利润却呈现微跌。值得一提的是，在扣除非经常性损益后，扣非净利润同比下滑更为显着。

成长性一向是商场重视的焦点。尽管职业需求在持续添加，但公司显着未能共享职业开展盈利，成长性的缺失也遭到商场质疑。有剖析指出，尽管公司存在季节性要素，但就上半数据来说不尽善尽美，全成绩或将持续下滑。

净利润走低一起，天奥电子现金流也是敏捷恶化。公司净利润呈现显着添加，但现金流却未能跟从走高，而是呈现超越%的下滑。公司现金流恶化的状况进一步加重，尽管当净利润呈现小幅下滑，但现金流却呈现了巨额的负值。

到三季度末公司负债总额.亿元

资产负债表首要数据

招股书显现，--，公司负债总额别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元。活动负债别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元。资产负债率别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。

到，公司负债总额.亿元。

公司称，陈述期内，公司负债结构较安稳，各期末活动负债占比均超越%。公司活动负债中首要项目是满意公司资金周期性需求借入的短期告贷和因原材料收购而发作的敷衍账款及敷衍收据；末、末、末和末三者余额算计占负债总额的比重别离为.%、.%、.%和.%。公司负债总额末较末根,如何利用钱生钱,本坚持安稳，末负债总额较上末有所添加，首要原因是短期告贷添加,万元所形成的。

--，公司资产负债率别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。同职业公司资产负债率均值别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。

陈述期内公司资产负债率高于同职业可比上市公司均匀值，首要是因为公司融资手法单一，首要经过债务融资手法补偿常运营活动导致的资金短缺所形成的。

存货连增五周转率连跌五上半为.亿元

同职业可比公司的存货周转率状况

招股书显现，--，公司存货别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元，其占活动资产的份额别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。存货周转率.、.、.、.、.、.。同行可比公司的存货周转率均值别离为.、.、.、.、.、.。

公司称，陈述期各期末，公司存货余额随事务规划增大呈上升趋势。公司陈述期各期末在产品、库存产品余额较大且逐添加的趋势首要由以下要素构成：①随收入规划逐增大，公司为满意商场需求提早备货；②公司客户首要为国内各军工集团和科研院所，上述单位一般于二季度或四季度确认收购需求并与公司签定合同，四季度签定的合同大多于次完结供货，构成公司陈述期各期末在产品余额较大的状况；③公司事务和受军改影响较大，全体单位履行项目的时刻节点与方案呈现改变，使公司与之配套产品的出产节点随之推延，形成停留在中心出产环节的在产品添加。

天奥电子陈述期内存货总周转率呈下降趋势，民品事务坚持较好的水平，军品周
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转次数显着下降，首要为军品事务在及受军改影响，部分订单交给时刻较原方案推迟，致使军品的周转率有较大起伏下降，拉低了天奥电子存货的全体周转次数。因公司首要客户为国内各首要军工集团和科研院所，受该等客户出产方案组织影响，公司出售收入具有季节性特征，下半收入金额大于上半，通常在上半进行备货，导致上半末存货周转率较低。

多个产品销量现已呈现下滑仍募资扩产

征集资金运用状况

首要产品产值、销量、产销率状况

招股书显显现，公司本次拟投入征集资金,万元用于原子钟产业化项目、时刻同步产品产业化项目、斗极卫星使用产业化项目、技能研制中心项目。

《金融出资报》报导，天奥电子募投项目均是环绕主运营务打开。其间募投项目之一的原子钟产业化项目，将新增激光抽运小型铯原子钟产能台，P原子钟台。

从天奥电子产销状况来看，公司原子钟产值仅为台，产销率仅为.%，产销率不饱和布景下，该产品销量还呈现了显着下滑。公司原子钟销量到达台，该产品销量大幅下滑至台。上半销量为台，全销量能否重回添加仍是未知数。此布景之下，公司募投项目对该产品扩产近倍被指盲目扩张，如何能完结有用出售备受商场重视。

相同的状况还呈现在斗极卫星使用产业化项目傍边。该项目将新增斗极使用终端及体系万台，斗极卫星手表万只。从产销数据来看，-新增斗极使用终端尽管销量持续走高，但销量最高仅为台。值得一提的是上半该产品销量仅为台，而此次直接扩产万台，和现在销量数据严峻不匹配。更值得重视的是，斗极手表销量已开端显着下滑。在产能巨幅减缩布景下，%的产销率根本没有参考价值。关于已下滑的产品持续扩产万只，相同遭到商场诟病。

天奥电子在多个产品销量现已呈现下滑布景下，还对原有产能进行数倍，乃至数十倍的扩产遭到广泛质疑。假如将巨幅扩展的产能在销量下滑布景下完结有用出售？将是摆在公司面前的一道难题。

证监会发审委也在首发请求反应定见中对公司
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募投项目的消化办法和可行性状况提出问询：跟着发行人相关产品产值的上涨，发行人的产能使用率有逐渐下降的趋势。请发行人补偿宣布公司获取订单是否经过招投标的方法；请保荐组织、律师核对发行人获得相关订单的程序的合法合规性；请发行人结合公司产能使用率逐渐下滑的实践状况，在征集资金运用中进一步阐明公司募投项目的消化办法和可行性。

到上半应收账款亿元

应收账款改变状况

应收账款账龄结构剖析

应收账款各期计提坏账预备份额状况

招股书显现，--，公司应收账款净值别离为,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元、,.万元，占总资产份额别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。应收账款周转率别离为.、.、.、.、.、.。

--，公司应收收据别离为.万元、.万元、.万元、,.万元、,.万元、,.万元。

和讯报导，天奥电子在，仅应收账款就超越了亿，而对应期间的营收仅为.亿，净利润数据愈加惨白，仅有.万元，背面躲藏的危险显而易见，再算上应收收据就愈加突兀了。一般来说，应收金钱包括应收账款和应收收据。如数据所示，天奥电子在-陈述期，应收金钱超净利倍数维持在.左右，仅有反常，而净利润亦如此。

公司称，末应收账款净额较末下降.%，而同期运营收入添加.%，应收账款下降首要是公司加大催款力度，各大军工集团添加收据付出方法所形成的。末应收账款净额较末添加.%，高于同期运营收入的添加率，首要因：天奥电子民品收入进步，民品应收账款天然添加；受戎行变革影响，部分军工客户付款批阅进展放缓，公司回款速度较慢所形成的。

末、末、末和末，账龄在一以内的应收账款原值占比别离为.%、.%、.%和.%。公司称，公司应收账款账龄结构合理，陈述期内公司未发作应收账款无法回收的状况。

天奥电子陈述期各应收账款坏账实践计提均匀份额处于同职业可比上市公司合理区间内，陈述期内天奥电子坏账计提份额逐添加首要因公司军工事务回款时刻受戎行变革影响而拖延，相应的应收账款账龄加长，形成实践坏账计提份额增
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大。

到上半应收收据为,.万元

公司活动资产构成状况

公司应收收据发作额状况

招股书显现，公司的活动资产首要由货币资金、应收收据、应收账款和存货构成，四者算计占陈述期各期末活动资产总额的%以上。

--，公司应收收据余额别离为.万元、.万元、.万元、,.万元、,.万元、,.万元，动摇较大。公司应收收据占活动资产的份额依次为.%、.%、.%、.%、.%、.%。

公司称，末较末应收收据余额添加,.万元，增幅明显，首要系自开端，各大军工集团很多选用收据方法付出货款所形成的。公司军品事务的客户多为大型国有企业及各大军工集团，公司自以来经过商业承兑收据

方法进行结算的订单明显添加。末较末应收收据余额下降.%，降幅较大，首要系到期承兑和背书的应收收据较上添加所形成的。末较末应收收据添加,.万元，首要系上半未到期的商业承兑汇票添加所形成的。

应收收据期末余额中以商业承兑汇票方法与公司进行结算的客户首要为大型国有军工企业，该类客户均具有较高的信誉水平。陈述期内，公司应收收据均正常收款，不存在应收收据到期后无法兑付的景象。因此，陈述期内，公司未对应收收据余额计提坏账预备契合《企业会计准则》的要求。

社保公积金交纳数据打架？前后相差.万元

旧版招股书

最新招股书

《世界金融报》报导，天奥电子存在控股股东中电十所为其代交纳社保和公积金的现象。

招股阐明书显现，中电十所-和-为天奥电子代工作编制职工交纳社会保险和住宅公积金金额别离为.万元、.万元、.万元、.万元、.万元、.万元。

为何中电十所-为天奥电子代交纳社保的金额由.万元下降到.万元，下降起伏为.%？

别的，值得一提的是，在天奥电子宣布的招股阐明书中，中电十所为天奥电子代工作编制职工交纳社会保险和住宅公积金金额为.万元，而在天奥电子更新的招股阐明书中，为天奥电子代工作编制职工交纳社会保险和住宅公积金金额为.万元。

为安在两次申报稿中，中电十所为天奥电子代工作编制职工交纳社会保险和住宅公积金金额不一样，相差.万元？

斗极卫星手表产能使用率仅为.%

主运营收入按产品类别区分状况

招股书显现，公司运营收入首要来历于主运营务。公司主运营务为时刻频率产品、斗极卫星使用产品的研制、出产、出售和服务。--，公司频率系列产品出售收入占主运营务收入份额别离为.%、.%、.%、.%。

首要产品均匀出价格格

首要产品产能使用率状况

招股书显现，从首要产品价格来看，--，原子钟均匀单价别离为.万元、.万元、.万元、.万元。晶体器材均匀单价别离为.万元、.万元、.万元、.万元。频率组件及设备均匀单价别离为.万元、.万元、.万元、.万元。时频模块及板卡均匀单价别离为.万元、.万元、.万元、.万元。时刻同步设备均匀单价别离为.万元、.万元、.万元、.万元。斗极应急预警通讯终端均匀单价别离为.、.、.、.。斗极卫星手表均匀单价别离为.万元、.万元、.万元、.万元。

--，原子钟产能使用率为.%、.%、.%、%。晶体器材产能使用率为.%、.%、.%、.%。频率组件及设备产能使用率为.%、.%、.%、.%。时频模块及板卡产能使用率为.%、.%、.%、.%。时刻同步设备产能使用率为.%、.%、.%、%。斗极应急预警通讯终端产能使用率为.%、.%、.%、.%。斗极卫星手表产能使用率为.%、.%、.%、.%。

公司称，陈述期内，公司时刻同步系列产品的产能使用率一向处于较高的水平，其间时频模块及板卡的产能使用率由.%上升至.%，时刻同步设备的产能使用率处于～%的较高水平。

陈述期内，公司的斗极卫星手表的产能使用率动摇较大，、、的产能使用率别离为.%、.%和.%，首要是受戎行变革影响所形成的。公司斗极卫星手表的产能使用率估计将回升至正常水平。

斗极应急预警通讯终端及体系毛利率为.%

毛利率明细状况

公司频率系列产品毛利率与同职业可比上市公司同类产品毛利率比较状况

公司时刻同步系列产品与中元股份同类产品毛利率比较状况

公司斗极卫星使用产品毛利率与同职业可比上市公司同类产品毛利率比较状况

招股书显现，--，公司归纳毛利率别离为.%、.%、.%、.%、.%、.%。值得注意的是，公司斗极应急预警通讯终端及体系毛利率仅为.%。其他事务毛利率由的.%降至-为。

公司三大系列产品毛利率与同职业上市公司比较状况：--，公司频率系列产品毛利率别离为.%、.%、.%、.%。同职业可比公司同类产品毛利率别离为.%、.%、.%、.%。公司时刻同步系列产品毛利率别离为.%、.%、.%、.%。、，可比上市公司中元股份时刻同步设备产品毛利率别离为.%、.%。--，公司斗极卫星使用产品毛利率别离为.%、.%、.%、.%。可比上市公司同类产品毛利率别离为.%、.%、.%、.%。

陈述期内，公司一起从事军品和民品事务的研制和出售，军品及民品事务在技能难度、质量要求、出售形式都存在必定的差异，因此军品事务和民品事务的毛利率明显不同，公司大力拓宽民品商场，增大对民品商场产品的投入，频率系列产品和时刻同步系列产品各毛利率遭到当出售的军民品比重的影响而呈现动摇。

陈述期各期，公司时刻同步系列产品毛利低于可比上市公司中元股份，首要原因是中元股份专业化于智能电的时刻同步设备产品，其专业化强度较高且归于该细分范畴的领军企业，其在智能电范畴的产品技能先进且竞赛较小。中元股份时刻同步系列产品的毛利率动摇较小，首要因其客户相对安稳所形成的；而天奥电子毛利率动摇首要是其所出售产品的结构在度间发作改变所形成的。

证监会发审委在首发请求反应定见中也对天奥电子的毛利率状况提出问询：发行人招股阐明书宣布，受军品和民品收入占比改变影响，陈述期内发行人归纳毛利率及各产品毛利率存在较大改变。度发行人斗极应急预警通讯终端及体系毛利率仅为.%，其他事务毛利率为，发行人与同职业上市公司毛利率存在较大差异，且发行人存在将研制费用计入产品本钱的状况。请发行人：宣布所选可比公司的首要事务和产品，与发行人是否存在严重差异，阐明同职业公司毛利率与发行人毛利率存在较大差异的原因，同职业公司的可比性；宣布其他事务毛利为的原因；请发行人结合产品结构、单位价格和单位本钱改变，定量剖析宣布各类产品下军品、民品毛利率的差异及改变状况，剖析发行人各类产品毛利率改变的原因等。

、、公司合计分红万元

招股书显现，公司近来股利分配状况如下：

，公司举行度股东大会，审议经过了《度利润分配预案》，赞同向增资前股东现金分配利润,,.元，占公司到底累计结存未分配利润的.%。上述利润分配已于施行结束。

公司度未进行利润分配。

，公司举行度股东大会，审议经过了《度利润分配预案》的方案，赞同依照每股派发现金盈利元，即向股东现金分配利润,万元。上述利润分配已于施行结束。

，公司举行度股东大会，审议经过了《度利润分配预案》的方案，,富粟投资鑫农财富,赞同依照每股派发现金盈利.元，即向股东现金分配利润,万元。上述利润分配已于施行结束。